第一篇公司背景分析 (2)（一）企业的发展变革 (2)（二）企业控股股东的持股及背景情况 (2)（三）企业的基本经营业绩，生产经营特点以及所处的行业 (3)第二篇会计报表分析 (4)（一）资产负债表分析 (5)（二）利润表分析 (19)（三）现金流量表分析 (24)第三篇财务效率分析 (32)（一）盈利能力分析 (32)（二）营运能力分析 (36)（三）偿债能力分析 (39)（四）发展能力分析 (43)四篇杜邦分析模型 (47)因素分析 (48)第五篇结论及未来展望 (50)（一）取得业绩 (50)（二）存在问题及解决方案 (51)（三）未来展望 (52)第一篇公司背景分析（一）企业的发展变革简称“中国铁建”）是一家在中国北京市注册的股份有限公司，经国务院国资委于2007年8月17日批准，有中国铁道建筑总公司独家发起设立本公司，并经北京市工商行政管理局核准登记，企业法人营业执照注册100000000041302。
本公司及子公司（统称“本集团”）主要从事建筑工程承包、勘察设计及咨询、物流贸易、工业制造、房地产开发等业务。
公司总部位于北京，公司A股在上海证券交易所上市，H股在香港联合交易所上市。
截至2013 年12月31日，公司累计发行股本总数1,233,754.15万股，公司注册资本为1,233,754.15万元。
（二）企业控股股东的持股及背景情况公司的控股股东人是中国铁道建筑总公司。
中国铁道建筑总公司持7,566,245,500.占比61.33%。
而中国铁道建筑总公司的最终控制人为国务院国有资产监督管理委员会。
（三）企业的基本经营业绩，生产经营特点以及所处的行业从本年度财务报告的有关信息，可以了解到，2013年，公司实现营业收入58,678,959万元,增长21.16%。
实现归属于母公司的净利润为1,034,466万元，同比增长19.88%。
公司主要从事建筑工程承包、勘察设计及咨询、物流贸易、工业制造、房地产开发等业务。
在行业内处于领先地位，处于世界100强以内，但是同样面临着来自中交，中建等同行业的竞争压力。
公司业务构成1.从公司经营战略看中国铁建始终坚持“建筑为本、相关多元、一体运营、转型升级，发展成为经济实力、技术实力、竞争实力国际领先，具有高价值创造力的跨国建筑产业集团”的战略发展方向，将结构调整、转型升级作为企业根本性、全局性的任务，持续加大推进力度。
一是组建了中铁建城建集团有限公司专注于房屋建筑市场的开拓。
二是将中铁十三局集团有限公司改建为中国铁建大桥局集团有限公司，提升桥梁建筑综合实力。
三是进一步加大了相关非工程承包业务板块的资本金支持力度。
使结构调整、转型升级效果进一步显现。
2.从主要财务数据和财务指标主要会计数据单位：千元主要财务数据单位：千元公司2013年营业收入为58，678，959万元，比2012年增长21.16%。
但是公司经营活动产生的现金流量净额为-9,313,980。
比2012年下降297.34，公司业务特点使之存在阶段性的存在大量未收回款型，盈利质量有限。
3.从政策法规的影响来看中国领导人积极开展“高铁外交”，倡导建设“丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路经济带”，中国企业面临“走出去”的巨大机遇。
国内方面，多元引入投资主体、合理调整投资方向、适度加大投资力度，保持基础设施建设对经济增长的牵引作用，仍是国家基本经济发展方针。
从企业态势看：全面深化国有企业改革，有望激发企业经济增长活力。
总的来说，企业发展机遇与挑战，且机遇大于挑战。
4.对中国铁建进行SWOT分析第二篇会计报表分析（一）中国铁建资产负债表结构图资产负债表分析（一）资产负债表水平分析1．从投资或资产角度进行分析评价公司总资产本期增加了72,335,158千元，增长的幅度为15.05%，说明中国铁建本年度资产规模有较大幅度增长，进一步分析可以发现：（1）公司流动资产本期增加54,774,541千元，增长的幅度为13.16%，使总资产规模增长11.40%。
非流动资产本期增长了17,560,617千元，增长的幅度为27.27%，使总资产规模增长3.65%。
两者合计使总资产增长了72,335,158千元，增长幅度为15.05%。
（2）公司本期流动资产和固定资产都有明显增长，但总资产的增长主要还是体现在流动资产的增长上。
如果仅从这一变化来看，公司资产的流动性有所增强。
然而并非流动资产的各项项目都有所增长。
其增长主要还是体现在两个方面：①应收款项的大幅增长，其中应收票据本期增长额为1,165,829千元，增长幅度为50.68%。
应收账款本期增长16,086,086千元，增长幅度为22.43%。
应收利息增长额为131,945千元，增长幅度为162.39%。
主要是因为公司本年经营规模扩大以及应收工程质量保证金及“建造-转移”项目款项随着经营规模的扩大而大幅增加所致。
应收票据的增长主要由于业主采用应收票据方式结算的情况增加所致。
②存货的大幅增长，公司本期存货增长额为30,299,882千元，增长幅度为17.68%，对总资产规模的影响为6.30%。
主要是房地产开发成本及应收客户合同工程款随着经营规模的扩大而增加所致。
（3）非流动资产的变动主要体现在三个方面：①长期应收款的大幅增长，公司本期长期应收款增长额为12,204,697千元，增长幅度为158.63%，原因同流动资产应收款项。
②无形资产的大幅增长，公司无形资产本期增长额为2,426,747千元，增长幅度为29.58%。
主要是因为公司本年新开工BOT项目增加所致。
③长期待摊费用的增长。
公司本期较上期增加了52.1%。
主要是由于本年待摊的装修费和租赁费增加所致。
2.从筹资或权益角度进行分析评价公司权益总额较上年同期增加72,335,158千元，增长幅度为15.05%，说明中国铁建本年权益总额有家大幅度的增长。
进一步分析可以发现：1.公司负债本期增加了61,717,001千元，增长幅度为15.15%，使权益总额增长12.84%；公司股东权益本期增加了10,618,157千元，增长幅度为14.50%，使权益总额增长2.21%。
两者合计使公司权益总额本期增加72,335,158千元，增长幅度为15.05%。
2.公司本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，非流动负债增长是其主要方面。
公司本期非流动负债增长额为39,622,989千元，增长幅度为102.48%，使权益总额增长8.24%。
①长期借款大幅增长，公司长期借款增长额为24,866,419千元，增长幅度为146.88%，是权益总额增长5.17%。
主要是因为公司未来满足工程和房地产项目流动资金需求而增加的借款所致。
②应付债券大幅增长，公司应付债券增长额为15,428,606千元，增长幅度为106.70%，使权益总额增长3.21%。
主要是因为公司本年发行了面值为人民币100亿元的中期票据及面值为人民币48.8亿元的美元债券所致。
而公司本期递延所得税负债比上期减少了-67.80%。
主要是因为以前年度确认的应纳税暂时性差异于本年转回所致。
4.公司流动负债增长幅度明显低于非流动负债，本期增长额为22,094,012千元，增长幅度为5.99%，对权益总额影响为4.60%。
其中短期借款和应付利息的增长是流动负债增长的主要原因。
①短期借款方面公司本期增长额为8,365,450千元，增长幅度为21.62%。
主要是因为公司为了满足流动资金需要而增加银行借款所致。
短期借款的增加易增大公司偿债压力和财务风险。
②公司本期应付利息增加407,954，增长幅度为172.42%，主要是由于本年短期借款和公司债券增加所致。
这会进一步增大公司偿债风险。
而公司本期吸收存款比上期减少了-74.82%，主要是因为吸收控股股东存款减少；其他流动负债比上期减少了-60.46%，是权益总额减少2.76%，主要是因为本年发行的短期融资券较去年减少，同时公司偿还了以前年度发行的已到期短期融资券。
5．公司股东权益本期增加10,618,157千元，增长幅度为14.50%，使权益总额增加2.21%。
主要受两方面影响，一方面是少数股东权益因为公司下属子公司少数股东增加资本投入而增加了107.80%，另一方面是本期盈利，因此盈余公积增加22.57%，未分配利润增加了35.53%，两者合计对权益总额的影响为1.87%。
（三）资产负债表垂直分析1.资产结构的分析评价（1）从静态方面分析，公司本期流动资产比重高达85.18%，非流动资产比重仅占14.82%。
根据公司的资产结构，可以认为公司资产的流动性强，资产风险较小。
（2）从动态角度分析，公司本期流动资产比重下降了1.42%，而非流动资产比重上升了1.42%.结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金的比重下降了2.30%，长期应收款上升了2.00%外其他项目变动幅度不是很大，说明公司的资产结构相对比较稳定。
2.资本结构的分析评价（1）从静态方面看，公司本期股东权益比重为15.16%，负债的比重为84.84%，资产负债率还是相当高的，财务风险相对较大，盈利能力较差。
（2）从动态方面看，公司股东权益比重下降了0.07%，负债比重上升了0.07%，各项目变动幅度不大，表明公司资本结构比较稳定，财务实力略有下降。
其中非流动负债比重增加是负债比重增加的主要原因。
非流动负债比重上升6.11%。
资本公积比重的下降是股东权益下降的主要原因，下降比重为0.90%。
3.资产负债表整体结构的分析评价根据中国铁建资产负债表垂直分析表可以发现，公司本期流动资产的比重为85.18%，流动负债的比重为70.69%，属于稳健型结构。
表2-3 稳健结构的资产负债表单位：千元流动资产471,061,400流动负债390,905,804非流动负债78,288,076所有者权益83,824,716非流动资产81,957,196中国铁建资产负债表的整体结构为稳健结构，该种结构有利于公司通过流动资产变现满足偿还短期债务的需要，公司风险较小，公司可以通过调整流动负债和非流动负债的比例，使负债成本达到企业的目标标准。
无论是资产结构还是资本结构都有一定的弹性。
4.经营资产与非经营资产结构分析表2-4经营资产与非经营资产结构分析表单位：千元其他流动资产466,539 498,140 0.08% 0.10% -0.02% 长期应收款19,898,598 7,693,901 3.60% 1.60% 2.00% 长期股权投资5,674,186 5,624,561 1.03% 1.17% -0.14% 商誉100,487 100,135 0.02% 0.02% 0.00% 长期待摊费用191,384 125,826 0.03% 0.03% 0.01% 递延所得税资产1,961,435 2,012,239 0.35% 0.42% -0.06% 一年内到期的非流动资产20,407,440 13,427,892 3.69% 2.79% 0.90% 其他非流动资产113,129 99,253 0.02% 0.02% 0.00% 非经营资产合计49,378,871 29,941,943 8.93% 6.23% 2.70%资产合计553,018,596 480,568,413100.00% 100.00%0.00%公司2013年和2012年相比，经营资产和非经营资产都有小幅增长，经营资产的增长幅度大于非经营资产的增长幅度。