企业的筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式和 工具。它属于企业资金筹集的主观能动行为。目前，我国企 业筹资方式主要有以下几种：吸收直接投资；发行股票；利 用留存收益；发行债券；银行借款；商业信用；融资租赁筹 资等。其中，前三种方式筹措的资金为权益资金，后四种方 式筹措的资金为负债资金。
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第一节 企业筹资概述
二、企业筹资的渠道和方式
(一) 筹资渠道 1.国家财政资金
国家财政资金是国有企业特别是国有独资企业获得资金 的主要来源渠道。国家财政资金通过中央和地方财政部门以 拨款方式投资而形成，除此以外，还有些是国家对企业“税 前还贷”或减免各种税款而形成的。
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第一节 企业筹资概述
三、资金需要量预测
资金需要量预测是指估计企业在未来需要资金的总量。 正确的预测资金需要量，就能使筹措的资金既能满足生产经 营的需要，又不会形成资金闲置。企业资金需要量的预测有 很多方法，现主要介绍销售百分比法及资金性态模型法。
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第一节 企业筹资概述
(一)销售百分比法
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第一节 企业筹资概述
3.非银行金融机构资金
非银行金融机构是指除了银行以外的各种金融机构以及 金融中介机构。在我国，非银行金融机构主要有保险公司、 租赁公司、信托投资公司、证券公司、企业集团所属的财务 公司等。这种筹资渠道的财力虽然比银行小，但由于其资金 供应比较灵活，可提供更多方面的服务，既包括信贷资金投 放，也包括物资的融通，还包括为企业承销证券等金融服务， 因而具有广阔的发展前景。
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第一节 企业筹资概述
4.其他法人资金
在我国，法人分为企业法人、事业法人和团体法人等。 其他法人资金主要是企业为了一定的目的相互进行直接投资、 持股、购买债券、发生赊销赊购等，形成企业间相互投资。
5.居民个人资金
企业职工和居民个人的“游离”与银行及非银行金融机 构等之外的个人资金，可用于对企业进行投资，从而形成民 间资金来源。
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第一节 企业筹资概述
6.企业内部资金
企业内部资金主要是指企业在生产经营活动中积累形成 的自由资金。主要包括计提折旧提取公积金和未分配利润等， 这些资金的重要特征是它们无须企业通过一定的方式去筹集 而直接由企业内部自动形成或转移。
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第一节 企业筹资概述
(二)筹资方式
第三章 企业筹资方式
第一节 企业筹资概述 第二节 权益资金筹集 第三节 负债资金筹集 第四节 混合资金筹集
第一节 企业筹资概述
一、企业筹资的动机和分类
(一)企业筹资的动机 (1)扩张性筹资动机 (2)调整性筹资动机 (3)混合性筹资动机
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第一节 企业筹资概述
(二)企业筹资分类
1.按资金使用期限长短分为短期资金和长期资金 2.按资金来源渠道分为内部筹资和外部筹资 3.按所筹资金的权益性质不同分为权益资金和负债资金 4.按是否以金融机构为媒介，分为直接筹资和间接筹资
销售百分比法是指以未来销售收入变动的百分比为主要 参数，考虑随销售变动的资产、负债项目及其他因素对资金 需求的影响，从而预测未来需要追加的资金量的一种定量计 算方法。
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第一节 企业筹资概述
(二)资金性态模型法
资金性态模型法，是指根据资金性态预测未来资金需要 量的方法。所谓资金性态(资金习性)，是指资金的变动同产 销量变动的依存关系。按照资金性态可把企业资金划分为不 变资金和变动资金。不变资金是指在一定的产销量范围内， 不受产量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。变动资 金是指随产销量的变动而同比例变动的那部分资金。常用的 资金性态模型为：
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第一节 企业筹资概述
2.高低点法
高低点法是根据企业一定期间资金占用的历史资料，按 照资金性态原理和y=a+bx直线方程式，选用产销量最高、 最低点和资金的最高、最低点之差来计算a， b的数值，从 而预测计划期间资金需要量的一种方法。其计算公式为：
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第二节 权益资金筹集
一、吸收直接投资
吸收直接投资是指企业按照“共同投资、共同经营、共 担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人、外 商投入资金的一种筹资方式。吸收直接投资是非股份有限公 司类企业筹措资金的主要方式。投资者是企业的所有人，他 们对企业具有经营管理权。企业经营状况好，赢利多，各方 可按出资额的比例分享利润，但如果企业经营状况差，连年 亏损，甚至被迫破产清算，则各方要在其出资的限额内按出 资额比例承担损失。
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第二节 权益资金筹集
(一)吸收直接投资的种类
1.吸收国家投资 2.吸收法人投资 3.吸收个人投资
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第二节 权益资金筹集
(二)吸收直接投资的出资方式与条件
1.以现金出资 2.以实物出资 3.以工业产权投资 4.以土地使用权投资
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第二节 权益资金筹集
第一节 企业筹资概述
2.银行信贷资金
银行信贷资金是企业借入资金的主要来源渠道。我国供 应企业资金的银行分为两种：一种是商业银行，它以赢利为 目的为企业提供各种商业贷款，主要有中国银行、中国工商 银行、中国农业银行、中国建设银行以及交通银行。另一种 是政策性银行，它以满足国家产业政策为目的为企业提供政 策性贷款，主要有国家开发银行、中国农业发展银行和中国 进出口银行。
资金占用量(y)=不变资金(a)+变动资金(bx) =不变资金(a)+单位产销量所需的变动资金
(b)x产销量(x)
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第一节 企业筹资概述
1.回归直线法
回归直线法就是应用最小平方法的原理，对过去若干期间 的产销量及资金总量的历史资料进行分析，按y =a+bx的 公式来反映产销量(x)和资金总量(y)之间关系的回归直线， 并据以预测计划期间资金需点
吸收投资的优点：吸收投资所筹集的资金属于自有资金， 能增强企业的信誉和借款能力，对壮大企业实力具有重要作 用；吸收投资可直接获取投资者的先进设备和先进技术，有 利于企业尽快形成生产能力，尽快开拓市场；吸收投资可以 根据企业的经营状况向投资者支付报酬，因为比较灵活，所 以财务风险较小。