客户
融券交易
借入资金 提交担保物
借入证券
出借资金
证券公司
出借证券
一、基本概念介绍
（二） 几个重要概念
标的证券
保证金比例、保证金可用余额
维持担保比例
一、基本概念介绍
1、标的证券 标的证券，是指投资者可融资买入或融券卖出的证券。 标的证券限于沪深交易所认可的上市股票、证券投资基金、债券及其他证 券。对标的证券为股票的，在上市交易时间、流通股本等方面应符合相关☞具 体要求。 证券公司在沪深交易所规定的范围内确定其允许的标的证券。 目前国信证券标的证券范围：
一、基本概念介绍
3、标的证券保证金比例与折算率的关系
沪深交易所规定标的证券保证金比例不得低于40%。证券公司应 按照不同标的证券的折算率相应确定其保证金比例。 标的证券折算率越高，保证金比例越低，投资者的财务杠杆效应 越高。
标的证券保证金比例的计算采用以下方式：
1+30%-折算率
一、基本概念介绍
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
6、查询（一）综合信息查询
包括：资产类、负债类、额度类、维持担保比例、当前保证金可用余额等。
并可查看“融资融券专栏”及“风险提示”信息。
（1）总资产：包括自有资产及负债； （2）总负债：包括融资负债、融券负债及其他费用； （3）授信总额度：包括融资额度及融券额度，两者共用一个额度。
三、操作技巧及常见问题
2、信用账户已经开通成功了为什么不能买入股票？
1. 首先要了解是进行融资买入还是普通买入； 2. 如果是融资买入，首先查询担保物是否已经转入，并且要注意担保证券转入需要T+1到帐，当 天不能进行融资买入，资金转入当天可以到帐； 3. 另外需要查询“授信额度”和“当前保证金可用余额”是否足够，其中一项不足都不能买入；
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
4、融资
融资类操作包括“融资买入”、“现金还款”、“卖券还款” （一）开仓：点击“融资买入”后，界面右侧列表显示可融资买入的标的证券，直接双击 即可输入
按“当前保证金可用余额” 及“当前剩余额度”较 小值计算
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
（二）融资平仓为客户偿还应 付融资款，可以使用的操 作包括：直接还款、卖券 还款、等待清算自动还款。 其中清算自动还款为国信 证券特有客户服务项目， 需客户设臵允许自动还款 操作。 卖券还款： 现金还款：
融资融券 交易规则及操作技巧介绍
杭州分公司
基本概念介绍
基本概念介绍 网上交易客户端功能介绍及注意事项 操作技巧及常见问题
一、基本概念介绍
（一）什么是融资融券业务？
融资融券业务，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券
或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。
融资交易
用借入资金 买入上市证券 卖出借入 上市证券
4.维持担保比例
（1）维持担保比例: 指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。 维持担保比例=（信用资金账户内资金+信用证券账户内证券市值）/(融资买入金 额+融券卖出证券数量×市价＋利息及费用)。
（2）最低维持担保比例（即平仓线）为130%，低于此比例时投资者须及时、足 额补充担保物，使其回升到150%以上， 否则将被强制平仓；
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
3、普通交易
卖出（普通）
信用账户内持仓证券均可普通卖出。 若普通卖出的证券与未了结融资合约（含当日开仓合约）的证券品种一致，则普通卖出 资金（优先冻结逾期利息）按照该证券的合约开仓顺序偿还负债，剩余资金转入账户 “资金可用数”。 若普通卖出证券无对应未了结融资合约，则卖出资金完全转入账户“资金可用数”，并增 加“当前保证金可用余额”。
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
（二）担保品证券查询
在右边菜单内输入需要查询的股票代码，如该股票在“可充抵保证金证券”范 围内，则下方会显示其股票名称及该股票的折算率。
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（三）未平仓合约查询
已平仓合约查询
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
7、自动还款设置
1、交易软件登陆
信 用 账 户 菜 单 ：
• 信用账户与普通账户使用同一个交易软件，无需 重新下载，但软件版本要在6.28版以上的才能 正常交易。
•
如登陆账户后无“信用”菜单，可能的原因：1.
未使用信用账号登陆；2.信用账户未激活，建议 接到融资融券额度审批成功的电话后再登陆。
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
担保物 维持担保比例查询方式：点击“查询”-“综合信息查询”
一、基本概念介绍
5、基本概念之间的关系
客户对公司融资融券所生债务的担保，为投资者信 用资金帐户和信用客户普通证券
账户和信用证券账户间进行。
担保物
投资者融入资金或证券时，公司向投资收取一定比
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
（二）融券平仓为客户偿还融券负债，可使用的操作包括：买券还券、现券还券。
买券还券
融券卖出当日可通过“买券还券”进行平仓，已还券数量以成交数量统计，而非 委托数量，成交后实时释放额度。 买券还券时优先使用融券卖出冻结资金，融券冻结资金不足时，客户需以自有资 金补足。
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
（二）融券平仓为客户偿还融券负债，可使用的操作包括：买券还券、现券还券。
现券还券
融券卖出当日可通过“现券还券”进行平仓。现券还券属于非交易过户，划转 后T+1日到账。了结或部分了结融券合约，合约对应的成本在清算后解冻到“资金 可用数”中，解冻金额不超过“融券卖出资金”数。 允许撤单，日终清算后释放额度。
三、操作技巧及常见问题
T+0止损
例：张先生于5月2日早上以10.21元买入民生银行5000股，下午民生银行跌至9.47元
（跌幅7.25%），客户欲止损，但根据交易规则当日买入的股票当日不能卖出，此时可 利用融资融券账户进行如下操作： 当日“融券卖出”民生银行5000股，价格为9.49元； （前提：该股票为我公司融券标的券，且融券余额足够） 当日：利用融资融券账户“现券还券”， 客户亏损为：（9.49-10.21）*5000=-3600元 （不计手续费及息费）
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5、融券
融券类操作包括“融券卖出”、“买券还券”、“现券还券” （一）开仓：点击“融券卖出”后，界面右侧列表显示可融券卖出的标的证券及数量，双击 即可输入
按“当前保证金可用余额”及 “当前剩余额度”较小值 计算
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
5、融券 注意事项：
4. 普通买入遇到最多的情况是，客户想当天卖出股票后当天重新买入，但如果“当前保证金可用
余额”不足的情况下，可能会导致当天卖出股票后的资金当天不能重新再使用买入股票；
例：假设信用账户现在的可用资金为0，保证金可用余额也为0，客户负债100万，担保市值
200万客户卖出40万折算为0.5的股票，得到的可用资金是40万，但是保证金可用余额，因 为只是提高了50％，所以只是变成保证金可用余额20万
三、操作技巧及常见问题
1、T+0交易 ※ 融券卖出，买券还券： 下跌行情中，客户T日“融券卖出”标的证券，当股价下跌后，“买 券还券”了结交易。 ※ 买入标的证券，融券卖出
上涨行情中，客户T日“普通/融资买入”标的证券，当股价上涨
后，融券卖出，用买入的股票进行“现券还券”，了结交易。
※ 特点：无融券利息费用，锁定T日股价变动损益
例资金，保证金可以证券公司认可的证券充抵。
保证金 =现金+可冲抵保证金证券 标的证券
投资者融入资金可买入的证券和公司可对投资者 融出的证券。
用证券充抵时，还需乘以折算率。
网上交易客户端功能介绍 及注意事项
基本概念介绍 网上交易客户端功能介绍及注意事项 操作技巧及常见问题
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
（3）当维持担保比例高于300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的现金或 充抵保证金证券的有价证券，但提取后维持担保比例不得低于300%。
一、基本概念介绍
例：客户信用账户内有资金10万，担保证券市值100万，客户融资买入40万，则该
客户的维持担保比例为=（10+100+40）/40=3.75 即维持担保比例为375%。
※ 默认为开通状态。开通时，在日终清算时系统根据账户内资金可用数（不含融券卖出冻结 资金），按融资合约的开仓先后顺序自动偿还融资负债。当日开仓并偿还负债不计息。 ※ 客户关闭“自动还款”功能后，账户的可用资金在清算时不偿还融资负债；客户T日卖出 获得的可用资金，可在T+1日转出超过维保比例300%以上的金额。 ※ 红利税补扣、融券合约的权益补偿金额及逾期利息扣划，不受自动还款开关限制
二、网上交易客户端功能介绍及注意事项
8、银证转账
信用账户的银证转账与普通账户类似； 客户需要办理信用账户的三方存管才能进行转账；
部分银行支持普通账户与信用账户三方存管办在同一张卡上，例如：工行、建
行、农行。（具体可咨询银行）
操作技巧及常见问题
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※ 融券卖出的资金只能用于买券还券，偿还或部分偿还融券负债后，
对应合约实现的盈利在清算后增加到“资金可用数”中，解冻金额不 超过“融券卖出资金”数。
※ 融券卖出期间，若证券发生分红送股、以及我司主张配股、增发、配
售可转债等权益时，客户需要归还相应的权益。 ※ 融券卖出的申报价格不得低于该证券最新成交价；当天无成交价的， 其申报价格不得低于前收盘价。
30%的保 证金比例
可融入资金 或证券：
333万市值