案例分析
Electrical and Mechanical
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08机电1班
概述
第二部分
流动性风险 衡量
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第第二二部部分分
流动性风险
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衡量 My class one, our home
建议总结 Proposals
第二部分
流动性风险
第三部衡分 量
流动性风险管理
策略
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资产流动性管理方法
1、保持足够的准备资产。 2、合理安排资产的期限组合， 使之与负债相协调。 3、通过多种形式增加资产流动 性，降低风险。 4、尽可能选择信誉好的客户。
0流8机动电性1班 风险 管理探究与 案例分析 Electrical and Mechanical
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小组成员
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目 录
4
流动性风险概述 流动性风险衡量 流动性风险管理策略 案例分析
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目 录 第一部分
概述
总体概况
定义及产生原因 流动性风险管理原则 流动性风险管理理论
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第一部分
第第二四部部分分
案例分析
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2007.7
两只陷于困境的 对冲基金向法院 提交文件申请破 产保护，成为华 尔街金融机构中 首批遭到冲击而 被迫清盘的基金
2008.3.14
美联储决定通过 摩根大通向贝尔 斯登提供应急资 金
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第第二四部部分分
案例分析
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原因总结
第第二四部部分分
案例分析
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第第二四部部分分
风险识别与应对的缺陷
•集中度风险 •高杠杆风险 •市场风险
风险控制活动缺陷
•管理委员会职责交叉
案例分析 第第二四部部分分
•风险管控过于分散
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内部监督和沟通缺陷
•私人客服部门的销售人员经 常发送绝密级的内部邮件， 损害投资者利益
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收缩资产
2、最低成本原则
利：有助于银行业务扩张 弊：银行筹资成本增加 利：安全可靠且风险较小 弊：机会成本较高
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调研方法
流动性风险管理理论
概述 第一部分
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第一部分
概述 Electrical and Mechanical
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调研方法
定义：
流动性风险是指银行无力 为负债的减少或资产的增加提 供融资的可靠性，即当银行流 动性不足时，无法以合理的成 本迅速增加负债或变现资产获 得足够的资金，从而影响其赢 利水平。
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产生原因
第一部分
贝尔斯登破产原因——宏观背景
美国经济整体下滑
次贷危机爆发
第第二四部部分分
案例分析
经济增长放缓 个人消费开支疲软，零售或汽
车消费开支下降
住房市场疲软，价格和销量均 下跌
通胀压力大，食品、燃料和其 他能源价格不断走高
工人工资上涨
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亿美元，比 2005年增长 了50%
美国股市传言“贝尔斯登 摩根大通 可能出现了流动性危机”， 以总价约 出现了客户挤提潮，贝尔 22亿美元 斯登的超额流动性很快就 收购贝尔 从200多亿美元下降到30 斯登 亿美元左右
2006
Байду номын сангаас
2008.3.10
2008.5
2005
发售CDO180.67亿美 元，自营投资409.7亿 美元
概述
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➢资产负债结构 ➢央行货币政策 ➢金融市场发育程度 ➢信用风险 ➢商业银行对利率变化的
敏感度
➢银行信用
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流动性风险管理的原则
1、相机抉择原则
流动性缺口
主动负债
第一部分
概述
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贝尔斯登破产案 的分析
1
2
第第二四部部分分
案例分析
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贝尔斯登实现税后利 润11.56亿美元，超过 高盛和摩根史丹利而 成为全球盈利最丰厚 的投资银行，CDO市 场份额居华尔街投行 首位
2003
贝尔斯登次 贷支持CDO 销售额达217
•次贷支持CDO价格大幅下跌，交易清淡。 •2007年7月中旬，贝尔斯登旗下的高级信贷策略 杠杆基金和高级信贷策略基金的价值所剩无几
•2007年7月31日，贝尔斯登宣布旗下两只基金申 请破产保护，两只基金的投资人共损失逾15亿 美元
贝尔斯登破产原因——直接原因
第第二四部部分分
案例分析
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2002-2006年美国房价上涨了 82.9%，泡沫严重
美联储2004年提高联邦基准利 率，直至2006年，贷款投资成 本上涨超过房地产价格的上涨
膨胀的投资需求开始减退，房 价走低预期形成，房价下跌， 房产泡沫破裂，次贷危机爆发
贝尔斯登破产原因——根本原因
风险管理环境缺陷
•公司治理层结构设置缺陷 •公司风险管理文化缺陷
•公司旗下两只基金持续下跌， 由于完全由两位基金经理掌 控，导致基金亏损的事实一 直被隐瞒
贝尔斯登破产原因——直接原因
第第二四部部分分
案例分析
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•2006年10月，美国持续上涨了11年的住房价格 开始下跌，房地产交易市场持续降温，次贷危 机显现
负债流动性管理方法
第三部分
流动性风险管理 策略
1.开拓和保持较多的可以随时取得 主动型负债； 2.对传统各类存款进行多形式的开 发和创新； 3.开辟新的有利于流动性的存款服 务。
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第三部分
流动性风险管理
策略
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案班例风分展析示 第四部分 Electrical and Mechanical My class one