供应商
银行
供货 供货合同
①贷 贷款 款协 资议 金
担④ 保还 协款 议
借款人
供货 承购合同
②预付货款
③支付货款
承购人
供应商发来的货
✓ 借款人是生产性企业 • 不得在其生产的货物上设置担 保权益
✓ 借款人是贸易公司
• 要求供应商直接交货 • 获取供应商的供货承诺 • 供货合同项下的权利转让 • 安排第三方货物管理人 • 控制仓单的签发 • 在货物之上设置担保
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5
➢供应链融资——交易结构
供应商
银行
①贷 贷款 款协 资议 金
担④ 保还 协款 议
业务模式： 1+N N+1 1+M+1 M+1+N
供货 供货合同
②预付货款
借款人
供货 承购合同
③支付货款
承购人
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6
➢供应链融资——风险把握
供应商
银行
供货 供货合同
①贷 贷款 款协 资议 金
担④ 保还 协款 议
借款人
(2)供应链融资从新的视角评估中小企业的信用风 险。基于供应链金融的思想，银行等金融机构从专注 于对中小企业本身信用风险的评估，转变为对整个供 应链及其交易的评估，这样既真正评估了业务的真实 风险，同时也使更多的中小企业能够进入银行的服务 范围。
关键点：核心企业
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3
➢供应链融资
供
销
战略联盟
战略联盟
下游 企业
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13
➢供应链融资——应收账款融资
➢应收账款融资模式
以未到期的应收账款向金融机构办理融资的行为， 称为应收账款融资
基于供应链融资的应收账款融资，一般是为处于供 应链上游的债权企业融资。债权企业、债务企业(下游企 业)和银行都要参与其中，且债务企业在整个运作中起着 反担保的作用，一旦融资企业出现问题，债务企业将承 担弥补银行损失的责任，这样银行进一步有效地转移和 降低了其所承担的风险。
供应链融资
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1
➢供应链融资
➢ 概念：供应链融资，是对一个产业供应链中的单个企业 或上下游多个企业提供全面融资服务，以促进供应链核 心企业及上下游配套企业“产—供—销”链条的稳固和 流转畅顺，并通过金融资本与实业经济协作，构筑银行 、企业和商品供应链互利共存、持续发展、良性互动的 产业生态。
➢ 核心：量身定制，改变传统思路，解放固有思维方式，
优惠
银行
供应商
✓缓解流动资金压力、 稳定经营活动；
✓降低交易成本； ✓增加扩大生产 与经
营能力。
核心企业
✓培育了销售渠道； ✓强化了供应质量； ✓压缩了自身融资，降
低财务费用。
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授交 信易 支信 持息
银行
经销商
✓缓解流动资金压力、 稳定经营活动；
✓降低交易成本； ✓增加扩大生产 与经
营能力。
4
➢供应链融资——核心企业收益
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12
➢供应链融资——应收账款融资
上游 企业
•应收账款质押融资 •国内保理 •商票保贴 •委托代理贴现
核心企业
•国内贸易险下应收 账款融资 •订单融资 •供应商网络业务融 资平台
•先票（款）后货存货质押 •保兑仓 •法人账户透支 •国内设备买方信贷 •商商银
•存货质押 •非标准仓单质押 •标准仓单质押 （上海期货交易所、大连、 郑州商品交易所）
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9
➢供应链融资模式与传统融资的竞争优势
➢提升核心企业经营业绩，增强产业链整体竞争力
通过供应链融资，有效提升了产业链核心企业上 下游企业的资金实力及经营周转效率，以此提升产业 链核心企业的经营业绩，从而提升了整条产业链的周 转效率及竞争力。
➢解决产业链条中小企业资金不足问题，有效进行信用提升
目前中小企业融资难是普遍存在的问题，而通过供 应链融资，可以核心企业作为信用依托，将核心企业的 优质信用扩散到产业链上下游企业，从而将银行授信的 覆盖面从单一核心企业扩散到上下游企业，解决以往授 信资源在单一产业链上分配不均的问题，有效解决中小 企业“融资难”的困境。
不再以“产品套客户”，以客户需求为中心，设计适合
企业真正需求的方案，提升整个产业链企业的整体竞争
力。
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2
➢供应链融资的特点
(1)供应链融资从核心企业入手研究整个供应链， 一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套 中小企业，解决供应链失衡问题；另一方面，将银行 信用融入上下游企业的购销行为，增强其商业信用， 改善其谈判地位，使供应链成员更加平等地协商和逐 步建立长期战略协同关系，提升供应链的竞争能力， 促进了整个供应链的持续稳定发展。
供货 承购合同②预付货款③支付货款承购人
履约风险而非借款人纯粹的信用风险
✓ 确保供应商足够的生产/供货能力 ✓ 确保借款人会履行承购合同 ✓ 确保承购人的信用风险并确保款项流入监管账户
关键点控制
✓ 测试时点：月初/季度初 ✓ 测试价格：期交所报价/大宗商品网站 ✓ 每月/每季度最低交货数量 ✓ 偿债覆盖比率=测试价格×月度/季度交
货数量÷月度/季度还款额 ✓ 贷款期限覆盖比率=测试价格×尚未交
付的货物数量÷尚未偿还的贷款(一般是 指剩余本金+下月利息) ✓ 最低存款比率=还款储备账户余额÷下 期还款额
如何补救
✓ 增加交货/新增承购人 ✓ 在还款储备账户中存入额外现金 ✓ 部分提前还款
贷款协议和承购合同的匹配
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7
➢风险点在哪儿——物流
核心企业收益： —企业信用的兑现 ✓ 培育了销售渠道，提升销售收入； ✓ 强化了供应质量，控制或降低采购成本，快速响应能
力提升； ✓ 压缩了自身融资，缩短回款周期加快了资金回流、延
迟了付款周期，降低财务费用； ✓ 财务管理转变为现金和资本管理，增加企业资本运作
能力； ✓ 提升了市场影响力及品牌形象。
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➢供应链融资——应收账款融资
承购人拒绝继续承购
✓ 承购合同 ✓ 备用承购人
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8
➢风险点在哪儿——现金流
供应商
银行
供货 供货合同
①贷 贷款 款协 资议 金
担④ 保还 协款 议
借款人
供货 承购合同
②预付货款
③支付货款
承购人
贷款资金发放环节 ✓ 受托支付：提款和预付款支付的 匹配
承购人支付买价环节 ✓ 支付方式：现金/其他方式 ✓ 收款账户的控制——现金质押 • 区分收款账户和质押账户
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➢供应链融资模式与传统融资的竞争优势
➢提升银行融资效率，降低社会操作成本
传统的银行授信以单一客户作为授信对象，逐户 审批，逐户发放，而供应链融资模式则是以一个企业 群体作为授信对象，大大提升了银行融资效率，降低 了融资过程中的各项成本。
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供应链融资
1 应收账款融资
2 保兑仓融资
3 融通仓融资