三、财务分析的目的
（一）按评价内容
1．评价企业的偿债能力。通过对企业的财务报告等资料进行分析可以了解企业
资产的流动性、负债水平以及偿还债务的能力，从而评价企业的财务状况、经营风险，为企 业管理者、投资者和债权人提供财务信息。
2．评价企业的资产管理水平。企业的生产经营过程就是利用资产取得收益的
过程。资产是企业生产经营活动的经济资源，资产管理水平直接影响企业的收益，也体现了 企业的整体素质。通过财务分析，可以了解企业资产的保值和增值情况，分析企业资产管理 的水平、资产周转状况、现金流量情况等，为评价企业的经营管理水平提供依据。
3．评价企业获利能力。获利是企业主要经营目标之一，它也反映了企业的综合
素质。获利关系着企业的生存和发展。投资者和债权人都十分关心企业的获利能力，因为获 利能力强可以提高偿债能力，并提高企业声誉。企业获利能力的分析既要看利润的绝对数指 标，也要看相对数指标。
4. 评价企业的发展趋势。无论经营管理者，还是投资者和债权人，都十分关注
主要内容：盈利能力（决定预期收益）、资产管理能力、财 务风险（决定折现率大小）、竞争能力、发展前景等。
3．管理层。
心态：由于委托代理形成的各种契约关系，和解雇与收购的威 胁，对契约约定事项十分关心。
（经理人受托于企业所有者对企业进行管理，经营管理的成绩关系到其个人的发展。）
目的：报表分析是为了回答：企业业绩的状况如何，与契约约 定有哪些差异，改善企业业绩可以釆取那些方法和手段，从而 使债权人和投资人满意。因此，他们的主要目的就是通过财务分析所提供的信
第三章
第一节
一、财务分析的概念
财务分析
财务分析概述
美国南加州大学教授Water B. Meigs认为，财务分析的本 质在于搜集与决策有关的各种财务信息，并加以分析与解释 的一种技术。 美国纽约市立大学Leopold A. Bernstein 认为，财务分 析是一种判断的过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况 及经营成果，其主要目的在于对企业未来的状况及经营业绩 进行最佳预测。
资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。企业的资金周转状况与供、 产、销各个经营环节密切相关，任何一环出现问题，都会影响资金正常周转。资金只有顺利 地通过各个经营环节，才能完成一次循环。在供、产、销各环节中，销售环节特别重要。因 为产品只有销售出去，才能实现其价值，收回最初投入的资金，顺利地完成一次资金周转。 这样，就可以通过产品销售情况与企业资金占用量来分析企业的资金周转状况，评价企业的 营运能力。主要指标有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、 总资产周转率等。
台湾政治大学教授洪国赐认为，财务分析以审慎选择财务 信息为起点，作为探讨的根据；以分析信息为重心，以揭示 其相关性；以研究信息的相关性为手段，以评核其结果。 我们认为，企业财务分析是根据企业财务报表和其他资料对 企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动进行的系统 分析和评价。目的是了解过去，评价现在，预测未来，帮助 利益关系集团（股东、债权人和管理层等会计信息使用者） 改善决策。财务分析是财务管理的重要工作环节之一。
息来监控企业的运营活动和财务状况的变化，以便尽早发现问题，采取改进措施。
目的：保证其债权的安全。
报表分析是为了回答： 企业为什么需要本次筹资；企业还本付息所需资金的可能来源是什 么；企业对以前的短期及长期贷款是否按期归还；企业将来在哪些方面还需要借款。以保证 其债权（比如贷款）的安全。
重点关注的内容： 非常关注债务人的现有资源(当前的财务状况、短 期资产的流动性及资金周转情况，这是短期信用债权人主要关注的)以及未来现金流 量的可靠性、及时性和稳定性（未来盈利能力及在多变环境中保持稳定财务 基础的能力，这是长期信用债权人更关注的）。 无论长、短期债权人都同样 重视对企业资本结构的分析，因为资本结构决定了企业财务风 险，进而也影响到债权人的债权安全性。
2．股权投资者。
心态：既关心公司的当前状况，也关心公司的未来发展。只 要影响财富积累的都很关心，如偿债能力、盈利能力、风险 控制等。（相对于债权人和优先股股东而言，由于股权投资者在分配顺序（经营中）和受偿顺序
（破产清算中）都是垫底，因此其承担的风险最大。这种风险特征决定了他们对于会计信息要求最多， 财务分析最全面。）
目的：在分析企业的盈利能力和风险状况基础上，据此评估 企业价值（未来预期收益折现的现值）或股票价值，进行有 效的投资决策。
报表分析是为了回答：企业当前和未来收益水平的高低如何，以及企业收益易受哪些重大 变动因素的影响；企业目前的财务状况及由资本结构决定的风险和收益如何，与其他竟争 者相比，企业处于何种地位。
1．债权人。
心态：主要关心贷款的安全性，不关心企业是否盈利。
只有与贷款安全性有关时，才关心企业是否盈利。短期债权人关心当前财务状况，如资产的 流动性和变现能力；长期债权人关心资本结构和长期盈利能力。商业பைடு நூலகம்权人 主要关心公司 的流动性；债券持有人则更关心公司的长期现金流。
（由于债权人的收益相对固定，而风险却有可能很大，危及其本息收回，因此债权人的风险收益具有不对 称性。）
二、财务分析的实际意义与作用
1．评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企 业生产活动中存在的矛盾和问题，为改善经营管理提供方向和 线索。(内部决策)
2．预测企业未来的报酬和风险，为投资者、债权人和经营者 及其他有关部门的经济决策提供理性的财务支持与依据。（外 部决策）
3．检查企业预算的完成情况，考核经营管理人员的业绩，为 建立健全合理的激励机制提供信息。（经营管理中的评价、考 核与激励）
企业的发展趋势，这关系到他们的切身利益。通过财务分析，可以判断出企业的发展趋势， 预测企业的经营前景，从而为企业经营管理者和投资者进行经营决策和投资决策提供依据， 避免决策失误造成经济损失。
（一）按信息使用者
这些财务分析的主体是那些为了某种特定的目的而对企业进行 财务分析的单位、团体和个人。他们与企业存在一定的现时或 潜在的利益关系。