方案经济比选
一、考试要点
（1）互斥型方案比选（计算期相同（净现值法、费用现值法、差额投资内部收益率法），计算期不同（计
算期统一法、净年值法、费用年值法））；（2）独立型方案比选（互斥组合法、效益费用比较法）；（3）相关关系方案比选。

二、涉及科目本大题主要涉及：方案比选方法《项目决策分析与评价》。

三、考试难点（1）互斥型方案比选；（2）计算期不同时的经济方案的比选。

四、典型题目
第一题（互斥方案比较）
【背景资料】某台设备更新方案有两个，它们的现金流量如下表所示。

企业的期望收益率为15%。

表两方案差额现金流量计算表单位：万元
方案项目0年1年2年3年4年5年
Ⅰ方案现金流出9500
现金流入2843 2843 2843 2843 2843
Ⅱ方案现金流出7000
现金流入2088 2088 2088 2088 2088
Ⅰ－Ⅱ差额现金流量-2500 755 755 755 755 755
【问题】
请用差额内部收益率法分析应选择哪个方案。

【参考答案】
设该项目差额内部收益率为ΔFIRR，则有
-2500+755/（1+ΔFIRR）+755/（1+ΔFIRR）2+755/（1+ΔFIRR）3
+755/（1+ΔFIRR）4+755/（1+ΔFIRR）5=0
采用试算法及线性内插法，可得：ΔFIRR=15.52%＞i c=15%，
因此，投资大的Ⅰ方案为优方案。

【参考文献】：本案例涉及互斥方案比较差额投资内部收益率法，详见《项目决策分析与评价》第八章，
P277。

第二题（互斥方案比较）
【背景资料】某车间可用两种新设备来更换现有的旧设备，设备A的使用寿命为5年，设备B的使用寿命为8年，两方案的投资及年经营费用见下图，基准收益率为12%。

（单位：万元）。

方案经济比选
图A、B两方案费用流量图
【问题】
请用内部收益率法分析应选择哪个方案。

【参考答案】
因为例中A、B两方案为局部方案，效益是相同的，年值可用年费用A C来代替，两方案的年费用分别为：
A CA ＝1000（A/P，ΔFIRR，5）+850
A CB＝1500（A/P，ΔFIRR，8）+800
求两方案年值相等的折现率，可得：
1000（A/P，ΔFIRR，5）+850＝1500（A/P，ΔFIRR，8）+800
通过试算法，得：
ΔFIRR＝18.36%＞i c＝12%
故投资大的B方案较优。

第三题（互斥方案比较）
【背景资料】有Ⅰ、Ⅱ两方案，其投资、年销售收入、年经营成本与资产回收余值SV，如下图所示，基准收益率为15%。

（单位：万元）。