，比较该公司不做远期交易与做远期交易的不
同？
（2）投机获利
投机性远期外汇交易：投机者预期未来某一时点市场上 的即期汇率与目前市场上的远期汇率不一致而进行的远期 外汇交易。
基本形式为做多和做空。
做多：投机者预测某种货币的汇率将会上涨时，投机者 先买进这种货币的远期外汇，然后在到期时再卖出这种货 币的即期外汇的投机交易。
P130资料卡———远期结售汇的含义
（二）远期外汇交易的特点（与即期外汇交易相比）
1、汇率不同 即期外汇交易按即期汇率交割 远期外汇交易按远期汇率交割，汇率在合约签定的时候 确定。 2、交割日期不同（这个是最根本的区别） 即期外汇交易在成交后两个工作日内交割 远期外汇交易的交割日在成交两个营业日之后。在大部 分国家是按月计算的。 3、交割方法不同 即期外汇交易以足额的本币或外币交割 远期外汇交易在一定情况下，要求预交一定履约保证金 。
交易，固定美元同日元的上汇升率至，11避8 免风险。3个
月（远1期）的该汇出率口是商1如0何8.8运0用。4付远亿（那日期4么亿元外A，/公汇1银1司8交行）向易向美银锁A元行公，定支司即收付支
汇汇率？
338.98万美元。A公司收
（2）如果5月15的即期汇入率少为了U28S.6D61万=美J元PY。118
（三）远期外该汇进交口易商远的期作买用入日元、卖出
美元的合同汇率为132.5。
1、锁定汇率，利于成到本6月核1算0日，A公司支付（4亿 （1）锁定付汇成本/给1银32行.5，）银美行元支，付即43亿01日.8元9万给美A公元 据例合1同：，某进年口5商月A8日公美司司汇定元将。率了兑在这如换日6样何汇如月，，成元果1不都本A的0公管以。日汇司此6支月不率价提1付为格0前日41交做亿当3割远3天日，，的元规根 的元对进日口元货汇款率。下由跌于导A公致司换的汇期款，资成买时当金卖再时本，拿的只增等美汇有加到 元 率美，兑 又6月元换 跌于1日 到0，是日元1担2付同4 心银美 行签定远期买入日元，卖出，美元的远期合同，将 汇10率日成远本期固汇定率。13当2时.5。的即期日美汇元元那得，么率支即A是公出32司1（23.要453亿换8，万取/1美预244亿元计） 6月 汇（率1）？该进口商如何运用远，20期比.6外做9万远汇美期元交交。易易多锁支定出付汇
（2）如果6月10的即期汇率为USD1=JPY124， 比较该公司不做远期交易与做远期交易的不同？
在5月15日，A公司
（2）锁定收汇金额
向银行支付4亿日元， 银行向A公司支付（4亿
例2：A公司在2月15日签定了/10出8.口80贸）易美元合，同即，
将日于于 元是5汇同月率银1上行5日升做收，一到给笔4自远亿己期日的卖元，当美出，A日元日公若A即3收元司不公6期7在入，做司.汇65远带买5率月担万期来进兑1心5外换日损美美元汇，当失元。元交汇日，的易兑率按
（四）金融性远期外汇交易
外汇银行为了平衡其远期外汇持有额而进行的交易。 外汇头寸：即远期外汇持有额。外汇银行在与客户进行 交易后，每一日难免出现外汇的超买或超卖现象，为了降 低风险，银行需要将其头寸平衡，即要对不同期限不同货 币头寸的余缺进行抛售或补进。 例：香港某外汇银行发生超卖现象，表现为美元3个月期 汇头寸“缺”10万美元，为此银行设法补进。假如即期汇 率USD1=HKD7.70,3个月美元远期升水0.18港元，银行 怎么操作呢？
若到期市场即期汇率果然如投机者所料上涨而且高于远 期和约协定的汇率，投机者即可获利。
做空：在预测某种货币的汇率将会下跌时，投机者先卖 出这种货币的远期外汇，然后等到远期外汇的交割日再买 进这种货币的即期外汇进行冲抵的一种投机活动。
1、做多投机案例
例1：在法兰克福外汇市场上，如果某德国外汇 投机商预测英镑对美元的汇率将会大幅度上升， 他就可以做多，先以当时的1英镑＝1.5550美元 的3月期远期汇率买进100万3个月英镑远期；然 后，在3个月后，当英镑对美元的即期汇率猛涨到 1英镑＝1.7550美元时，他就在即期市场上卖出 100万英镑。轧差后他就会获得100万×(1.75501.5550)＝20万美元的投机利润。
该银行平衡超卖的美元期汇，在外汇市场上即期以77万港 元补进即期10万美元，相比于3个月远期以78.8万港元补进 远期10万美元，可节省1.8万港元。
如果美元3个月远期贴水，可选择补进同期限（3个月）10 万的美元期汇。
（五）择期外汇交易
择期外汇交易：是一种交割日期不固定的外汇买卖形式 ，是远期外汇的一种特殊形式。客户可以在将来的某一段 时间的任何一天按约定的汇率进行交易。起息日可以是这 段时间内的任意一个工作日。
当然，若交割日市场即期汇率的变动与投机者相 反，投机者将会遭受损失。若3个月后市场即期汇 率不升反跌为1英镑＝1.4550美元，则该投机者 将遭受10万美元的损失。
2、做空投机案例
例1：在东京外汇市场上，某日USD/JPY 的汇率为160.30/40，预测3个月后美元贬 值。于是投机者以158.50的3个月远期价 格卖出100万美元。3个月后，USD/JPY的 即期汇率为150.30/40，买进100万美元， 投机者赢利100万×(158.50-150.40)＝ 810万日元
择期外汇交易的程序与一般远期外汇交易的程序相同。
特点：灵活；银行风险大。 分类：完全择期和部分择期 完全择期：如某出口商在1月17日签定一个出口合同， 预计在1月20日-3月20日之间会收到外汇，因此向银行卖 出2个月期外汇，在1月20日-3月20日之间的任意一天， 只要收到货款，都可以与银行进行交易，这就是完全择期 。 部分择期：出口商预计在3月份收到货款的可能性比较大 ，可以选择在3月1日-3月20日之间的任意一天，只要收 到货款，都可以进行交易，这就是部分择期。
应用远期外汇交易
（一）含义
远期外汇交易：也称为期汇交易，是指买卖双方先签订 合同，规定外汇买卖的数量、汇率和将来交割的时间，成 交后在某个约定日办理交割的外汇交易。
远期外汇交易最长可以做到一年，超过一年的交易称为 超远期外汇交易。
远期外汇交易的要素为： 1、约定的远期交割日：这个日期为外汇交易成交后第 二月、六个月、一年以及不规则起息日。一个月～三个月 的远期交易是最为常见的。 2、远期汇率：远期外汇交易所使用的交易双方约定的 汇率。