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加强交通建设管理，确保工程建设质 量。03:50:1803:50:1803:50Wednesday, October 14, 2020
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安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.1420.10.1403:50:1803:50:18October 14, 2020
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踏实肯干，努力奋斗。2020年10月14日上午3时50分 20.10.1420.10.14
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创新突破稳定品质，落实管理提高效 率。20.10.142020年10月14日 星期三 3时50分18秒20.10.14
谢谢大家！ 创效益 ，凭服 务树立 形象。2020年10月14日星期 三上午3时50分 18秒03:50:1820.10.14
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按章操作莫乱改，合理建议提出来。2020年10月上 午3时50分20.10.1403:50October 14, 2020
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作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年10月14日星期 三3时50分18秒 03:50:1814 October 2020
私募股权投资基金
▪ 私募投资项目融资流程
计划 准备
1、拟定目标 2、制定销售战略 3、聘请中介服务机构如律师等 4、召开启动工作会议
主要责任方 管理层、法律顾问、审计 财务顾问 相关文件——尽职调查清 单
1、中介机构尽职调查 2、审计、估值分析 3、准备促销（teaser \信息备忘录） 4、起草保密协议CA\不披露协议书NDA 5、选择潜在投资者 6、准备管理层演示会和数据室
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好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午3时50分18秒 上午3时50分03:50:1820.10.14
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一马当先，全员举绩，梅开二度，业 绩保底 。20.10.1420.10.1403:5003:50:1803:50:18Oc t-20
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牢记安全之责，善谋安全之策，力务 安全之 实。2020年10月14日 星期三3时50分 18秒 Wednesday, October 14, 2020
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.1420.10.14Wednes day, October 14, 2020
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人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。03:50:1803:50:1803:5010/14/2020 3:50:18 AM
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安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.1403:50:1803:50Oc t-2014- Oct-20
私募指的是向有限数理的成熟投资者直接发行私 募证券；私募和公开发行（向公众募集）相反。
私募证券投资者包含有保险公司、养老基金、夹 层投资基金、股票基金和信托以及个人（在某些 特定条件下）。
私募证券种类：债券、股权和混合证券。
美国法律：根据《1933年证券法案》的D法案说 明无需公开登记、私募程序要求有一份私募备忘 录，内容与公开发售的招股说明书类似。比较简 单！
▪ 数据室资料
▪ 估值（Valuation)——现金流折现法
建立较为复杂的财务预测模型，预测未来5-10 年每年现金净流状况，以及预测期末年度的现金 流终值（未来所有的现金流在预测期末年度的折 现值）将所有净现金流折现得到公司现在价值。
由于有假设条件，还有进行一系列的敏感性测试。
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私募股权基金投资计划 与流程
卢雄锋
目录
第一部分 私募股权基金概述 第二部分 私募股权基金运作概述 第三部分 私募股权投资基金项目融资流程 第四部分 私募股权基金投资中需要注意问题 第五部分 谈谈风险资本-高科技企业-资本市
场的关系
第一部分 私募股权基金概述
概念：
私募、私募股权投资、私募股权投资基金
推介信、信息备忘 录 保密协议书
投资基金参 与其中
促销 阶段
买方尽 职调查
谈判
结算交割
▪ 信息备忘录
签订保密协议的私募股权基金收到公司（财务 顾问）发出的信息备忘录，是对融资公司的全面 细致介绍，通常有50页以上，资料来源于行业研 究、融资公司提供的资料以及同管理层作沟通
▪ 尽职调查
▪ 著名评级机构标准普尔的定义：是各种另类投资总称， 非上市公司股权投资、创业投资、较大规模或中等规模 的杠杆收购、夹层债务和夹层股权投资，以及房地产投 资等；还包括对上市公司的非公开的协议投资(PIPE)
▪ 两个显著特点：一、最终通过推出获得收益；二、还 要对企业实施密切监督与必要辅导支持，如通过企业发 展战略、改善公司治理等策略提升企业价值。
▪ 私募股权投资（私人权益投资）Private Equity
欧洲私募股权投资与创业投资协会（EVCA)定义：为非 上市企业提供股权资本，可用于开发新产品和新技术、 增加运营资本、收购，或改善企业的财务状况、也可用 来解决所有权和管理问题。例如家族企业的持续经营， 或管理层收购。严格地讲，创业投资是私募股权投资的 一个子集，是指对创建、早期发展或扩张阶段的股权投 资。