项目一：财务管理基础(习题答案)一、单项选择题。

1. C【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。

2. C【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对照, 可以在不同资本规模的企业或者同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

3. D【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率=无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率，即5%=4%+通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率= 5%—4% = 1%。

4. A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的估计和测算。

5. B【答案解析】现在应当存入银行的数额= 20000/ ( 1 + 5x2%) =18181.82 ( 元)。

6. B【答案解析】五年后可以取出的数额即存款的本利和= 1000x ( F/P, 2%, 5 ) = 1104. 1 (元)。

7. B【答案解析】收益的现值= 880x ( P/F, 5%, 6 ) =656. 66 (元)。

8. A【答案解析】建立的偿债基金=15000/ ( F/A, 3%, 5 ) =2825. 34 (元)。

9. C【答案解析】本题相当于求每年年末付款10000 元，共计支付5 年的年金现值, 即10000X ( P/A, 5%, 5 ) =43295 (元)。

10. D【答案解析】本题是投资回收额的计算问题，每年的投资回收额=10000/ (P/A, 6%, 6) =2033. 64 (元)。

11. B【答案解析】前4 年没有流入，后5 年每年年初流入1000 元，说明该项年金第一次流入发生在第5 年年初，即第4 年年末，所以递延期应是4-1 = 3 年。

12. C【答案解析】本题是永续年金求现值的问题，注意是每半年可以获得1000 元，所以折现率应当使用半年的收益率即5%, 所以投资额= 1000/5% =20000(元)。

13. A【答案解析】注意本题是单利计息的情况，所以并非求即付年金终值的问题, 单利终值=1000、(1 + 3x2%) +1000x (1+2x2%) +1000x (1+2%) =3120 (元)。

14. B【答案解析】利率为10%, 3 年期的年金现值系数= (1 + 10%) -3+ (1 + 10%) -2+ (1 + 10%) — 1 = 0.7513+0.8264+0.9091 = 2.4868。

15. D【答案解析】根据题目的条件可知：30000=6000x(P/A, i, 10),所以(P/A, i, 10) =5,经查表可知: (P/A, 14%,10) =5. 2161, (P/A, 16%,10) =4.8332,使用内插法计算可知：(16% —i)/(16% —14%) = (5—4. 8332)/(5. 2161-4. 8332), 解得i = 15. 13%。

16. B【答案解析】根据题目条件可知半年的报酬率= 20/1000 = 2%,所以年实际报酬率= (1 + 2%) 2 — 1 = 4.04%。

17. B【答案解析】风险事故是指引起损失的直接或者外在原因，是使风险造成损失的可能性转化为现实性的媒介；风险因素是指引起或者增加风险事故的机会或者扩大损失幅度的条件，是事故发生的潜在原因；风险损失是指风险事故所带来的物质上、行为上、关系上以及心理上的实际和潜在的利益丧失。

18. A【答案解析】财务风险又称筹资风险，是指由于举债给企业目标带来不利影响的可能性，企业举债经营会给企业带来财务风险，选项BCD 会给企业带来经营风险。

19. D【答案解析】期望值并不能用于评价风险的大小，所以C 错误；在期望值不同的情况下，应当使用标准离差率衡量风险的大小，且根据本题条件能够计算两项目的标准离差率，所以AB 错误，D 正确。

二、多项选择题。

1. 【正确答案】AC【答案解析】广义投资包括对内使用资金(如购置流动资产、固定资产、无形资产等) 和对外投放资金(如投资购买其他企业的股票、债券或者与其他企业联营等)两个过程，狭义投资仅指对外投资。

2. 【正确答案】ABCD【答案解析】投资者与企业之间通常发生以下财务关系：投资者可以对企业进行一定程度的控制或者施加影响；投资者可以参预企业净利润的分配；投资者对企业的剩余资产享有索取权；投资者对企业承担一定的经济法律责任。

3. 【正确答案】BCD【答案解析】影响企业财务管理的经济环境因素主要有经济周期、经济发展水平、经济政策等；企业组织形式属于法律环境的因素。

4. 【正确答案】BCD【答案解析】无风险收益率=纯利率+通货膨胀补偿率，风险收益率包括违约风险收益率、流动性风险收益率和期限风险收益率。

5. 【正确答案】ABCD【答案解析】企业价值最大化目标的优点包括：( 1 ) 考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；( 2 ) 反映了对企业资产保值增值的要求；( 3 ) 有利于管理上的片面性和短期行为；( 4 ) 有利于社会资源的合理配置。

6. 【正确答案】AC【答案解析】选项B 属于投资活动，选项D 属于筹资活动。

7. 【正确答案】ABCD【答案解析】年金是指一定时期内每期等额收付的系列款项，年金的形式多种多样，如保险费、养老金、折旧、租金、等额分期收(付)款以及零存整取或者整存零取储蓄等等。

8. 【正确答案】BCD【答案解析】本题是即付年金求终值的问题，即付年金终值系数有两种计算方法：一是普通年金终值系数x (1 + i),即选项BC；一种是在普通年金终值系数的基础上期数+ 1,系数一1,即选项D。

9. 【正确答案】CD【答案解析】递延年金第一次流入发生在第四年年末，所以递延年金的递延期m =4—1 = 3 年，n=4,所以递延年金的现值=1000* (P/A, 8%, 4) x (p/F, 8%, 3) = 1000x[ (P/A, 8%, 7) — (P/A, 8%, 3) ] = 1000x (F/A, 8%, 4) x (P/F, 8%, 7)。

10. 【正确答案】ACD【答案解析】普通年金终值系数(F/A, i, n) =[ (F/P, i, n) —l]/i ，偿债基金系数(A/F, i, n) =i/[ (F/P, i, n) — 1],普通年金现值系数(P/A, i, n) = [1— (P/F, i, n) ]/i,资本回收系数(A/P, i, n) =i/[l— (P/F, i, n)],复利终值系数(F/P, i, n) = (1 + i) n,复利现值系数(P/F, i, n) =(1 + i ) -n。

11. 【正确答案】ABC【答案解析】风险由风险因素、风险事故和风险损失三个要素组成。

12. 【正确答案】AC【答案解析】风险因素包括实质性风险因素、道德风险因素和心理风险因素，其中实质性风险因素包括汽车刹车系统失灵产生的交通事故、食物质量对人体的危害。

13. 【正确答案】BCD【答案解析】按照风险的性质或者发生的原因风险可以分为自然风险、经济风险、社会风险。

14. 【正确答案】AB【答案解析】基本风险是指风险的起源与影响方面都不与特定的组织或者个人有关，至少是某个特定组织或者个人所不能阻挠的风险，即全社会普遍存在的风险，如战争、自然灾害、经济衰退等带来的风险。

罢工和销售决策失误引起的是特定风险。

15. 【正确答案】ACD【答案解析】投资总收益率=无风险收益率+风险收益率，风险收益率=风险价值系数x 标准离差率，投资总收益率=无风险收益率+风险价值系数x 标准离差率。

16. 【正确答案】ABD【答案解析】转移风险的措施包括向专业性保险公司投保；采取合资、联营、增发新股、发行债券、联合开辟等措施实现风险共担；通过技术转让、特许经营、战略联盟、租赁经营和业务外包等实现风险转移。

计提存货跌价准备属于接受风险中的风险自保。

三、判断题。

1. 【正确答案】错【答案解析】广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的过程，而狭义的分配仅是指对于企业净利润的分配。

2. 【正确答案】错【答案解析】企业与受资者之间的财务关系体现所有权性质的投资与受资关系。

3. 【正确答案】对【答案解析】股分有限公司与独资企业和合伙企业相比具有的特点包括：有限责任；永续存在；可转让性；易于筹资；对公司收益重复纳税。

4. 【正确答案】错【答案解析】金融市场的主体是指参预金融市场交易活动而形成的买卖双方的各经济单位，它包括双方而不仅是指金融机构。

5. 【正确答案】错【答案解析】基准利率在西方通常是中央银行的再贴现率，在我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率。

6. 【正确答案】错【答案解析】违约风险收益率是指为了弥补债务人无法按时还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。

7. 【正确答案】对【答案解析】利率主要是由供给与需求来决定的，但是除此之外经济周期、通货膨胀、国家货币政策和财政政策、国际经济政治关系、国家利率管制程度等对利率均有不同程度的影响。

8. 【正确答案】错【答案解析】对于股票上市企业，虽可通过股票价格的变动揭示企业价值，但是股价是受多种因素影响的结果，特殊在即期市场上的股价不一定能够直接揭示企业的获利能力，惟独长期趋势才干做到这一点。

9. 【正确答案】对【答案解析】从资金的借贷关系来看，利率是一定时期运用资金资源的交易价格。

10. 【正确答案】错【答案解析】财务管理的核心是财务决策，决策的成功与否直接关系到企业的兴衰成败。

11. 【答案解析】资金时间价值相当于没有风险、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率。

12. 【正确答案】对【答案解析】财务管理活动总是或者多或者少地存在风险，而通货膨胀也是市场经济中客观存在的经济现象。

因此，利率不仅包含时间价值，而且也包含风险价值和通货膨胀补偿率。

13. 【正确答案】对【答案解析】在年金中，系列等额收付的间隔期间只需要满足“相等”的条件即可，间隔期间彻底可以不是一年。

所以本题的说法正确。

14. 【正确答案】对【答案解析】即付年金的现值系数是在普通年金的现值系数的基础上期数一1, 系数+1 得到的。

15. 【正确答案】错【答案解析】递延年金有终值，但是终值的大小与递延期无关，递延年金的终值=年金x (F/A, i,n),其中n 表示等额收付的次数(年金的个数) ，显然其大小与递延期m 无关。