退休规划一、养老规划有必要1、现代人的寿命越来越长2、生活费用越来越高2、养儿防老行不通——独生子女负担太重；3、靠社保不够——附录：按新制度，你需要额外准备多少退休养老金？假设某君张三2005年23岁（满23岁进入24岁）大学毕业参加工作，月薪2000元，交三险一金21%，社平工资1800元，个人消费1600元，社会和个人收入和消费均按5%增长，个人养老金账户投资收益率按4%计算（目前实际在2%左右）。

60岁退休，预期寿命80岁。

退休后的生活水平继续原先趋势。

退休金投资报酬率4%。

养老金等计算按年提取。

如果不够，要不要做养老规划？张三在退休第一年需要的年退休生活费金额为11.1203（1600*12*1.05^36）万元，养老金个人账户额度33.7037万元，当年可领取2.9097万元（33.7037/139再乘以12），基础养老金账户可领取4.8859{[2.16*1.0536*（1+1.1111）/2]*37%}，年缺口为3.3247，假定养老金领取额与退休生活费均按5%增长，则缺口也按5%增长，那么在投资报酬率为4%情况下，退休时的总缺口为72.9332万元。

这里暂且不论养老金个人账户和基础养老金到时拿不拿得到！如果拿不到，或者要打折扣，那缺口会更大！要弥补缺口，年结余可不能随便浪费了！这里还没有考虑买房子，没有考虑子女教育费需求！还没有考虑补充商业保险！4、人们往往短视事到临头就迟了二、养老规划的手段1、保险2、信托3、投资本处重点讲授投资（这也是各类理财师考试的重点内容）三、退休规划的原则1.尽早开始，越早越轻松2.资金运用不能太保守3.用保证给付的养老险或退休年金的准备来满足退休后基本生活支出4.用报酬率高但无保证的基金投资来满足生活品质方面的支出国考教材及早规划原则、弹性化原则、基金使用的收益化原则、谨慎性原则四、退休规划的过程—六大步骤五、退休规划计算的典型案例讲解【案例1】退休时应该准备的资金的计算方法（简单方法-未考虑通胀） 目前距离退休的年限为n ，退休生活水平提高率为c ，目前年生活费的80%为A ，那么退休第一年年初准备的生活费应该为E=A*（1+c ）n这是计算的第一步（准确的处理应该为E=A*（1+c ）n+1才恰当，考虑该资金需要花的当年不投资，而当年生活水平还是要提高，但目前的考题都不是这么处理，是犯了同样的错误，考试中我们随大流，具体规划实践中，我们要改过来，后面实例1随大流，均按E=A*（1+c ）n ，无论E=A*（1+c ）n+1还是E=A*（1+c ）n ，不影响后面的公式推导，也不影响用计算器来求解，但因为影响E ，从而影响计算结果。

案例2和实例2的不准确类似案例1，不再解释。

）；第二步假设退休后生活n 年，则退休后各年年初准备的该年支出分别为E;E(1+c);E(1+c)2…E(1+c)n-1假设退休后的投资报酬率为r ，退休基金在没有支取的情况下可以用于投资增值，那么，我们为退休后各年生活准备的基金在退休时显然不是退休后各年生活费的简单相加，而是要少些。

例如：为退休开始的第一年，我们在退休开始时要准备金额自然为E ，但是，越往后，我们就准备得越少，退休开始的第二年年初的生活费，在开始退休时我们只需要准备E(1+c)/（1+r ）；第三年年初我们在退休开始时只要准备E(1+c)2/（1+r ）2,…第n 年年初的退休生活费，我们在退休开始时只要准备E(1+c)n-1/（1+r ）n-1,把它们加起来就相当于退休第一年初我们就要准备好的全部退休生活金额，应该等于 E SUM =E+()()()()()()113322111111)1()1(--++++++++++++n n r c E r c E r c E r c E =⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡⎪⎭⎫ ⎝⎛++++⎪⎭⎫ ⎝⎛++++++-121111111n r c r c r c E =)1(111111111r c r r c E r c r c E n n +-⎪⎭⎫ ⎝⎛++-∙=++-⎪⎭⎫ ⎝⎛++-⨯第三步，计算现在起每年年底（普通年金）或年初（期初年金）要投入多少钱，才能到退休时积累到这么多钱（年金终值）。

假设在此期间投资报酬率为R ，离退休还剩下年限为m ，则PMT ·FVA(R,m)=E SUM ,求出PMT 即可。

【实例1】某君现年41岁，60岁退休，目前年生活费60000元，退休保持在目前生活费的80%，现在起生活水平每年提高率为4%，退休后生活15年，退休费每年年初支取，退休前后的投资报酬率均为6%，问退休前每年投资多少才够过那样的退休生活水平？第一步算出退休时要准备的金额E=60000×80%（1+4%）19=101128.76元c r r c E n -⎪⎭⎫ ⎝⎛++-∙111(1+r)=101128.76×%4%6%61%41115-⎪⎭⎫ ⎝⎛++-(1+6%)=1，332，072.84元第二步计算每年应该准备的金额用年金终值公式1，332，072.84=A ·FVA(6%,19)A=39，457.14元答：退休前每年投资39，457.14元才够退休生活（计算器的算法白板上讲解）【案例2】退休时应该准备的资金的计算方法（考虑通胀）目前距离退休的年限为n ，退休生活实际水平年提高率为c ，通货膨胀率为i,目前年生活费的80%为A ，那么退休第一年的生活费应该为该年年初价值E=A*（1+c ）n (1+i)n 这是计算的第一步；第二步假设退休后生活n 年，则退休后各年年初准备的该年支出分别为E;E(1+c)(1+i);E(1+c)2(1+i)2…E(1+c)n-1(1+i)n-1假设退休后的投资报酬率为r ，退休基金在没有支取的情况下可以用于投资增值，那么，我们为退休后各年生活准备的基金在退休时显然不是退休后各年生活费的简单相加，而是要少些。

例如：为退休开始的第一年，我们在退休开始时要准备金额自然为E ，但是，越往后，我们就准备得越少，退休开始的第二年年初的生活费，在开始退休时我们只需要准备E(1+c)(1+i)/（1+r ）；第三年年初我们在退休开始时只要准备E(1+c)2(1+i)2/（1+r ）2,…第n 年年初的退休生活费，我们在退休开始时只要准备E(1+c)n-1(1+i)n-1/（1+r ）n-1,把它们加起来就相当于退休第一年初我们就要准备好的全部退休生活金额，应该等于 E+()()()()()()1113332221)1(11)1(11)1(1)1()1)(1(---++++++++++++++++n n n r i c E r i c E r i c E r i c E =⎥⎥⎦⎤⎢⎢⎣⎡⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛+++++⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛++++++++-12)1()1)(1()1()1)(1()1()1)(1(1n r i c r i c r i c E =)1()1()1)(1(1)1()1)(1(1)1()1)(1(1r i c i c r r i c E r i c r i c E n n +⨯---⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛+++-∙=+++-⎪⎪⎭⎫ ⎝⎛+++-⨯第三步，计算现在起每年年底（普通年金）或年初（期初年金）要投入多少钱，才能到退休时积累到这么多钱（年金终值）。

假设在此期间投资报酬率为R ，离退休还剩下年限为m ，则PMT ·FVA(R,m)=E SUM ,求出PMT 即可。

【实例2】某君现年41岁，60岁退休，目前年生活费60000元，退休保持在目前生活费的80%，现在起实际生活水平每年提高率为4%，通货膨胀率为3%，退休后生活15年，退休费每年年初支取，退休后的投资报酬率为4%，退休前的投资报酬率为7%，问退休前每年年底投资多少才够过这样的退休生活？第一步算出退休时要准备的金额E=60000×80%（1+4%）19（1+3%）19=177，329.89元 ic i c r r r i c E n ⨯---+⎪⎭⎫ ⎝⎛+++-∙)1(1)1)(1(1=177，329.89×%)41(%3*%4%3%4%4%41%)31%)(41(115+---⎪⎭⎫ ⎝⎛+++-=3，298，143.35元第二步计算每年应该准备的金额用年金终值公式3，298，143.35=A ·FVA(7%,19)A=88，235.28元答：退休前每年投资88，235.28元才够过这样的退休生活（计算器的算法白板上讲解）考题链接1、张先生现年30岁，要在55岁时退休，退休后生活20年，且在退休后年年初支出为现在支出的80％(目前支出合计是100600元)，张先生追求生活质量要求紧跟时代，要求实际生活水平每年提高2%，如果经济中通货膨胀率为3％，投资回报率为5％，则退休时，张先生需要存够多少钱才能应付退休生活?（A）A.5559198.18B.5250321.91C.5047122.91D.5336982.912、小李今年25岁，打算60岁退休，考虑到通货膨胀，退休后每年生活费需要15万元。

小李预计可以活到90岁，为了实现他的目标，他打算每年年末投入一笔固定的资金。

小李在退休前采取较为积极的投资策略，假定年回报率为10%，退休后采取较为保守的投资策略，假定年回报率为7%。

问小李每年应投入多少资金？（B）A.5,376B.7,349C.9,277D.12,4973、张三,40岁,现年收入是10万元,他预期收入每年实现增长2.5%直到65岁,按现在年利率1.5%计算,他需要多少人寿保险?（284.69万元）4、小程希望30年后当他55岁时退休，他计划积累一笔资金以便在55岁退休后可以支付他的个人开支直至75岁。

他现在每年年初要支付个人开支25000元，并在将来保持不变，只是会随着通货膨胀而增加。

假如在未来50年里的年通胀率为3%。

假如他现在将他的闲置资金投资到一个增长基金，年回报率为8%。

计算在未来30年里他每年年末需要存多少钱以使他在55岁时得到足够的资金。

(D)A.9262元B.8668元C.7544元D.7086元5、王先生夫妇今年都刚过40岁，年收入20万元左右，打算60岁退休，估计夫妇退休后第一年生活费为10万元，考虑通货膨胀的因素，夫妻俩每年的生活费用估计会以每年3%的速度增长。

预计两人寿命可达80岁，并且现在拿出10万元作为退休基金的启动资金。

夫妻俩均享受国家基本养老保险，退休后夫妻俩每年能拿到大约4万元退休金。

夫妻俩在退休前采取较为积极的投资策略，假定回报率为6%，退休后采取较为保守的投资策略，假定回报率为3%。

（08年11月国考题）根据案例回答（1）～（8）题：（1）王先生夫妇在退休时需要准备（A）万元退休养老基金。