TCL集团财务分析报告一．资产负债表水平分析：资产负债水平分析表项目2010-12-31 2009-12-31 变动情况对总资产影响变动额变动率169.10% 53.93%1233.71% 1.25%169.10% 5.34%-3.47% -0.66%6.53% 0.14%664.73% 0.41%63.99% 2.01%15.86% 3.48%80.99% 65.90%42.59% 1.22%195.44% 1.60%-3.36% -0.64%-1.94% -0.17%-4.53% -0.48%41.54% 0.15%-6.14% -0.62%367.27% 5.30%113.28% 1.57%42.29% 0.05%27.70% 0.40%24.17% 0.03%54.82% 0.07%1142.89% 1.34%58.93% 10.98%76.88% 76.88%168.42% 27.93%-6.88% -0.03%220.00% 1.09%2475.10% 0.56%27.10% 1.20%-2.24% -0.50%63.46% 1.59%23.73% 0.39%应付利息360.23% 0.18%应付股利0.04% -0.62%其他应付款-4.93% -0.62%一年内到期的非流动负债674.34% 4.30%其他流动负债23.33% 0.59%流动负债合计57.15% 36.71%长期借款-7.00% -0.48%应付债券 6.53%长期应付款-14.84% -0.01%递延所得税负债120.57% 2.12%其他非流动负债227.21% 2.12%非流动负债合计103.97% 8.21%负债合计62.27% 44.91%实收资本(或股本) 44.30% 4.30%资本公积132.31% 10.73%盈余公积0.00% 0.00%一般风险准备0.00% 0.00%未分配利润-64.15% 1.43%外币报表折算差额42.98% 0.02%归属于母公司股东权益合计94.13% 16.48%少数股东权益149.32% 15.49%所有者权益合计114.66% 31.96%负债和所有者权益总计76.88% 76.88% 1.该公司总资产本期增加了23,243,700,000.00 元，增长幅度为76.88%，说明TCL公司本年资产规模有较大幅度的增长。

进一步分析可以发现：（1）流动资产本期增加了19,924,200,000.00 元，增长的幅度为80.99%，使总资产增长了65.90%。

非流动资产本期增加了3,319,360,000.00 元，增长的幅度为58.93%，使总资产规模增长了10.98%，两者合计使总资产增加了23,243,700,000.00元，增长幅度为76.88%。

（2）本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。

如果仅从这一变化来看，该公司流动的流动性有所增强。

尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长的主要体现在三个方面：一是货币资金的大幅度的增长。

货币资金本期增长了16,304,410,000.00 元，增长的幅度为169.10%，对总资产的影响为53.93%。

货币资金的增长对提高企业的偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。

当然，对于货币资金的这种变化，还应结合该公司现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能做出恰当的分析和评价！二是应收票据的增加。

应收票据本期增加了1,613,257,000.00 元，增长幅度为169.10%，对总资产的影响是5.34%。

两者合计使总资产本期增加了59.27%，应收票据是核算企业因销售商品，提供劳务等而收到的商业汇票。

该项目的增加应结合公司销售规模变动、信用政策和收账政策进行评价。

三是存货的增长。

存货本期增加了1,052,680,000.00 元，增长幅度为15.86%，对总资产的影响为3.48%。

结合在建工程变动情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产能力。

（3）非流动资产的变动主要体现在三个方面：一是在建工程的增长。

在建工程本期增加了1,603,708,000.00 元，增长幅度为367.27%，使总资产规模增长了5.30%。

是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。

在建工程的增加也体现了一个企业的生产能力的增强。

二是投资性房地产的增长。

投资性房地产本期增加了485,103,000.00 元，增长幅度为195.44%，使总资产规模增长了1.60%。

三是无形资产的增长。

无形资产本期增加了474,691,000.00 元，增长幅度为113.28%，使总资产规模增长了1.57%。

2．从筹资或权益角度进行分析评价：该公司权益总额较上年同期增加了23,243,700,000.00 元，增长幅度为76.88%，说明TCL公司本期权益总额有较大幅度的增长。

进一步分析可以发现：（1）负债本期增加了13,579,600,000.00 元，增长幅度为62.27%，使权益总额增长了44.91%。

股东权益总额增加了9,663,970,000.00 元，增长幅度为114.66%，使权益总额增长了31.96%。

两者合计使权益总额本期增加了23,243,700,000.00 元，增长幅度为76.88%。

（2）本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债的增长是主要方面。

流动负债本期增长11,097,900,000.00 元，增长幅度为57.15%，对权益总额的影响为36.71%，这种变动可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。

流动负债增长主要体现在短期借款的增长。

短期借款本期增加了8,444,130,000.00 元，增长幅度为168.42%，公司会因此面临较大的偿债压力。

非流动负债本期增加2,481,700,000.00 元，增长幅度为103.97%，对权益总额的影响为8.21%（3）股东权益总额本期增加了9,663,970,000.00元，增长幅度为114.66%，对权益总额的影响为31.96%。

其中归属于母公司股东权益合计本期增加了4,981,680,000.00 ，增长幅度为94.13%，对权益总额的影响为16.48%。

少数股东权益本期增加了4,682,280,000.00 ，增长幅度为149.32%，对权益总额的影响为15.49%。

综上可以判断出该公司属于负债变动型。

二．资产负债表垂直分析：资产负债表垂直分析表项目2010-12-31 2009-12-31 2010年2009年变动情况48.52% 31.89% 16.63%0.77% 0.10% 0.67%4.80% 3.16% 1.65%10.36% 18.99% -8.63%1.25%2.08% -0.83%0.27% 0.06% 0.21%2.91%3.14% -0.23% 14.38% 21.95% -7.57% 83.26% 81.37% 1.89% 2.31% 2.87% -0.56% 1.37% 0.82% 0.55% 10.43% 19.09% -8.66%4.76% 8.58% -3.83%5.67% 10.51% -4.84% 0.28% 0.36% -0.07% 5.39% 10.15% -4.76% 3.82% 1.44% 2.37% 1.67% 1.39% 0.29%0.10% 0.13% -0.03%1.05% 1.46% -0.40% 0.09% 0.13% -0.04% 0.11% 0.12% -0.02% 0.82% 0.12% 0.71% 16.74% 18.63% -1.89% 100.00% 100.00% 0.00% 25.17% 16.58% 8.58% 0.20% 0.39% -0.18% 0.90% 0.50% 0.40% 0.33% 0.02% 0.30% 3.18% 4.42% -1.24% 12.44% 22.51% -10.07% 2.32% 2.51% -0.19% 1.15% 1.64% -0.49% -0.05% -0.12% 0.07% 0.13% 0.05% 0.08% 0.00% 0.00% 0.00% 6.76% 12.57% -5.81% 2.79% 0.64% 2.15% 1.76% 2.53% -0.77% 57.06% 64.23% -7.16%3.61% 6.86% -3.25% 3.69% 3.69% 0.03% 0.06% -0.03% 0.04% 0.03% 0.01%1.73% 0.93% 0.79%非流动负债合计9.10% 7.89% 1.21%负债合计66.17% 72.12% -5.95% 实收资本(或股本) 7.92% 9.71% -1.79% 资本公积10.65% 8.11% 2.54% 盈余公积 1.06% 1.88% -0.82% 一般风险准备0.00% 0.00% 0.00% 未分配利润-0.45% -2.23% 1.78% 外币报表折算差额0.03% 0.04% -0.01% 归属于母公司股东权益合计19.21% 17.51% 1.71% 少数股东权益14.62% 10.37% 4.25% 所有者权益(或股东权益)合计33.83% 27.88% 5.95% 负债和所有者权益(或股东权益)总计100.00% 100.00% 0.00% 1.（1）从静态方面分析。

就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小，非流动资产变现能力较差，其资产风险骄较大。

所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性较强而风险小，费流动资产比重较高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。

该公司本期流动资产44,526,100,000.00元，比重高达83.26%，非流动资产比重仅为16.74%。

根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较强，资产风险较小。

（2）从动态方面分析。

本期该公司流动资产比重上升了 1.89%，非流动资产比重下降了1.89%，结合个资产项目的结构变动情况来看，除货币资金的比重上升了16.63%，应收账款下降了8.63%，存货下降了7.57%，固定资产原值下降了8.66%，累计折旧下降了3.83%，固定资产净值下降了4.84%以外，其他项目变动幅度变化幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对稳定。

2.资本结构分析评价：（1）从静态方面看，该公司股东权益比重为33.83%，负债比重66.17%，资产负债率还是比较高的，财务风险相对较大。

这样的财务结构是否合适，仅凭以上分析难以作出判断，必须结合企业盈利能力，通过权益结构优化分析才能予以说明。

（2）从动态能力分析，该公司股东权益比重上升了 5.95%，负债比重下降了7.16%，各项目除应付账款下降了10.07%外，其他变化幅度不大，表明资本结构海华丝比较稳定的，财务实力旅游提升。