2014年固体废弃物处理行业分析报告
2014年1月
目录
一、政策引导型行业，落后欧美30年 (4)
1、制度建设落后，行业处发展早期 (4)
（1）工业固体废弃物 (4)
（2）危险固体废弃物 (4)
（3）医疗废物 (5)
（4）城市生活垃圾 (5)
（5）电子废弃物 (5)
2、固废处理是美国环保产业的核心 (7)
（1）美国环保产业周期 (7)
（2）美国环保产业范畴 (8)
3、高循环利用率是日本固废处理产业发达的重要表现 (12)
4、欧盟固废处理方式呈现多样化趋势 (13)
二、探寻欧美环保巨头的成长动因 (14)
1、环保政策的推动是形成环保巨头的首要前提 (14)
（1）环保产业是应对环境问题而形成的新兴产业 (14)
2、并购是国际环保巨头产业链拓展的重要方式 (15)
（1）威立雅：水务、固废、能源全面发展 (16)
（2）苏伊士环境：立足欧洲，固废已成业务核心 (17)
（3）WM和RSG的收购铸造成就之路 (19)
三、精彩纷呈，子行业发展特点各异 (21)
1、生活垃圾：市场格局形成，盛宴帷幕拉开 (22)
（1）受益城镇化，市场规模有两倍以上的增长空间 (22)
（2）垃圾焚烧贡献主要垃圾处理能力增量 (23)
（3）市场格局已形成，产业链一体化企业最为受益 (27)
2、工业固体废物：综合利用率提升，细分行业寻优势企业 (28)
（1）工业固体废弃物产生量与GDP高度相关 (28)
（2）工业固体废弃物综合利用率2015年提高到72% (29)
（3）大宗工业固体废弃物综合利用值得期待 (30)
（4）政策法规不断完善 (32)
（5）工业固体废弃物处理行业处于成长期 (33)
（6）具有自有核心技术和知识产权的企业数量较少 (33)
（7）业的发展动力源自社会对循环经济节约资源的需求以及环境污染治理压力34
3、危险固体废弃物：无明显优势企业，关注未来拓展能力 (35)
（1）危险废物处理设施建设滞后 (35)
（2）危险废物产生量被低估 (35)
（3）行业进入壁垒 (36)
（4）行业处于成长期，龙头企业正在形成 (39)
4、电子废弃物：补贴政策带来新机遇，从无序竞争走向区域割据 (40)
（1）补贴政策消除正规拆解企业成本短板 (40)
（2）电子废弃物拆解率不足1/3，提升空间较大 (41)
（3）环境污染性、资源再生性并存，市场空间有望达到200亿元 (42)
（4）新政策规范市场竞争，有利正规处理企业发展 (45)
三、寻找中国的“废物管理公司” (47)
1、核心考量要素：定位、拓展潜力、创新能力 (47)
（1）以水务或固废运营为主业，重视与资本的结合 (48)
（2）以并购的方式来实现产业链的拓张 (48)
（3）不断研发创新，确保领先地位 (48)
2、重点公司简况 (50)
（1）桑德环境：固废处理业务全面 (50)
（2）瀚蓝环境：收购创冠布局全国，南海模式有望复制 (51)
（3）圣莱达：低成本带来超额收益 (52)
（4）东江环保：潜龙在渊，在建项目奠定腾飞基础 (54)
（5）北新建材：竞争优势难以动摇 (55)
一、政策引导型行业，落后欧美30年
固体废弃物处理产业投资增长高于环保行业平均水平。
据《2013-2017年中国固体废弃物处理行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，“十二五”期间，我国固体废弃物处理行业将进入高速发展期。
2013-2017年，我国固体废弃物处理行业投资将达到8000亿元，占环保产业3.1万亿总投资比例将达到25.8%，年复合增长率约30%，是环保行业整体投资增速的2倍。
1、制度建设落后，行业处发展早期
固体废物是不能用或暂时不能用，要抛弃的污染环境的固态、半固态的废弃物质，按照固体废物产生的原因，可将其分为以下几类：（1）工业固体废弃物
在工业生产和加工过程中产生的，排入环境的各种废渣、污泥、粉尘等。
工业固体废弃物如果没有严格按环保标准要求安全处置，对土嚷、水资源会造成严重污染。
（2）危险固体废弃物
具有易燃性、腐蚀性、反应性、传染性、毒性、放射性等特性有害废物，产生于各种有危险废物产物的生产企业。
从危险废物的特性看，它对人体健康和环境保护潜伏着巨大危害。
（3）医疗废物
医疗卫生机构在医疗等相关活动中产生的具有直接或者间接感
染性、毒性以及其他危害性的废物。
（4）城市生活垃圾
在城市日常生活中或者为城市日常生活提供服务的活动中产生
的固体废物。
包括：有机类，如瓜果皮、剩菜剩饭；无机类，如废纸、饮料罐、废金属等；有害类。
（5）电子废弃物
废弃不再使用的电器或电子设备，主要包括电冰箱、空调、洗衣机、电视机等家用电器和计算机等通讯电子产品等的淘汰品。
电子废弃物所含材料比较复杂，对环境危害比较大，需要谨慎处理。
随着经济的不断发展以及生产活动的复杂化，固体废弃物处理领域不仅包括对生活垃圾、危险废物、医疗废物、大宗工业废物的处理，还包括对电子废物、餐厨、建筑垃圾、生物废物的处理以及土壤修复。
欧美等发达国家固体废弃物处理领域制度建设始于70年代。
上世纪五十到七十年代，伴随着欧美日等西方发达国家经济的迅速发展，大量的城市垃圾和工业废弃物随之产生，造成了对环境的严重污染以及资源的日趋希缺，石油危机以后，各国政府为了积极鼓励和引导对固体废弃物的回收与资源利用，相继颁布了引导和规范固体废弃物处理行业法律法规，在政策和法律层面上对固体废弃物处理给予保。