• 2011.9:(347,914,000,000.0078,065,500,000.00)/307,012,000,000.00=0.879
• 2011.12(360,324,000,000.0076,005,500,000.00)/318,742,000,000.00=0.892
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• 分析
• 2011.6： （334,278,000,000.00/395,613,000,000.0 0)*100%=84.4961
• 通常速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越 强。国际上通常认为，速动比率等于100%时较为适 当。速动比率小于100%，表明企业面临很大的偿债 风险。速动比率大于100%，表明企业会因现金及应 收账款占用过多而增加企业的机会成本。
• 认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是 短期偿债能力偏低。但这仅是一般的看法，因为行业 不同速动比率会有很大差别，没有统一标准的速动比 率。
• 该企业2011年年末产权比率为5.4362,高于年初的 0.3327，如果以后的经济发展快而稳的时候则企业 会获得更多利润，增强经济实力；若经济发展缓慢， 则会使企业债务偏高财务结构不稳定。
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• 资产负债率=（负债总额/资产总额)*100%
• 2011.3:(306,089,000,000.00/366,065,000, 000.00)*100%=83.616
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• 分析
• 一般情况下，产权比率越低，说明企业长期偿债能力 越强。产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用 基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分 析债务偿付安全性的物质保障程度；
• 产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有 资金对偿债风险的承受能力。但是指标越低则说明企 业偿债能力大。债务人承担的风险就少；指标越高， 企业偿债能力就减小，债权人所承担的风险就加大。 所以要综合获利以及偿债能力来分析。
• 例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收账款， 大大低于1的速动比率则是很正常的。相反，一些应 收账款较多的企业，速动比率可能要大于1。
• 通过以上四个季度数据表明该企业速动资产由于存货 数量有所增加而影响到速动比率低于合理比率1，说 明该企业偿债能力有所风险。
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• 产权比率=(负债总额/股东权益)
2011,3: （306,089,000,000.00/59,976,100,000.00 )=5.1035 2011.6： （334,278,000,000.00/61,335,300,000.00 )=5.45 2011.9： （346,396,000,000.00/62,674,000,000.0 0)=5.5269 2011.12： （357,264,000,000.00/65,718,800,000.00 )=5.4362
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• 速动比率=（流动资产合计-存货)/流动负债 合计
• 2011.3:（306,533,000,000.0067,433,200,000.00)/275,215,000,000.00=0.8688
• 2011.6:（333,633,000,000.00-74,982,200,000.00） 297,328,000,000.00=0.8699
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• 流动比率=流动资产合计/流动负债合计 • 2011.3:306,533,000,000.00/275,215,
000,000.00=1.1138 • 2011.6:333,633,000,000.00/297,328,
000,000.00=1.1221 • 2011.9:347,914,000,000.00/307,012,
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• 一般情况下，流动比率越高，说明企业短期偿债能力 越强。国际上通常认为，流动比率的下限为100%， 而流动比率等于200％时较为适当。流动比率过低， 表明企业可能难以按期偿还债务。流动比率过高，表 明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和 企业的筹资成本，进而影响获利能力。 通过对中国铁建流动速率核算，我们可以清晰的额 看见其四个季度的比率分别是1.1138、1.1221 、 1.1332 1.1305。2011年年末较年初升高了 0.0117.偿债能力有所提高，主要由于流动资产大于 流动负债增长所致， 说明该企业有较多的流动资金债能力有所提高，企业 有足够的资金来带动日常经营活动的资金需求，且有 较稳定的偿债能力
000,000.00=1.1332 • 2011.12:360,324,000,000.00/318,742
,000,000.00=1.1305
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资产负债表
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利润表
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现金流量表
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• 分析
• 通常合理的流动比率是2:1，表明企业的财务状况稳 定可靠，不仅可以满足日常经营需要的资金外，还有 足够的偿债能力。 流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务 指标，这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力 越强，流动负债得到偿还的保障越大。 但是，过高的流动比率也并非好现象。因为流动比率 越高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未 能有效加以利用，可能会影响企业的获得能力。经验 表明，流动比率在2：1左右比较合适。 但是，对流动比率的分析应该结合不同的行业特点和 企业流动资产结构等因素。有的行业流动比率较高， 有的较低，不应该用统一的标准来评价各企业流动比 率合理与否。只有和同行业平均流动比率、本企业历 史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是 低。
中国铁建股份有限公司 财务报告分析

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公司简介
• 中国铁建股份有限公司（中文 简称中国铁建，英文简 称 CRCC），由中国铁道建筑 总公司独家发起设立，于 2007 年11月5 日在北京成立， 为国务院国有资产监督管理委 员会管理的特大型建筑企业。 是中国乃至全球最具实力、最 具规模的特大型综合建设集团 之一。“世界500强企业”、 “全球225家最大承包商”、 “中国企业500强”。是中国 最大的工程承包商，同时也是 中国最大的海外工程承包商。