3、 法定准备金率的调整
存款准备金是指金融机构为保证客 户提取存款和资金清算需要而准备的资 金，金融机构按规定向中央银行缴纳的 存款准备金占其存款总额的比例就是存 款准备金率。中央银行通过调整存款准 备金率，影响金融机构的信贷资金供应 能力，从而间接调控货币供应量
Greenspan:如果你们认为确切地理解了我讲话 的含义，那么你们肯定是对我的讲话产生了误解
风ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ资产
数额 风险权重
现金与国库券 20百万
0
回购协议
30百万 0.2
个人按揭贷款 10百万 0.5
工商贷款
40百万 1
加权值
0 6百万 5百万 40百万
风险加权后的总值 51百万
商业银行与金融市场
1.从资金需求的角度:股权,债权
2.从资金运作的角度
以1999年美国大通银行为例，其总资产中，贷款只 占42.53%，而金融市场的投资占到了36.37%.
1、银行的业务
负债业务（1）存款业务主要是居民储蓄 存款和企事业单位存款（2）借款业务： 向中央银行借款，在银行间市场拆借， 在金融市场进行回购交易，出售CD等。
资产业务：主要有资金业务，贷款业务， 投资业务
2、商业银行的资本管理
巴赛尔协议规定：自1993年1月1日 起，协议参加国的商业银行的核心资本 对所有资产负债表的表内和表外项目的 风险加权总值的比率不得小于4％，而全 部资本（核心资本加附加资本）对该总 值的比率不得低于8％。
三.投资银行 Investment Bank
最初的投资银行产生于长期证券的发行 及推销要求。
证券公司：依照《公司法》和《证券法》 设立的经营证券业务的有限责任公司或股份 有限公司。
主要业务
1、承销与发行 2、经纪与交易 3、财务顾问：收购与兼并 4、资产管理 5、投资咨询 6、自营 7、其他：IB
核心资本（一级资本） 股本（包括实收普通股和永久性非累积优先股） 公开储备（通过保留盈余或其他盈余，例如股票
发行溢价、保留利润，普通准备金和法定准备金的 增值） 附属资本（二级资本）
次级长期债务 非公开储备（不在表上反映） 资产重估储备（资产帐面价值与市值的差额） 普通准备金/普通贷款损失准备金 混全（债务/股票）资本工具
从证券管理的角度看，它们是一类投资 机构，专门从事为客户进行以证券投资为主 的投资活动；从投资者的角度看，它们是一 种投资工具，是可以与股票、国债、期货等 放在一起供投资者选择；从投资银行的业务 来看，基金的管理又是投资银行的一项业务。
金融市场学
第二讲 金融市场中的主体
主要内容
一、中央银行 二、商业银行 三、投资银行 四、投资基金 五、保险公司 六、养老基金 七、信托、财务公司等
一、中央银行
中央银行是商业银行发展到一定程度的产 物。它最初是以商业银行的“最后贷款人”的 角色出现的。它的功能逐渐扩展为三项基本职 能。（1）发行银行，具有发行货币权利，（2） 国家的银行，负责代理国库，（3）银行的银 行，给商业银行贷款。
投资银行的一般分类
承销商（underwriters）：专门做证券发行承 销业务的投资银行。
经纪商（brokers）:专门做证券交易中介。 自营商（dealers）:自己从事证券买卖投资。 做市商（market makers）:以自买自卖的方
式保持交易活跃性的投资银行
证券承销（Underwriting of Securities）是投行 最本源的业务。范围包括各级政府发行的债券， 各种企业发行的股票和债券，还有国际金融机 构如世界银行等发行的证券。
二、商业银行Commercial bank
在现代金融机构体系中，商业银行以 其机构数量多、业务渗透面广和资产总额 比重大而成为体系中的中间力量。随着金 融市场的发展和金融管制的放松，西方一 些国家，特别是美国的商业银行业务组成 有了很大的变化，资金的来源与运用更大 程度上依赖金融市场。商业银行既是资金 的供应者，又是资金的需求者，几乎参与 了金融市场的全部活动
1.投行就证券发行的种类、时间、条件等对发行 主体提出专业建议。
2.报批（报备）监管部门。 3. 投行负责询价,并确定销售形式:包销；数额巨
大则组成Syndicate;风险太大，则代销。
证券交易
1、在完成证券承销后，投行有义务为该证券 创造一个流动性较强的二级市场，并维持价 格稳定。如果证券上市后的市价比发行价低， 有损发行主体和投行的形象。
2、证券交易Security Trading， 包括经纪和自 营两块,分别获得佣金收入和资本利得收益。
四.投资基金Investment Funds
是一种利益共存、风险共担的集合证券 投资方式，通过集中投资者的资金，由基金 托管人托管，由基金管理人管理和运用资金， 从事投资活动，并将投资收益按基金投资者 的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
中国经济的双向循环和双向依赖
发行央 行票据 ,回收 流动性
国
人民银行
人民币
国外金融资产 美元
内
进口
市 出口部门
海外市场
场
出口
利率,税收,汇率
2、央行调节贴现利率
中央银行对商业银行持有未到期票 据向中央银行申请再贴现时所作的政策 性规定。具体来说可通过提高或降低再 贴现率来影响商业银行的信贷规模和市 场利率，从而影响货币供应量的一种货 币政策工具。
在我国，商业银行可以是银行承兑汇票、大额 存单、国库券、回购协议和商业票据的销售者或重 要投资者。另外是外币的主要交易者，外汇远期合 约、利率远期合约、货币互换、利率互换的中介； 可以是投资基金的托管人、发起人。表外业务包括 委托理财，资产证券化，证券托管等。
但是《证券法》明确规定银行和证券分业经营。 商业银行不能从事除国债以外的证券发行业务，不 能代客买卖证券，不能直接投资于股票和公司债券.
央行是金融市场积极的参与者。我们必须 了解它是如何利用金融市场贯彻宏观货币政策， 如何利用金融市场影响利率，进而影响宏观经 济运行的。中央银行一般通过三大手段调节货 币供求。
1、央行在金融市场上的交易
公开市场操作是中央银行吞吐基础 货币，调节市场流动性的主要货币政策 工具，通过中央银行与指定交易商进行 有价证券和外汇交易，实现货币政策调 控目标。我国公开市场操作包括人民币 操作和外汇操作两部分。从交易品种看， 中国人民银行公开市场业务债券交易主 要包括回购交易、现券交易和发行中央 银行票据。