» 特殊目的分析：
風險分析及債券評等分析以及企業評價分析。

進行財務數據的分析時，可透過許多不同的 方法與工具來強調財務數據相對的重要性與 瞭解其資料趨勢，更可進一步評估企業的財 務狀況，因此分析人員在進行分析時，需要 視分析之目的，採用各種不同工具，以取得 最佳的方析結果。我們主要分析工具如下：
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表4 - 2 五年比較財務報表範例
期別 營業收入淨額
營業成本 營業毛利 營業費用 營業利益 營業外收入合計 營業外支出合計 稅前淨利 所得稅費用 本期稅後淨利
2009年 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
2010年 1.2786 1.2177 1.4284 0.9345 1.9707 0.6096 0.9219 2.5436 -1.4388 1.4921
2009年 18.96%
9.79% 64.19%
7.06% 100% 7.51% 7.15% 2.78% 17.44% 50.14% 0.00% 0.00% 17.02% 15.40% 0.00% 82.56% 100%
2010年 25.61% 12.25% 51.90% 10.72%
100% 8.42% 10.62% 1.01% 20.05% 50.33% 0.00% 0.00% 15.41% 13.69% -0.52% 79.95% 100%
» 比較財務報表 » 共同比財務報表 » 比率分析
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比較財務報表
比較財務報表就是將報表中的財務數據按年 度排列，如：可以分成本年度與上一年度， 或是連續五年的排列法。
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財務報表使用者可以透過此項方析工具明確 掌握該公司前後年度的差異程度，或是財務 數據變動的趨勢、變動的速度及變動幅度。
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財務報表分析工具 CHAPTER 4
本章大綱
4.1 財務報表分析工具概述 4.2 比較財務報表 4.3 共同比財務報表 4.4 比率分析 4.5 範例分析
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財務報表分析工具概述
財務報表分析的主要分析有四項：
» 短期償債能力分析 » 長期償債能力分析 » 獲利能力分析 » 經營績效分析
2011年 24.99% 12.32% 56.41%
5.96% 100% 7.70% 8.40% 0.85% 16.95% 51.12% 0.00% 0.00% 14.34% 17.18% -0.41% 83.05% 100%
2012年
2013年
25.62%
23.93%
12.87%
15.62%
54.78%
2011年 1.6038 1.4414 2.0036 1.0633 3.0359 0.9219 0.4475 4.7873 -0.9859 3.2631
2012年 2.0335 1.6293 3.028 1.2258 5.0065 2.3721 0.1989 8.6105 0.1407 6.3741
雖然我們可以透過每年的絕對值金額變動數 與百分比變動率，但是當要進行3-5年以上的 分析時，最好使用指數分析，較能瞭解公司 整體趨勢走向，而且計算過程較不繁雜。
在使用百分比表示時，也要同時以絕對金額 來輔助，否則可能會發生分析偏誤的問題。
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表4 - 1 兩年比較財務報表範例
期別 營業收入淨額
－
所得稅費用 5,000 -1,000 4,000
－
應收款項 應付款項
20,000 －
－ -20,000 16,000 16,000
-100 －
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共同比財務報表
共同比財務報表是指在財務報表，以某一個 數字為基準，將全部的財務數據都標準化， 以百分比的形式來表達。
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通常共同比財務報表在進行跨公司或跨產業 間比較上是相當有用的工具，因為我們可以 將不同公司與不同產業的絕對金額轉化成同 一規格的共同比形式，如此可以隔絕公司規 模與產業經驗特性彼此不同的影響。
營業成本 營業毛利 營業費用 營業利益 營業外收入合計 營業外支出合計 稅前淨利 所得稅費用 本期稅後淨利
2012年
255,992 145,832 110,161
23,338 86,823
6,860 1,904 91,779 -538 92,316
2013年
264,588 149,344 115,244
2013年 2.1018 1.6685 3.1677 1.1676 5.3635 1.7538 0.4455 8.8019 -0.0638 6.461
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表4 - 3 百分比分析法注意事項
項目 純益(損)
基期 下一期 2012年 2013年 -$9,000 $3,000
增減變動數
金額 百分比
$12,000
除了這四個主要分析項目外，現金流量分析 是屬於輔助的分析，它可以補充前述四大分 析的結果。
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財務報表分析的架構可以分為三大類：
» 基本分析：
短期償債能力分析、長期償債能力分析、獲利能力分析 與經營績效分析。
» 內部分析：
現金預測、毛利分析，費用控制分析，損益平衡分析， 及生產力分析等。
55.46%
6.69%
5.00%
100%
100%
12.44%
13.06%
4.87%
4.36%
0.86%
1.50%
18.17%
18.92%
47.69%
48.73%
0.00%
0.00%
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雖然共同比財務報表可進行跨公司與跨產業 的比較，但是這樣的報表卻無法顯示出財務 報表上絕對金額的大小，因此當分析者依據 共同比財務報表進行分析時，仍然需要輔以 絕對金額，否則也可能發生偏誤的決策。
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表4 - 4 共同比資產負債表
流動資產 長期投資 固定資產 其他資產 資產總額 流動負債 長期負債 其他負債 負債總額 普通股股本 預收股款 增資準備 資本公積 保留盈餘 庫藏股票帳面值 股東權益總額 負債與股東權益總額
22,230 93,014
5,072 4,266 93,819
244 93,575
增減數
8,596 3,512 5,083 -1,108 6,191 -1,788 2,362 2,040
782 1,259
增減百分比
3.36% 2.41% 4.61% -4.75% 7.13% -26.06% 124.05% 2.22% -145.35% 1.36%