目录
章节 公司上市的意义 章节 公司上市主要条件 章节 基本流程
章节 公司上市的意义
公司上市的意义
优化财务结构 创造收购货币
创
业
股 东
财富效应
财
富
增
值
财务理由 管理提升
市场效应
提升公司治理 员工激励
在供应商中树立信誉 在客户中树立形象
上市可以改善公司的财务结构
截至年月日，深圳中小板共有上市公司家，首发融资总额亿元，以～亿元为 主，平均亿元，最高亿元（海普瑞），最低亿元（浙江世宝）。按％的年贷款 利率及平均融资额计算，通过每年可减少财务费用万元。
中小板和创业板的上市条件对比稳定性
中小板
创业板
中小板要求发行人最近年内主营 业务和董事、高级管理人员没有 发生重大变化，实际控制人没有 发生变更。
创业板要求发行人最近两年内主 营业务和董事、高级管理人员均 没有发生重大变化，实际控制人 没有发生变更
中小板和创业板的上市条件对比业绩要求
中小板
创业板
期权有效期年。
中捷股份
（）
期权数量：万份 行权价格：元 期权有效期：年
上市可以带给创业股东巨大的财富
中小板前十名个人股东（截止年月日）
排名
上市公司 苏宁电器 海康威视 东方园林 焦点科技
股东姓名 张近东 龚虹嘉 何巧女 沈锦华
持股数
价格（元） 市值（亿元）
资本市场助推上市公司迅速成长
多样的 融资渠道
创业板要求发行人应当主要经营 一种业务，其生产经营活动符合 国家产业政策及环境保护政策。
产能过剩行业和“两高一资”企业被主板、中小板和创业板同时列为 限制类企业。 产能过剩行业比如：钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电 设备（兆瓦以上的除外）、电解铝、造船、大豆压榨等。 “两高一资”行业是指高能耗、高污染企业和资源型企业，比如：钢 铁、水泥、造纸、化工、化纤、火电、铸造、电镀、平板玻璃、印染、 制革、有色金属、冶炼、焦化、氯碱、采矿等。
在目前的实际操作中，一般要满足
“报告期年税后利润增长率平均不低
于％，最近年营业收入不低于个亿，
税后利润不低于千万”这一条件。
中小板和创业板的上市条件对比股本要求
中小板
创业板
中小板要求发行前股本总额不少 创业板要求发行后股本总额不少
于人民币万元。
于万元。
中小板和创业板的上市条件对比其他
中小板
创业板
公司市场定
机构 成立股上市办 讨论重大问题 制定改制方案 确定发行时间 表 与各监管部门
发行方案
律师文件
及保荐代表人
协助企业确定 募集资金投资 方向
牵头完成辅导 工作
律师
发行人文件
保荐人(主承 销商)内核
向证监会报送 申请材料
初审 法律审核 财务审核 初审反馈意见 及回复 发审委核准
投资价值分 析报告
完善的 公司治理
灵活的 激励方式
巨大的 广告效应
章节 公司上市主要条件
公司上市主要条件
法律规定
发行上市条件 财务会计规定
主体资格
经营三年以上 主营业务未变 管理层未变 实际控制人未变 股权清晰
独立性
资产完整 业务独立 人员独立 财务独立 机构独立
规范运行
• 组织机构健全 •管理层无违法行为 •公司无违法行为 •公司无违规担保 •资金未被占用
上市可以更有效地激励高管人员
期权数量：万份 行权价格：元 期权有效期：年
（）
• 双鹭药业
当净利润增长达到及以上时，对净利 润增长部分按净利润增长率计提激励 基金，用于购买公司股票；当净利润 增长率高于时，按计提；如果低于， 则不得计提激励基金。
（）
永新股份
高管人员 股权激励
（）
万科
限制性股票激励计划：按考核年度净利 润净增加额的一定比例提取激励基金， 从二级市场回购股票，通过非交易过户 无偿奖励激励对象；股票期权激励计划： 授予激励对象万份股票期权，行权价元，
中小板要求最近一期末无形资产 (扣除土地使用权、水面养殖权和 采矿权等后)占净资产的比例不高 于。
最近个会计年度经营活动产生的 现金流量净额累计超过人民币万 元；或者最近个会计年度营业收 入累计超过人民币亿元。
创业板要求最近一期末净资产不 少于两千万元。
创业板上市的灵活度和关键
灵活度
如果企业属于鼓励类行业，且具有较高成长性、较强创新能力，最近一年税 后利润高于万且最近一年比上年增长不低于％，并预计具有持续成长能力， 则虽然盈利能力达不到 “最近一年营业收入个亿，税后利润万”的指标， 也可以作为创业板的储备项目。
中小板和创业板的上市条件对比生产经营
创业板鼓励行业
创业板审慎推荐行业
证监会鼓励以下九个行业上创业 板：新能源、新材料、信息、生 物与新医药、节能环保、航空航 天、海洋、先进制造、高技术服 务。
证监会要求保荐机构“审慎推荐” 以下八个行业上创业板：纺织、 服装；电力、煤气及水的生产供 应等公用事业；房地产开发与经 营，土木工程建筑；交通运输； 酒类、食品、饮料；金融；一般 性服务业；国家产业政策明确抑 制的产能过剩和重复建设的行业。
中小板要求最近个会计年度净利润均 创业板要求最近两年连续盈利，最近
为正数且累计超过人民币万元，净利
两年净利润累计不少于一千万元，且
润以扣除非经常性损益前后较低者为 计算依据。 在目前的实际操作中，一般要达到 “报告期年累计税后利润不低于个亿， 最近年税后利润不低于千万”的条件。
持续增长；或最近一年盈利，且净利 润不少于五百万元，最近一年营业收 入不少于五千万元，最近两年营业收 入增长率均不低于百分之三十。净利 润以扣除非经常性损益前后孰低者为 计算依据。
关键 创新是灵魂，成长是体现。
章节 基本流程
基本流程
准备 阶段
准备
执行阶段
发行上市阶段
尽职 调查 及辅
文件 准备及
核准
调研营
路演推
询价
发行
上市
后市
导
申报
销
பைடு நூலகம்
介
确定保荐人 保荐人(主承 招股说明书 证监会受理申 制定营销策 招股意向书
(主承销商)
销商)
保荐人文件 请材料
略，调动投资 现场路演
确定其他中介 协助企业制定 会计师文件 约见公司高管 热情
募集资金
财务与会计
用于主营业务 符合国家政策规定 有良好市场前景 不影响规范运行 专项存储
会计基础规范 内控制度完善 净利润 营业收入 经营性现金
中小板和创业板的上市条件对比
生产经 营
其他
稳定性 上市条件区别
股本
业绩
中小板和创业板的上市条件对比生产经营
中小板
创业板
中小板要求发行人生产经营符合 国家产业政策。