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二、BOT融资的一般程序
项目的确定 拟定 招标 选标
BOT
开发 建设 运营 移交
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三、BOT的投资方式特点
投资难度大 项目规模大，经营周期长 BOT是一种项目融资 需建设各方通力合作
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•广西来宾电厂BOT项目
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一、项目概况
• 20世纪末的十年，亚洲地区每年的基建项目标底高达1300亿 美元。许多发展中国家纷纷引进BOT方式进行基础项目。 1984年香港合和实业供公司和中国发展投资公司等作为承包 商和广东省政府合作在深圳投资建设了沙角B电厂项目，是我 国首家BOT基础项目，但并不规范。1995年广西来宾电厂二 期工程是我国引进BOT方式的一个里程碑为我国利用BOT方 式提供了宝贵的经验。广西来宾电厂 B 位于广西壮族自治区 的来宾县。装机规模为 72 万千瓦 , 安装两台 36 千瓦的进口 燃煤机组。 31家设备制造商提交资格预审,6家公司递交投标 书,最终法国电力联合体获得特许权。
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3 评标标准注重电价水平走出回报率
误区
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充分注意贷款人的作用以及项目 风险的合理分摊和政府的支持
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三、总结
• 从这个项目看，广西不但可以引进国外的先进技术设备， 还可以学到国外先进管理经验。因为，从招标文件的技术 要求来看，电厂主要设备是进口的；将来项目公司要委托 一个运营管理公司来管理和运营这个电厂。而作为运营公 司的组成是由法国电力公司和广西政府指定的部门组成， 这个中外合营组成的运营管理公司法当然以法国电力公司 为主，但中方参加的股 份是15%，从参与其管 理过程中，可以学到许 多先进的管理经验，同 时也便于这个电厂最后 顺利的移交。
一、BOT 的概念
build
BOT operate
transfer
BOT (build—operate—transfer)即建设—经营—转让，是指政府 通过契约授予私营企业（包括外国企业）以一定期限的跳特许专 营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通 过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润； 特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。
• 项日特许期为18年。特许期满后，项日公司将电厂无偿移 交给自治区政府，并承担移交后12月内的质量保证义务。 该项目的融资结构、商业条款、电力水平体现了中国实际 情况与国际资本市场的完美结合，获得亚洲金融杂志评选 的1996年亚洲最佳项目融资奖。
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三、项目成功的原因
1 对发起人规定良好约束机制
2 严格采用项目融资方式融资
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BOT应解决的问题
政府功效与政策协调问题
合同的衔接与国际惯例的接轨 问题
风险结构的设计与担保的有 效性问题
管理的协调与利益的分享问题
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二.融资结构
• 项目总投资6.16亿美元，其中总投资的25%为股东投资 （项目公司的注册资本），由法国电力国际和通用电气阿 尔斯通公司分别按60%和40%的比例出资；其余的75%通 过有线追索的项目融资方式筹措。
• 项日贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰投资银行及英国 巴克莱银行组成的银团联合承销，贷款中约3.12亿美元由 法国出口信贷机构---法国对外贸易保险公司提供出口信 贷保险。我国各级政府、金融机构和非金融机构不为该项 目融资提供任何形式的担保。