目录上篇：行业分析提要 (55)I 行业进入／退出定性趋势预测 (55)II 行业进入／退出指标分析 (77)一、行业平均利润率分析 (77)二、行业规模分析 (77)三、行业集中度分析 (88)四、行业效率分析 (88)五、盈利能力分析 (99)六、营运能力分析 (99)七、偿债能力分析 (1010)八、发展能力分析 (1010)九、成本结构分析 (1111)十、贷款建议............................ 错误!未定义书签。
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III 行业风险揭示、政策分析及负面信息........ 错误!未定义书签。
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一、风险揭示............................ 错误!未定义书签。
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二、政策分析............................ 错误!未定义书签。
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三、负面信息............................ 错误!未定义书签。
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IV 行业动态跟踪分析评价..................... 错误!未定义书签。
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一、行业运行情况........................ 错误!未定义书签。
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二、行业强势、弱势、机会与风险（SWOT）.. 错误!未定义书签。
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三、行业经济运行指标.................... 错误!未定义书签。
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V 龙头/重点联系企业分析..................... 错误!未定义书签。
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一、龙头/重点联系企业财务指标........... 错误!未定义书签。
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二、企业在全国各地的分布................ 错误!未定义书签。
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VI 资本市场及同业动态 ...................... 错误!未定义书签。
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一、资本市场 ........................... 错误!未定义书签。
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二、同业动态 ........................... 错误!未定义书签。
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下篇：行业分析说明 ......................... 错误!未定义书签。
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I 行业分析 ................................. 错误!未定义书签。
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一、行业运行分析 ....................... 错误!未定义书签。
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二、行业政策分析 ....................... 错误!未定义书签。
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三、新产品、新技术、新工艺 ............. 错误!未定义书签。
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四、上下游行业影响 ..................... 错误!未定义书签。
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五、国际市场情况 ....................... 错误!未定义书签。
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六、行业发展趋势 ....................... 错误!未定义书签。
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II 企业分析 ................................ 错误!未定义书签。
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一、企业整体情况分析 ................... 错误!未定义书签。
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二、主要企业分析 ....................... 错误!未定义书签。
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III 市场产品分析 ........................... 错误!未定义书签。
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一、主要产品生产情况 ................... 错误!未定义书签。
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二、主要产品价格变动趋势 ............... 错误!未定义书签。
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IV 区域分析 ................................ 错误!未定义书签。
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一、五省区供电窗口将统一 ............... 错误!未定义书签。
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二、西南水电将成为西部经济发展的重要根源错误!未定义书签。
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三、“西电东送”将要缓解东部电荒 ....... 错误!未定义书签。
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四、西北电网有限公司成立 ............... 错误!未定义书签。
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V 电价政策分析 ............................. 错误!未定义书签。
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一、《电价改革方案》出台 ............... 错误!未定义书签。
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二、合理电价机制是蓄能电站的发展关键 ... 错误!未定义书签。
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三、发改委通知调整电价 ................. 错误!未定义书签。
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VI 银行同业信息分析 ........................ 错误!未定义书签。
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一、建行投入西电东送信贷100亿 ......... 错误!未定义书签。
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二、亚行和电监会投入70万美元制定中国电力定价战略错误!未定义书签。
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三、农业银行电力投资情况................ 错误!未定义书签。
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四、长江电力获33.5亿银团贷款并获国开行50亿元借款错误!未定义书签。
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五、工行与中电投集团签30亿企业债券担保协议错误!未定义书签。
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VII 四季度电力行业情况分析.................. 错误!未定义书签。
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一、龙滩电站建设情况分析................ 错误!未定义书签。
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二、秦山核电站全面建成.................. 错误!未定义书签。
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VIII 四季度电力企业情况分析................. 错误!未定义书签。
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一、中电投集团公司正式加入亚太电协...... 错误!未定义书签。
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二、中国大唐集团投资情况分析............ 错误!未定义书签。
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三、华能集团巨资收购澳大利亚发电公司半数股权错误!未定义书签。
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IX 四季度电力市场建设情况分析............... 错误!未定义书签。
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一、电力市场建立的必要条件.............. 错误!未定义书签。
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二、电力弹性系数：经济发展的警示标...... 错误!未定义书签。
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三、河南电力公司前三季度经营出现亏损.... 错误!未定义书签。
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四、200亿电费“债务链” ................ 错误!未定义书签。
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四、南方区域电力市场将适时启动.......... 错误!未定义书签。
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X 我国火电发电机组未来需求预测.............. 错误!未定义书签。
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一、我国未来对火电发电机组的需求........ 错误!未定义书签。
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二、我国目前电站的发电机组状况.......... 错误!未定义书签。
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三、国际发电设备市场气氛乐观............ 错误!未定义书签。
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XI 四季度电力项目情况分析................... 错误!未定义书签。
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一、我国首批750千伏输电设备采购合同在北京签字错误!未定义书签。
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二、西北电网首次黑起动试验成功.......... 错误!未定义书签。
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三、中国将在广东及浙江新建核电厂........ 错误!未定义书签。
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四、福建省将投资200亿建大型火力发电厂.. 错误!未定义书签。
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上篇：行业分析提要1I 行业进入／退出定性趋势预测指标数量同比增减供给发电量15121.27千瓦时15.42%需求用电量15338.44千瓦时15.33%趋势预测本期市场供求特点分析【主要影响因素】确保电煤供应；加强跨区跨省电力优化调度；同时加大需求方的管理力度，制定政策拉大峰谷价差；要重视电网规划和建设，切实扭转“重发、轻输、不管用”的现象；在缺电情况下要调整价格政策，限制高耗能企业用电。
【结论】进入12月以来，全国电力需求继续保持快速增长，共有13个电网出现拉闸限电。
下期市场供求趋势分析【主要影响因素】2004年全国用电量将达到20910亿千瓦时，增速预计在11%左右，净增约2070亿千瓦时。
【结论】由于电力需求继续高速增长，同期电源投产容量相对不足，预计2004年全国总体电力供需形势将比2003年更为严峻。
简要结论很多省区还出现拉闸限电的现象，说明电力供应严重不足，需要进一步的投入和建设。
1本报告如无特殊说明数据均根据统计局2003年1～11月份数据整理计算而得，单位如无特殊说明均为万元人民币，数据来源均为统计局。
企业指标参考2（一）电力生产行业（二）电力供应行业2该项指标根据统计局2002年末全国18万家工业企业统计数据计算整理而的，仅供参考。
自然排序法三个值分别为序列中分别处1/4、2/4、3/4位置企业数值；算术平均法分别为所有企业平均水平、平均线上所有企业平均水平、平均线下所有企业水平。
II 行业进入／退出指标分析一、行业平均利润率分析（一）电力生产行业平均利润率与全行业比较与TOP10比较与全部工业行业比较行业 3.87100.00%116.21%87.95% top10 3.3386.05%100.00%75.68%全部工业行业 4.40113.70%132.13%100.00（二）电力供应行业平均利润率与全行业比较与TOP10比较与全部工业行业比较行业0.87100.00%104.82%19.77% top100.8395.40%100.00%18.86%全部工业行业 4.40505.75%530.12%100.00%二、行业规模分析（一）本行业与整个工业之间的规模总量比较1. 电力生产行业规模指标本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）总资产141914485.201648013687.608.61利润5497252.5072516479.807.58销售收入44868586.601245785800.80 3.60从业人数1183063.0056524091.00 2.092. 电力供应行业规模指标本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）总资产94789043.801648013687.60 5.75利润820542.1072516479.80 1.13销售收入48581704.701245785800.80 3.90从业人数1016536.0056524091.00 1.80（二）本行业不同规模企业与整个行业之间的规模总量比较1. 电力生产行业规模指标总资产利润销售收入从业人数全行业141914485.25497253448685871183063Top 1023703699788305.698419781764952. 电力供应行业规模指标总资产利润销售收入从业人数全行业94789043.8820542.1485817051016536Top 1043223902.7360190.221564087260448三、行业集中度分析（一）电力生产行业TOP 10（%）销售集中度21.94资产集中度16.70利润集中度14.34（二）电力生产行业TOP 10（%）销售集中度44.39资产集中度45.60利润集中度43.90四、行业效率分析（一）电力生产行业单位：元本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）每万元资产利润387.36440.0288.03每万元固定资产利润575.051126.7751.03人均利润46466.2712829.30362.19（二）电力供应行业单位：元本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）每万元资产利润86.57440.0219.67每万元固定资产利润158.001126.7714.02人均利润8071.9412829.3062.92五、盈利能力分析（一）电力生产行业本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）净资产收益率（%） 6.737.2493.03总资产报酬率（%） 5.87 5.55105.66销售利润率（%）0.237.05 3.22成本费用利润率（%）14.13 6.28224.98（二）电力供应行业本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）净资产收益率（%） 1.527.2421.02总资产报酬率（%） 2.03 5.5536.59销售利润率（%）0.077.05 1.01成本费用利润率（%） 1.74 6.2827.62六、营运能力分析（一）电力生产行业本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）总资产周转率（次）0.320.7641.82流动资产周转率（次） 1.54 1.7488.50应收账款周转率（次） 5.30 6.5780.56（二）电力供应行业本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）总资产周转率（次）0.510.7667.80流动资产周转率（次） 1.86 1.74106.59应收账款周转率（次）8.91 6.57135.47七、偿债能力分析（一）电力生产行业本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）资产负债率（%）61.4459.25103.70已获利息倍数 2.94 4.8161.11（二）电力供应行业本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）资产负债率（%）61.8659.25104.40已获利息倍数 1.74 4.8136.18八、发展能力分析（一）电力生产行业本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）资本积累率9.0713.4967.22销售增长率15.0227.6954.25总资产增长率 6.8814.6047.13（二）电力供应行业本行业A全部工业行业B与全部工业行业相比A/B（%）资本积累率9.3513.4969.29销售增长率19.3527.6969.89总资产增长率8.6214.6059.05九、成本结构分析（一）成本费用结构比例1. 电力生产行业2. 电力供应行业（二）去年同期成本费用结构比例1. 电力生产行业2. 电力供应行业（三）成本费用变动情况1. 电力生产行业销售成本销售费用管理费用财务费用成本费用今年1～11月34398225.00114568.101560227.002830825.0038903845.10去年同期30435520.2697754.351413249.092793393.5334739917.23同比增长（%）13.0217.2010.40 1.3411.992.电力供应行业销售成本销售费用管理费用财务费用成本费用今年1～11月44895969.20390151.10900690.001105921.5047292731.80去年同期37784858.78152165.02766023.13900660.8839603707.81同比增长（%）18.82156.4017.5822.7919.41（四）本期成本——销售收入——利润比例关系分析企业的经营目标是实现利润，目标利润的实现是由成本费用（包括销售成本、销售费用、财务费用、管理费用）、销售收入等指标来保证的。