2022中金所金融及衍生品知识竞赛真题模拟及答案(1)共123道题1、看跌期权的Delta值，随着标的资产的上涨而（）。

（单选题）A. 上涨B. 下跌C. 无法确定D. 不变试题答案：A2、技术分析上看，以下属于买入信号的是（）。

（多选题）A. 头肩顶形态B. 圆弧底形态C. 上升三角形形态D. 收敛三角形形态试题答案：B,C3、对于买入欧式看涨期权，以下希腊字母一般为正值的是（）。

（多选题）A. GammaB. VegaC. DeltaD. Theta试题答案：A,B,C4、影响部分参与利率下限期权价格的要素有（）。

（多选题）A. 利率下限B. 标的波动率C. 无风险利率D. 参与比率试题答案：A,B,C,D5、技术分析上看，以下属于买入信号的是（）。

（多选题）A. 头肩顶形态B. 圆弧底形态C. 上升三角形形态D. 收敛三角形形态试题答案：B,C6、信用违约互换（CDS）卖方发生的现金流为（）。

（单选题）A. 违约发生时卖方支付现金流B. 违约发生时卖方收到现金流C. 违约不发生时卖方支付现金流D. 违约不发生时卖方不收到现金流试题答案：A7、如果执行价为1000的看涨期权的delta为0.15，同一行权价格的看跌期权的delta 应该为（）。

（多选题）A. 如果是欧式期权，1000P的delta应该是-0.85B. 如果是欧式期权，1000P的delta应该小于-0.85C. 如果是美式期权，1000P的delta可能小于-0.85D. 如果是美式期权，1000P的delta可能大于-0.85试题答案：A,D8、其他条件不变，看涨期权价值随着波动率的增加（）（单选题）A. 通常会减小B. 通常会增加C. 通常保持不变D. 变化方向不确定试题答案：B9、根据人民币远期利率协议交易的营业日规则，相关日期不是营业日时需要调整，这些调整准则不包括（）（单选题）A. 上一营业日B. 经调整的上一营业日C. 下一营业日D. 经调整的下一营业日试题答案：B10、以下对于期权特征的描述错误的是（）（多选题）A. 平值期权的杠杆比实值期权和虚值期权都高B. 同样行权价和到期日的看涨和看跌期权价格变化方向相反C. 一段时间内标的资产价格变化幅度越大，波动率越大，期权价格越高D. 如果标的资产价格不变，买入期权将不会有任何损失试题答案：A,B,D11、目前即期利率曲线正常，如果预期短期利率下跌幅度超过长期利率，导致收益曲线变陡，应该（）。

（单选题）A. 买入短期国债，卖出长期国债B. 卖出短期国债，买入长期国债C. 进行收取浮动利率、支付固定利率的利率互换D. 进行收取固定利率、支付浮动利率的利率互换试题答案：A12、当信用违约互换（CDS）的买方账户出现盈利时，意欲作为卖方出售新的以同样债务为参考债务的CDS合约，使得账面浮盈最终兑现，这种平仓方式属于（）。

（单选题）A. 卖出CDS合约B. 签订反向合约C. 解除现有合约D. 转移现有合约试题答案：B13、基差交易与国债期现套利交易的区别在于（）（多选题）A. 期现的头寸方向不同B. 期现数量比例不同C. 损益曲线不同D. 现货的品种不同试题答案：B,C14、在下列各市场指数中，需要利用期权隐含波动率进行编制的是（）。

（单选题）A. VIX指数B. SENSEX指数C. S&P CNX指数D. Euro Stoxx指数试题答案：A15、以下关于delta说法正确的是（）。

（单选题）A. 平值看涨期权的delta一定为-0.5B. 相同条件下的看涨期权和看跌期权的delta是相同的C. 如果利用delta中性方法对冲现货，需要买入delta份对应的期权D. BS框架下，无股息支付的欧式看涨期权的delta等于N（d1）试题答案：D16、假设当前在欧洲市场欧元兑美元的报价是1.3096-1.3103，则当纽约市场的报价为（）时，两个市场间存在套利机会。

（多选题）A. 1.3098-1.3102B. 1.3104-1.3106C. 1.3093-1.3095D. 1.3093-1.3098试题答案：B,C17、管理汇率风险主要步骤有（）（多选题）A. 识别风险B. 风险分析与评价C. 选择风险管理方法D. 执行和评估试题答案：A,B,C,D18、其他条件相同下列哪些组合的Gamma值必定为正？（）（多选题）A. 牛市价差组合多头B. 熊市价差组合多头C. 跨式组合多头D. 宽跨式组合多头试题答案：C,D19、以下属于期权合约的产品设计要素的有（）。

（多选题）A. 合约月份数量B. 行权价格间距C. 合约乘数D. 权利金最小变动价位试题答案：A,C,D20、和一般投机交易相比，套利交易具有（）的特点。

（单选题）A. 风险较小B. 高风险高利润C. 保证金比例较高D. 手续费比例较高试题答案：A21、虚值看跌期权的内在价值等于（）（单选题）A. 行权价格减去标的价格B. 标的价格减去行权价格C. 0D. 权利金试题答案：C22、卖出跨式套利的交易者，对市场的判断是（）。

（单选题）A. 波动率看涨B. 波动率看跌C. 标的资产看涨D. 标的资产看跌试题答案：B23、标准布莱克-斯科尔斯模型适用于（）的定价。

（多选题）A. 欧式看涨期权B. 欧式看跌期权C. 不支付红利的美式看涨期权D. 不支付红利的美式看跌期权试题答案：A,B,C24、采用倒推法的期权定价模型包括（）（多选题）A. BS公式B. 二叉树模型C. 隐性差分法D. 蒙特卡罗模拟试题答案：B,C25、各种相关制度中，（）是ISDA主协议基本架构中不可或缺的组成部分。

（多选题）A. 单一协议制度B. 净额结算制度C. 市场准入制度D. 双边清算制度试题答案：A,B26、假定利率封底期权、利率封顶期权的执行价格与利率互换的固定端报价相同。

则利率封底期权可被复制为（）。

（多选题）A. 一系列利率下限元B. 一系列利率上限元C. 利率封顶期权多头+利率互换空头D. 利率封顶期权空头+利率互换多头试题答案：A,C27、期权买方买进标的资产所支付的成本被称作（）。

（单选题）A. 期权价格B. 行权价格C. 开盘价D. 其他三项都不对试题答案：B28、下列关于转换组合的说法正确的是（）（多选题）A. 转换组合是套利技术的基础工具B. 转换组合是一个三腿策略C. 转换组合包含现货多头、看涨期权多头和看跌期权空头D. 转换组合会面临大头针风险试题答案：A,B,D29、某挂钩于沪深300指数的结构化产品的收益率为2%+max（指数收益率，0）。

产品起始日沪深300指数的开盘价为3150，收盘价为3200；产品到期日沪深300指数的开盘价为3650，收盘价为3620。

则这款结构化产品中的期权的行权价是（）（单选题）A. 3150B. 3200C. 3650D. 3620试题答案：B30、对看跌期权而言，波动率降低，期权价值（）。

（单选题）A. 通常会减小B. 通常会增加C. 通常保持不变D. 变化方向不确定试题答案：A31、（）是指当市场出现连续两个交易日的同方向涨（跌）停板、单边市等特别重大的风险时，中金所为迅速、有效化解市场风险，防止会员大量违约而采取的紧急措施。

（单选题）A. 强制平仓制度B. 强制减仓制度C. 大户持仓报告制度D. 持仓限额制度试题答案：B32、行权价2300点的平值看跌期权，其Gamma值是0.005，Delta值是-0.5，假设标的资产价格从2300点涨到2310点，那么请问新的Delta值大约是（）（单选题）A. -0.495B. -0.45C. -0.55D. -0.505试题答案：B33、进行Delta中性套期保值，Gamma的绝对值较高的头寸，风险程度也较（），而Gamma绝对值较低的头寸，风险程度越（）（单选题）A. 高，高B. 高，低C. 低，低D. 低，高试题答案：B34、关于进出口企业面临汇率风险，说法正确的有（）（多选题）A. 出口型企业将面临本币升值或外币贬值的风险B. 出口型企业将面临本币贬值或外币升值的风险C. 进口型企业将面临本币升值或外币贬值的风险D. 进口型企业将面临本币贬值或外币升值的风险试题答案：A,D35、沪深300指数期权仿真交易合约表中，近月合约的行权价格间距为（）。

（单选题）A. 50点B. 100点C. 10点D. 20点试题答案：A36、以下不属于境内居民个人年金、退休金提取或结汇需提供的资料是（）。

（单选题）A. 本人身份证明B. 在境外工作证明C. 境外税务凭证D. 雇佣协议试题答案：D37、如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00（用于定价的波动率20%），delta 0.5，gamma 0.05，vega 0.2，市场价格3.2，市场隐含波动率接近（）。

（单选题）A. 20%B. 21%C. 19%D. 21.55%试题答案：B38、区间浮动利率票据可以拆分为（）。

（单选题）A. 利率下限期权与固定利率票据B. 利率上限期权与固定利率票据C. 利率下限期权、固定利率票据以及利率上限期权D. 利率下限期权、浮动利率票据以及利率下限期权试题答案：D39、某挂钩于上证50指数的结构化产品的面值为100元，产品到期时的收益率的计算公式是max（指数收益率，0），每个指数点价值1元。

假设产品起始上证50指数的价位为2500点。

则每份产品中所含的期权头寸是（）份。

（单选题）A. 1B. 0.04C. 0.02D. 0.01试题答案：B40、波动率是影响期权价格的主要因素之一，波动率是指（）。

（单选题）A. 期权权利金价格的波动B. 无风险收益率的波动C. 标的资产价格的波动D. 期权行权价格的波动试题答案：C41、《通过金融机构进行国际收支统计申报的业务操作规程》于（）起施行。

（单选题）A. 1995年7月1日B. 1996年1月1日C. 1996年7月1日D. 1997年1月1日试题答案：B42、卖出看跌期权的最大潜在损失是（）。

（单选题）A. 获得的权利金B. 无限C. 行权价格D. 无法确定试题答案：D43、对于买进宽跨式套利适合的行情、风险及潜在盈利的说法正确的是（）。

（多选题）A. 理论上，风险无限，盈利有限B. 理论上，风险有限、盈利无限C. 适合波动率走高的行情D. 适合波动率走低的行情试题答案：B,C44、假设某日美元利率为0.55%，欧元利率为0.15%，欧元兑美元的即期汇率为1.3736，那么1年期欧元兑美元的理论远期汇率为（）（单选题）A. 1.36809B. 1.36814C. 1.37909D. 1.37913试题答案：C45、下列关于垂直价差组合说法正确的是（）。