乙
5万元
100%
6
30万元
甲企业年剩余价值率：12×100%＝1200% 乙企业年剩余价值率： 6×100%＝600%
年剩余价值率与剩余价值率不能混同
从质上讲，二者反映的关系不同 从量上看，二者通常不等值
启
示
1. 提高技术水平和劳动生产率． 2.建立完善的市场体系． 3.发展交通、通讯等基础设施．
讨论:
从资本循环的角度分析巨人集团成功 的主要原因和衰退的主要原因. ？？？
（一）相关概念
１．资本周转
连续不断的资本循环
联系 区别
循环和周转都是资本的基本运动形式， 周转是不断进行的循环，循环是一次的周转。
目的不同。循环主要是通过对它经历的阶段、 职能形式和条件的分析，说明价值增殖是怎样在资本循 环中实现的。周转主要是通过对影响周转速度的因素的 分析，说明周转速度对生产剩余价值的影响。
1989年8月，史玉柱和伙伴承包了天津大学深圳 科技工贸发展公司电脑部。他觉得M—6401此时已能 推向市场，在手头上仅有4000元的情况下，他“赌” 了一把，利用《计算机世界》先打广告后付款的时 间差，做了一个8400元的广告。广告打出后13天， 史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共15820元。 到了9月下旬，收款数字已升至10万元。史玉柱全部 取出再次投入广告。四个月后，M—6401的销售额一 举突破百万大关，从而奠定了巨人创业的基石。
W A P W Pm
生产资本
W G
商品资本
的生实 所产循产 有过环业 三程，资 个的不本 循统仅的 环一是连 的，流续 统而通进 一且过行 马 克 。是程的 它和现 思
——
产业资本的循环是生产过程和流通过 程的统一
货币资本、生产资本和商品资本是产 业资本循环过程中依次采取的三种职能形 式，而不是三种独立的资本
4.健全宏控，使总供求和结构平衡． 5.合理安排固定资本和流动资本的比例，提高固定资本利用率，加 速固定资本折旧，减少损失．
案例
海尔在1998年实行了一场“业务流程再造”工程。 在一次关于“业务流程再造”的高级经理人培训会议上， 海尔集团CEO张瑞敏目光炯炯地看着讲台下的中层干部 们，提出了一个像脑筋急转弯的问题。“石头怎样才能 在水上漂起来？”“把石头掏空”，有人喊了一句，张 瑞敏摇了摇头。“把石头放在木板上”，又有人答道， 张瑞敏又摇了摇头。“做一块假石头”，这个回答引来 了一片笑声，张瑞敏还是摇了摇头：“石头是真的。”
1.加速资本周转，可以节省预付资本, 特别是预付流动资本
年生产剩余 企业 价值量
甲 相 乙 同
每月所需 流动资本
1万元 1万元
年周转 速度 （次） 12 1
年需预付 流动资本 总 量 1万元 12万元
获得同量的剩余价值，甲企业的年预 付流动资本只是乙企业的1/12。
1.加速资本周转，可以节省预付资 本特别是预付流动资本
商 业 资 本
产业资本循环是三个循环的统一
生产资本循环 G—W…P … W´— G´ • G — W… P…W´— G´• G– 货币资本循环 商品资本循环
空间的并 存性和时 间的继起 性 互为前提 互为条件
时间的继起性由空间的并存性决 定,没有并存就没有继起。
空间的并存性是时间的继起性的 结果。如果继起性受阻，空间的 并存就不可能。
史玉柱第二次创业的规模是非常宏大的：在房地产方面，投 资12亿兴建巨人大厦，投资4．8亿在黄山兴建绿谷旅游工程。在 上海浦东买下了3万平方米土地，准备兴建上海巨人集团总部； 在保健品方面，准备斥资5个亿，在一年内推出上百个产品。产 值总目标是：1995年达到10个亿，1996年达到50亿，1997年达到 100亿。 史玉柱想从保健品市场上杀开一条血路。5月史玉柱下达 “总攻令” 。“巨人”以集束轰炸的方式，一次性推出电脑、 保健品、药品三大系列30个新品的广告。一时间，暴风雨般的广 告、新闻炸弹疯狂地倾泻而下，数千名年轻而狂热的营销人员分 赴各大市场，“巨人”的系列产品在最短的时间内出现在全国50 万家商场的柜台上。不到半年，巨人集团的子公司从38家发展到 了创记录的228家，人员从200骤增到2000。据统计，在巅峰时期， 为巨人集团加工、配套的工厂达到了150家。
然而在巨人主产业还未站住脚的时候，就遇到了 1993年中国电脑业的灾难年。随着国际著名电脑公司进 入中国，中国的电脑业步入低谷，巨人赖以发家的本行 也受到重创。巨人集团迫切需要新的产业支柱。由于当 时全国正值房地产热，他决定抓住这一时机，一脚踏进 房地产业。其实，早在1992年史玉柱便已决定建造巨人 大厦，但当时的概念只是一幢18层的自用办公楼。此时 在房地产业中大展宏图的欲望使他一改初衷，楼层节节 拔高，一直涨到70层，投资从2亿涨到12亿，气魄越来 越大。尽管房地产是他完全陌生的一个领域，尽管巨人 大厦已超过他的资金实力十几倍，但他想以小博大，盖 一幢珠海市的标志性建筑，盖一幢当时全国最高的楼。
（二）保持资本循环连续性的必要条件： 并存性
资本所有者必须把全 部资本按一定比例分成三个 部分，使其同时并存于货币 资本、生产资本和商品资本 三种职能形式上。
3 万 元
购买阶段
3 万 元
生产阶段
3 万 元
售卖阶段
购买
生产
售卖

继起性
并存着的资本的每一种 职能形式都必须同时连续不 断地顺次通过三个阶段，相 应变更它们的职能形式并回 到原来的出发点。
2.加速资本周转，可以避免或减少因固 定资本的无形磨损而遭受价值上的损失 3.加速资本周转，可以增加年剩余价值 量和提高年剩余价值率
M=m´* v* n
可变资本周转速度的快慢与年剩余价 值量的多少成正比例关系
企业
预付可 变资本
剩余 价值率
可变资本年 周转（次）
年剩余 价值量
甲
乙
5万元 5万元
100%
1991年4月，珠海巨人新技术公司注册成立，公司 共15人，注册资金200万元，史玉柱任总经理。8月，他 投资80万，组织10多个专家开发出M—6401汉卡上市。11 月，公司员工增加到30人，M—6401汉卡销量跃居全国同 类产品之首，获纯利达1000万元。 1992年7月，巨人公司实行战略转移，将管理机构和 开发基地由深圳迁至珠海。9月，巨人公司升为珠海巨人 高科技集团公司，注册资金1．19亿元，史玉柱任总裁， 员工发展到100人。12月底，巨人集团主推的M一6401汉 卡年销量2.8万套，销售产量共1.6亿元，实现纯利3500 万元，年发展速度达 500％。
资本循环的三个阶段是互相承接的并存性 空间上的并存性
时间上的继起性 三种循环形式时间上的继起性
必须同时连续不断地顺 把全部资本按一定比例分 次通过三个阶段，相应 成三部分，使其同时并存 变更它们的职能形式并 于货币资本、生产资本和 回到原来的出发点 商品资本三种形态上
令史玉柱始料不及的是，此时国内保健品市场 渐趋停滞，而巨人大厦则像一只永远张开着的大口 每天都要靠大笔的资金填下去才能继续长起来，多 线开战的恶果终于显露了出来。在迫不得已的情况 下，史玉柱只好不断地抽调保健品公司的流动资金 填补到巨人大厦的建设中，最终造成了各个战场的 捉襟见肘、顾此失彼。
从1996年10月开始，位于珠海的巨人集团总部越来 越热闹起来，一些买了巨人大厦楼花的债权人开始依照 当初的合同来向巨人集团要房子。可是他们看到的却是 一片刚刚露出地表的工程，而且越来越多的迹象表明， 巨人集团可能已经失去了继续建设大厦的能力。消息一 传十、十传百，那些用辛辛苦苦赚来的血汗钱买了大厦 楼花的中小债主再也耐不住了。一拨一拨的人群拥进了 巨人集团。“巨人”在公众和媒体心目中的形象轰然倒 塌，从此万劫不复。
对于巨人大厦的筹资，史玉柱想“三分天下”，1 ／3靠卖楼花，1／3靠贷款，1／3靠自有资金。然而实 际上令无数人惊奇的是，大厦从1994年2月破土动工到 1996年7月未申请过一分钱的银行贷款。幸好巨人大厦 的楼花在初期卖得很火，短短数月就获得现款1．2亿。 当然，如果按巨人电脑当时的单一产业结构，就 算是只支持大厦所需资金的1／3也是做不到的。史玉 柱苦思冥想出一个绝妙的资金运作方式：用卖楼花所 筹的1亿多资金，发展一个新兴产业，所赚利润再反哺 巨人大厦。当时，他选中了最为火爆的保健品行业。
制造出 新机器
预付资本总周转
预付资本中固定资本和流动 资本的平均周转。
固定资本年周 转价值总额
＋
预付资本总 周转速度
＝
流动资本年周 转价值总额
预付资本总额
2.生产资本的构成
指固定资本和流动资本在生产 资本中所占的比重，固定资本所占 的比重大，资本总周转速度就慢．
（三）资本周转速度对剩余价值生产的影响
２．周转速度 资本周转一次所用的时间，或在 一定时间内资本可以周转多少次 资本周转时间和资本周转次数是 周转速度的两种表示方法
３．资本周转时间 指一定形式的预付资本经过循环运动 ，带着剩余价值返回原来形式经历的时间 资本周转时间与速度成反比， 它是衡量周转速度的反向指标
４．资本周转次数 预付资本在一年内的周转次数
销售
W′—G ′
（一）产业资本循环的阶段和职能形式
第一阶段：购买阶段
G
W
Pm
形式:货币资本 职能:为剩余价值作 准备。
A
第二阶段：生产阶段
W
Pm … P … W´ A
形式:生产资本
职能:生产剩余价 值。
第三阶段：售卖阶段
形式:商品资本
W´
G´
职能:实现剩余价值。
资本循环全过程可用公式表示为：
100%
12 6
60万元
30万元
年剩余价值率是年剩余价值量与预付可 变资本的比率，通常用Mˊ来表示。
m’剩余价值率，V是不变资本，n是周转次数