与现金持有量有关的成本是：

（1）机会成本：指因持有现金而损失的收益。可用资
金成本计量。计算公式是：机会成本=现金持有量× 资金成本率 （2）管理成本：指因管理现金而发生的支出。如管理人 员工资、安全防范费用。管理成本一般为固定成本， 与现金持有量大小无关。 （3）短缺成本：指因现金短缺，所造成的生产经营损失。 短缺成本与现金持有量成反比。
2、应收账款的成本



应收账款的成本是指应收账款的存在，使企业 承受的代价。主要有： （1）机会成本：指因为应收账款占用资金而 损失的投资收益。可以用有价证券利率、资金 成本率、企业投资报酬率来衡量。 （2）管理成本：指对应收账款进行管理而产 生的费用。包括：信用调查费用、收账费用、 应收账款账簿记录费用等。 （3）坏账损失。指由于应收账款无法收回而 造成的损失。
现金收支法编制预算的步骤



预测现金流入量。主要依据销售收入预算、投 资收入预算、和其它收入预算推出。 预测现金流出量。主要依据采购预算、营业支 出预算、利息支出预算、纳税支出预算推出。 确定现金余缺。现金余缺额=期初现金余额+ 现金流入量-现金流出量-期末最低余额（理想 现金余额） 对现金余缺的规划：若现金富余，则安排投资 或偿还贷款，若现金短缺，则设法筹集资金。
存货模式

存货模式是借鉴存货的经济批量模型，1952年由美国 经济学家威廉.鲍莫首先提出的。因此也叫鲍莫模型。



存货模式假定：一定时期内现金的需求总量是 一定的，现金耗用是均匀的，而现金收入是每 隔一定时期发生的，在此期间，企业通过出售 有价证券来补充现金。 存货模型确定的最佳现金持有量即每次将有价 证券转换成现金的最佳数量。 存货模式下与决策有关的成本是持有现金的机 会成本和出售有价证券转换成现金的转换成本。
一、企业持有现金动机

现金是企业生产经营中以货币形态存在 的资产，可以直接作为支付手段，其流 动性非常强，但又是一种盈利性很差的 资产，因为库存现金无利可图，银行存 款利息极低。但每个企业都有必须持有 一定数量的现金，其动机不外乎三个方 面：交易动机、预防动机和投机动机。
1、交易动机


交易动机也叫支付动机。是指出于满足日常交 易的目的而持有的现金。如购买材料、支付工 资、缴纳税款、偿还贷款、支付股利等等。虽 然在日常经营活动中不断有现金流入，但两者 很难同步，所以企业必须持有一定数量的现金 以保证正常交易活动的进行。 满足交易动机所需的现金数量主要取决于企业 的生产规模。生产规模越大的企业，满足交易 活动所需的现金就越多。
第二节应收账款管理

一、应收账款的功能和成本 二、应收账款管理的目标 三、应收账款管理政策的制定 四、应收账款的日常管理
一、应收账款的功能和成本


应收账款是企业对外销售商品提供劳务等形成 的尚未收回的销售款。 应收账款的产生有两个原因，一是赊销（竞争 的压力）；二是结算上的原因。本节探讨的是 对前者形成的应收账款的管理。 1、应收账款的功能， 由于竞争的压力而赊销所产生的的应收账款可 看成是一种投资。这种投资具有扩大销售、减 少存货、提高市场占有率之功能。
2、预防动机
预防动机是出于应付意外事件的目的而持有的 现金。如自然灾害、生产事故、或意外的财务 困难等等。为此，必须在正常现金需求的基础 上追加一定数量的现金以防不测。 预防性现金持有量的多少取决于以下三个因素： （1）企业对现金流量预测的可靠程度 （2）企业承担风险的意愿程度 （3）企业在发生不测事件时的临时筹资能力
三、现金管理的内容和方法

现金管理的内容主要包括以下三个方面： 编制现金预算 确定最佳现金持有量 现金的日常管理
1、编制现金预算



现金预算对未来一定时期现金收支活动进行规 划和控制的一种财务预算。是企业财务预算的 一个重要组成部分，也是现金管理的一个重要 方法。 编制现金预算的目的是为了事前规划企业的现 金收支，充分合理地利用现金，提高现金使用 效率。 现金预算的编制方法有现金收支法和调整净收 益法。在此主要了解现金收支法的编制。
2、最佳现金持有量的确定

企业究竟持有多少现金最为合理，这是 现金管理需要考虑的一个重要问题。确 定最佳现金持有量的方法有很多，主要 有成本分析法、因素分析法、现金周转 模式、存货模式。本教材主要介绍成本 分析法和存货模式。
成本分析法

成本分析法是分析与现金持有量有关的各种成本，确 定成本总额最低的现金持有量。
《财务管理》第五章
流动资产管理
本章内容及学习要求


本章主要介绍现金（货币资金）、应收 账款、存货三类流动资产的管理内容和 管理方法。学习本章，要求： 了解三类流动资产存在的必要性，理解 三类流动资产管理的目标；掌握现金管 理的一般方法、信用政策的确定方法、 存货控制方法。
第一节现金的管理
▲本节所讲的现金就是货币资金，包括库 存现金、银行存款和其它货币资金。 ▲讲授内容： 企业持有现金的动机 现金管理的目标 现金管理的内容及方法

3、投机动机


投机动机是出于投机获利目的而持有的 现金。如在证券市场价格剧烈波动时进 行证券投机、或为购买偶然出现的廉价 原材料或其它资产等等。投机是为获利， 但也会有较大风险. 投机性现金持有量的多少主要取决于企 业对投机的态度和市场投机机会的多少。
二、现金管理的目标


根据现金的特点和企业持有现金的动机可以看 出，企业不能缺少现金，但也不能过多占用现 金，过多持有现金，一方面会降低企业获利能 力，另一方面会因现金的安全性问题而增加管 理难度。 因此现金管理的目标是保证生产经营对现金需 要的同时，尽量减少现金持有量，而将闲置现 金用于投资，以获取一定的收益。
存货模式的最佳现金持有量


一定时期现金需要——A
每次转换成本——F 有价证券利率——R 现金持有量——Q 现金持有成本=平均持有量×有价证券利率 =Q/2×R 现金转换成本=转换次数×每次转换成本 =A/Q×F 2A F 使上述两项成本最低的Q=
R
3、现金日常管理
（1）建立健全现金收支的内部控制制度。 （2）严格按照现金管理条例、银行结算 办法、票据法的法规制度组织现金收支。 （3）尽量加速账款的回收、尽量延缓现 金流出，提高现金使用效率； （4）力争现金流出与流入同步，减少现 金持有量。