百大集团股份有限公司2019年度财务分析报告组长：陈丽君赵驰超组员：王俊俊王文强彭尚建陈苹苹许建明白建平林超王淑霞张雨杰杨杨盛方琦姬一、公司简介百大集团股份有限公司是一家集百货业、酒店业、旅游业、进出口贸易等为一体的综合性集团公司，是中国商业名牌企业，中国商业服务名牌企业，省级文明单位。

百大集团股份有限公司的前身为大型零售企业杭州百货大楼，1989年开张营业。

1992年以定向募集方式改制为股份有限公司，1993年组建集团公司，1994年公司股票在上交所挂牌上市。

2019年，公司国有股份转让给西子联合控股有限公司，2019年完成股权分置改革，公司由西子联合控股有限公司控股。

公司旗下拥有浙江百大置业有限公司、杭州百大置业有限公司、杭州百货大楼、杭州大酒店、商居大厦物业管理分公司等多家分子公司。

截止2019年底，公司总资产36.39亿元。

2019年公司实现营业收入11.79亿元，利润总额1.03亿元。

公司先后被授予中国商业名牌企业，中国商业服务名牌企业，浙江省百强服务业、浙江省著名商标、浙江省知名商号、杭州市百强企业等荣誉称号。

目前，公司实施了战略转型，由百货业为主导转为发展房地产、商业贸易、酒店业、金融投等现代服务业务，以商业地产板块为核心业务，以商贸运营和酒店连锁板块为周边业务，以金融投资板块为支持业务，有重点、有节奏地迈入协同、持续、整体发展的轨道，转型后，公司将秉承“创业、诚信、专业、共赢”的核心价值观，以“为全社会创造和谐商业空间；为合作者创造共赢利益空间；为公众创造人性化生活空间”为企业使命，提出“百大空间品质生活”的品牌口号。

致力于发展成为驰骋中国商业地产，造就最具成长性的现代服务业集团。

二、财务报表分析（一）资产负债表主要财务数据如下：1、企业自身资产状况及资产变化说明在百大集团的资产构成当中，流动资产占的比重偏大，占总资产的84.78%，流动资产过高，会使企业的财务杠杆作用更加明显，但同时风险也是很大，即所谓的高风险，高收入。

期末流动资产较期初数增长204,52%。

存货占流动资产的比重从 1.16%急剧上升到90.2%，同比增长了236.60倍，增幅超过了100%，存货增长主要由于庆春广场商业项目支付土地出让金及各项前期费用所致，存货的增长幅度超过了流动资产的增长幅度，说明公司存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售工作。

预付账款2019年期末比期初数减少99.25%，主要是2009年的5.3亿元土地款转至存货科目所致。

无形资产2019期末比期初数增加256倍，主要系杭州百货大楼北楼加层项目补交土地出让金5818万元所致。

长期待摊费用 2019 年期末比期初数增加 1.61 倍，主要系本期杭州大酒店装修工程完工转入长期待摊费用所致。

2、企业自身负债状况及所有者权益变化说明百大集团负债总额在行业中从上期的85上升至39位，幅度为46，是上期的3.2倍。

从负债与所有者权益占总资产的比重来看，企业的流动负债比率为42.81%，所有者权益的比率为30.12%。

说明企业资金结构处于正常水平。

公司负债和所有者权益的变化中，流动负债增加2.03倍，股东权益增加9.12%。

短期借款期末数较期初数增加 3.4 倍，主要系本期经营需要新增借款所致，并且由于还款的期限将至，总额达到13亿元的短期借款对于百大集团来说是一个沉重的包袱，，以百大集团现有的盈利能力和获取现金的“造血”能力，很难依靠自身的实力偿还债务。

今年上半年公司的短期借款余额已经达到10亿元，长期借款余额也增长到4亿元，新增净债务超过10亿元。

自2009年百大集团确定发展商业地产以来，公司的债务水平从2019年末的2.25亿元猛然增长到16.11亿元，增长超过600%。

预收账款期末数较期初数增加 39.28%，主要系本期预售的电子消费卡余额增加所致。

应付利息期末数较期初数增加 5.69 倍，主要系本期借款余额大幅增加，故应计未付的利息相应增加所致。

长期借款期末数较期初数增加 11 倍，主要系公司经营需要增加借款所致。

未分配利润期末数较期初数增加 43.83%，主要系本期增加的净利润所致，投资者单位及其个人所得到的利益减加，总之，百大集团面临着巨大的还款压力，资金紧张，支付能力处于较差的水平。

(二)利润及利润分配表联营、合营企业投资收益-- -- -- -- 汇兑净收益-- -- -- -- 四、营业利润105,732,441.74 136,627,151.89 99,334,153.03 127,199,983.87 营业外收入2,275,672.09 4,230,596.9 4,062,451.14 1,905,603.58 营业外支出4,576,811.58 1,826,987.05 2,502,607.68 5,752,253.02 非流动资产处置净损失344,433.53 369,506.71 431,353.01 604,506.59 五、利润总额103,431,302.25 139,030,761.74 100,893,996.49 123,353,334.43 所得税25,785,697.24 35,344,279.61 24,539,260.85 48,221,548.13 未确认的投资损失-- -- -- -- 六、净利润77,645,605.01 103,686,482.13 76,354,735.64 75,131,786.3 少数股东损益-680,580.99 -- 43,047.93 -44,861.24 归属于母公司股东的净利润78,326,186 103,686,482.13 76,311,687.71 75,176,647.54 七、每股收益基本每股收益0.21 0.28 0.23 0.28 稀释每股收益0.21 0.28 0.23 0.28（1）利润构成情况本期公司实现利润总额103431302元，其中，经营性利润271498483元，占利润总额的86.72%，投资收益16032798元，占利润总额的15.5%，营业外收支净额-2301139，占利润总额的-2.22%。

（2）利润增长情况本期公司实现利润总额103431302元，较上年同期下降25.61%，下降利润总额35599459元。

其中，营业利润比上年同期下降22.61%。

，下降营业利润30894710元；投资收益比去年同期下降62.82%，减少投资净收益27083965元；营业外收支净额较去年同期减少4704748元，同比减少1.96倍。

2、收入分析本期实现营业总收入1,178,958,634.63元。

比去年同期相比增加6.16%，说明公司业务规模处于稳步增长阶段。

本期公司营业总收入增长率高于行业增长率，说明公司的收入增长速度快于行业平平均水平，但是从总额来看，公司在提高产品和服务的竞争力，提高市场占有率等方面偶读存在着一定的差距。

3、成本费用分析（1）成本费用构成情况本期共发生成本费用1089258991元。

其中，营业成本907460151，占成本费用的83.31%；管理费用102448978，占成本费用的9.41%；财务费用2593155，占成本费用的0.2%，销售费用为56962285，占成本费用的5.23%。

（2）成本费用增长情况本期公司营业总成本比七年同期增加70,148,401.63 元，增长6.88%，从整个的趋势来看，公司对控制成本的增长上还是取得了一定的效果。

主营业务成本比去年同期增加60,576,044.35 ，增长7.15%。

销售费用比去年同期减少1,700,075.83 ，同比降低2.9%。

管理费用比去年同期增加9,723,701.46，增长10.49%。

财务费用比去年同期减少247,340.57 ，同比降低8.71%。

4、利润增长因素分析本期利润总额比上年同期减少35599459元。

其中，主营业务收入比上年同期增加利润68,403,057 元，主营业务成本比上年同期减少利润60,576,044 元，销售费用比上年同期增加利润1,700,076 元，管理费用比上年同期减少利润9,723,701 元，财务费用比上年同期增加利润247,341 ，投资收益比上年同期减少利润27,083,965 元，营业外收支净额比上年同期增加利润26,836,624 元。

本期公司利润总额增长率-25.61为%，公司在产品与服务的获利能力和公司整体的成本费用控制等方面做的不是很好。

本期公司利润总额增长率高于行业利润总额增长率，说明公司的利润增长明显高于行业平均水平，公司自身实力在本期获得提高。

本期公司在产品与服务的结构优化、市场开拓以及经营管理等方面都取得了一定的进步。

5、经营成果总体评价（1）产品综合获利能力分析本期公司产品综合毛利率为23.03%，综合净利率为8.97%，成本费用利润率为9.5%。

分别比上年同期减少了0.77%、3.33%、4.14%，说明公司获利能力处于发展迟缓，相对于去年同期获利能力下降。

本期公司产品综合毛利率、综合净利率、成本费用利润率低于行业平均水平，说明公司获利能力低于行业平均水平，公司产品与服务竞争力较弱。

（2）收益质量评价营业利润比重是反映企业收益质量，衡量风险的指标。

本期公司营业利润营运指数为1.02，比上年同期提高了4%，说明公司收益质量变化不大，只有经营性收益才是可靠的，可持续的，因此未来公司应尽可能提高经营性收益在总收益中的比重，公司整体的营运风险不高，收益很健康。

（三）现金流量表投资活动现金流入小计442,155,090.05 536,159,478.42 239,419,290.86 47,148,515.94 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金91,789,860.88 15,540,066.35 3,447,373.46 8,915,588.56 投资支付的现金2,023,625 644,032,247.44 423,092,373 32,293,957.46 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额-- -- -- -- 支付其他与投资活动有关的现金0 -- -- -- 投资活动现金流出小计93,813,485.88 659,572,313.79 426,539,746.46 41,209,546.02 投资活动产生的现金流量净额348,341,604.17 -123,412,835.37 -187,120,455.6 5,938,969.92 三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金-- -- -- 200,000 子公司吸收少数股东投资收到的现金-- -- -- -- 取得借款收到的现金2,730,000,000 380,000,000 -- -- 收到其他与筹资活动有关的现金0 -- -- -- 发行债券收到的现金-- -- -- -- 筹资活动现金流入小计2,730,000,000 380,000,000 -- 200,000 偿还债务支付的现金830,000,000 -- -- -- 分配股利、利润或偿付利息支付的现金-- -- -- -- 子公司支付给少数股东的股利-- -- -- -- 支付其他与筹资活动有关的现金71,121,390.26 64,430,890.83 77,369,838.66 69,334,405.5 筹资活动现金流出小计902,922,813.98 32,949,785.75 51,806,173.44 29,870,926.98筹资活动产生的现金流量净额1,827,077,186.02347,050,214.25 -51,806,173.44 -29,670,926.98四、现金及现金等价物净增加额汇率变动对现金的影响-- -- -- -- 现金及现金等价物净增加额117,782,402.17 -206,538,223.38 -230,907,640.78 66,288,327.19 期初现金及现金等价物余额149,103,290.24 355,641,513.62 586,549,154.4 520,260,827.21 期末现金及现金等价物余额266,885,692.41 149,103,290.24 355,641,513.62 586,549,154.41、现金流量结构分析（1）现金流入结构分析本期公司实现现金总流入4,565,38万元，其中，经营活动产生的现金流入为1,393,23万元，占总现金流入的比例为31%，投资活动产生的现金流入为442,15万元，占总现金流入的比例为59%，筹资活动产生的现金流入为2,730,00万元，占总现金流入的比例为10%。