金融硕士（MF）金融学综合历年真题试卷汇编17(总分：90.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：30，分数：60.00)1.下列行为中，货币执行流通手段的是( )（分数：2.00）A.交付租金B.就餐付账√C.银行支付利息D.分期付款解析：解析：货币作为流通手段，也就是货币充当商品交换的媒介，又称为购买手段。
作为流通手段的货币，不能是观念上的货币，而必须是实在的货币。
在货币执行流通手段这一作用的情况下，商品与商品不再是直接交换，而是以货币为媒介来进行交换。
商品所有者先把自己的商品换成货币，然后再用货币去交换其他的商品。
A、C、D三项是货币执行支付手段职能。
故选B。
2.按预期假说，如果人们预期未来短期利率下降，债券回报率(债券利率)曲线呈( )。
（分数：2.00）A.平坦状B.递增状C.递减状√D.隆起状解析：解析：预期假说的基本假设是：不同债券完全可替代，投资者并不偏好于某种债券。
在这一基本假设前提下，短期债券价格和长期债券价格就能够相互影响，因为投资者会根据不同债券收益率的差异在不同期限的债券之间进行套利，从而使得不同期限的债券价格具有相互影响、同升同降的特性。
如果短期利率处于高位，则未来各年度远期利率下降的可能性要远高于趋于上升的可能性，从而使得长期债券的到期收益率要低于短期债券的到期收益率，收益率曲线倾向于向下倾斜。
故选C。
3.公司将以一张面额为10000元，3个月后到期的商业票据变现，若银行年贴现率为5％，银行应付金额为( )。
（分数：2.00）A.125B.150C.9875 √D.9800元)，贴现额=10000－125=9875(元)。
故选C。
4.已知2007年R公司营运净利润为550万，资产总额为4800万，应收账款总额为620万，债务权益比为1．25。
那么2007年该公司的股权回报率ROE为( )。
（分数：2.00）A.23．76％B.24．28％C.24．11D.25．78％√解析：解析：根据杜邦分析法，ROE=销售净利润率×总资产周转率×权益乘数=净利润／销售收入×销售收入／平均总资产×资产／权益×2．25=25．78％。
故选D。
5.甲、乙、丙三人讨论资本结构，其中甲认为：(1)一个公司资本结构和财务杠杆没有太大关系，财务杠杆不改变公司向股东分配的权益；(2)完美市场假设是资本结构不影响公司价值的必要条件之一。
乙认为：(1)根据MM 论，一个公司可以通过增加债券资本和提高企业财务杠杆比率来实现企业价值最大化；(2)只有公司价值增加时，资本结构的变化才能使股东受益。
而丙认为：(1)财务杠杆系数越大，表明财务杠杆作用越大，财务风险也越大；(2)从一定意义上讲，最优资本结构就是在不降低经营企业的条件下使企业平均资金最低。
三人的观点不正确的是( )。
（分数：2.00）A.甲的观点1、乙的观点2B.甲的观点2、乙的观点2、丙的观点2C.甲的观点1、丙的观点1 √D.甲的观点1、乙的观点2、丙的观点1解析：解析：三个人的观点不正确的是：甲的观点(1)，财务杠杆会改变公司的资本结构，进而改变公司向股东分配的权益；丙的观点(1)，影响财务风险的因素除了财务杠杆，还有宏观环境等其他因素。
故选C。
6.20世纪，商业银行在资产、负债和中间业务方面都有所创新。
以下不属于商业银行负债创新的是( )。
（分数：2.00）A.NOW账户B.ATS账户C.CDs账户D.票据发行便利√解析：解析：最高信用等级的国际公司通常自己直接发行欧洲商业票据进行筹资，而信用等级较低的公司则在银行的帮助下通过该市场进行筹资。
银行向信用等级较低的公司提供票据发行便利，即银行承诺在确定的时间内(通常是5年)买入票据发行公司连续发行的无法出售给其他投资者的商业票据。
票据发行便利使信用等级较低的公司可以在欧洲商业票据市场上筹集到利息成本低于银行贷款利率的资金。
故票据发行便利不属于商业银行的负债创新。
A、B、C三项都是商业银行负债创新，D项是商业银行中间业务。
故选D。
7.某上市公司每10股派发现金红利1．5元，同时按10配5比例向现有股东配股，配股价格为6．4元。
若该公司股票在除权除息日前收盘价为11．05元，则除息参考价应为( )。
（分数：2.00）A.8．5元B.9．4元√C.9．55元D.10．25元解析：解析：除权除息参考价．4(元)。
故选B。
8.美元指数是综合反映美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。
据此判断美元指数是( )。
（分数：2.00）A.双边汇率B.实际汇率C.有效汇率√D.基础汇率解析：解析：美元指数(USDX)，是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。
它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
有效汇率是一种以某个变量为权重计算的加权平均汇率指数，它指报告期一国货币对各个样本国货币的汇率以选定的变量为权数计算出的与基期汇率之比的加权平均汇率之和。
所以美元指数是一种有效汇率。
故选C。
9.今年年底，D公司预期红利为2．12元，且预期红利会以每年。
10％的速度增长，如果该公司的必要收益率为每年14．2％，其股票现价=内在价值，下年预期价格为( )。
（分数：2.00）A.55．52元√B.50．32元C.38．75元D.30．83元解析：解析：根据现金股利常增长条件下的股票估值模型，当期股票价格P 0．48，下年预期价格P 1 =50．48×(1+10％)=55．52(元)。
故选A。
10.若绝对购买力平价成立，那么实际汇率必定为( )。
（分数：2.00）A.常数B.0C.1 √D.正数解析：解析：绝对购买力平价成立，即P=e×P *，根据实际汇率的公式：E=1。
故选C。
11.证券组合的收益序列方差是反映( )的指标。
（分数：2.00）A.证券组合预期收益率B.证券组合实际收益率C.样本期收益率平均值D.投资证券组合的风险√解析：解析：证券组合的收益序列方差能够反映投资证券组合的风险大小。
故选D。
12.托宾的资产选择理论是对凯恩斯( )货币需求理论的重大发展。
（分数：2.00）A.交易动机B.预防动机C.投机动机√D.税收动机解析：解析：美国经济学家托宾用投资者避免风险的行为动机重新解释流动性偏好理论，首次将资产选择引入货币需求分析，提出资产组合理论，发展了凯恩斯的投机性货币需求理论。
故选C。
13.某人以10000元投资购买A股票，预计持有半年后将其售出，预计未来半年内获得股利800元，未来半年股票市值为10500元的可能性为60％，市值为11000元的可能性为20％，市值为9500元可能性为20％，投资者预期年持有收益率为( )。
（分数：2.00）A.23％B.24％√C.25％D.26％解析：解析：期望市值=10500×60％+11000×20％+9500×20％=10400(元)，所以半年期收益率=12％，年持有期收益率=12％×2=24％。
故选B。
14.一国货币升值对该国出口的影响( )。
（分数：2.00）A.出口增加，进口减B.出口减少，进口增加√C.出口增加，进口增加D.出口减少，进口减少解析：解析：一国货币升值，导致以外国货币表示的本国出口商品的价格上升，出口商品在国外市场的竞争力下降，出口量减少，交易增加；反之，进口量将减少，出口增加。
故选B。
15.某中小型股票基金认购费率为1％，基金份额面值为1元，该基金采用金额费率法来确定认购费用和认购份数，有一投资者以3000元认购该基金，其认购费用和认购份数为( )。
（分数：2.00）A.30和3000B.29．70和2850C.30和2970 √D.30和2900解析：解析：认购费用=3000×1％=30(元)，净认购金额为2970元，面值为1元，所以认购份数为2970份。
故选C。
16.菲利普斯、弗里德曼研究表明，当预期通胀率( )实际通胀率时，失业率处于自然失业率水平。
（分数：2.00）A.高于B.等于√C.低于D.不一定解析：解析：自然失业率是弗里德曼对菲利普斯曲线发展的一种观点，他将长期的均衡失业率称为“自然失业率”，它可以和任何通货膨胀水平相对应，且不受其影响。
他们认为：在短期内，预期通货膨胀率不等于实际通货膨胀率，通常小于实际通货膨胀率，因此失业率与实际通货膨胀率呈负相关关系。
在长期内，实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率，则失业率等于自然失业率。
在长期内，菲利普斯曲线成为一条垂直线，这意味着无论通货膨胀率如何上升，失业率都等于自然失业率。
故选B。
17.在我国向客户出借资金供其买入上市证券或出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动为( )。
（分数：2.00）A.资产管理业务B.证券经纪业务C.融资融券业务√D.公司自营业务解析：解析：融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出。
由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。
融资融券交易分为融资交易和融券交易两类，客户向证券公司借资金买入证券叫融资交易，客户向证券公司借入证券卖出为融券交易。
故选C。
18.一国的对外军事援助应列入该国国际收支平衡表的( )项目。
（分数：2.00）A.错误与遗漏B.经常√C.资本D.金融解析：解析：经常账户包括货物、服务、收入和经常转移。
经常转移又称无偿转移或单项转移，是指发生在居民与非居民间无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更。
贷方反映外国对本国的经常转移，借方反映本国对外国的经常转移。
经常转移既包括官方的援助、捐赠和战争赔款等，也包括私人的侨汇、赠予以及对国际组织的认缴款等。
故选B。
19.中央银行扭曲操作时买进票据与卖出国债，其结果为( )。
（分数：2.00）A.货币供给下降B.货币供给上升C.短期利率上升√D.长期利率上升解析：解析：扭曲操作是指卖出较短期限国债，买入较长期限的国债，从而延长所持国债资产的整体期限，这样的操作将压低长期国债收益率。
从收益率曲线来看，这样的操作相当于将曲线的较远端向下弯曲。
扭曲操作会推低长期利率，但可能刺激短期利率上升。
故选C。
20.在深圳证券交易所，假设某股票当前的市场报价为最高买入价12．52元，最低卖出价12．54元，如希望立即成交应选择( )方式报出买单。
（分数：2.00）A.限价12．52元申报B.限价12．53元申报C.本方最优市价申报D.对手方最优市价申报√解析：解析：对手方最优市价申报和本方最优市价申报的区别在于交易主体在处理这两种市价申报时，赋予了两者不同的指定价格。