一、现收现付制 （二）现收现付制与代际收入再分配
劳动者 无储备基金 退休人员
基金筹集
社会统筹帐户
支付

美国 “联邦社保信托基金”（OASDI）
美国社保制度是典型的现收现付制，通过工薪税的 征收形成美国联邦政府"养老、遗属及残障保险信托基金 "（“OASDI”）。“联邦社保信托基金 ”由两部分组成， 一是“养老及遗属保险基金（OASI）”，一是“残障保险 基金（DI）”
社会保险基金管理
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第三章 社会保险基金管理模式
一 二 二
社会保险基金筹资模式 研究对象
社会保险基金给付模式
社会保险基金监管模式
三

社会保险模式的分类
基金筹集方式 确定给付方式 基金管理机构 政府集中型
现收现付制
完全积累制 部分基金制
确定给付(DB )
确定缴费(DC)
在实践中，基金制常与DC确定缴费方式结合， 形成DC型完全积累制。DC型完全积累制有两种形式， 一是智利模式，二是新加坡“中央公积金制”。
在智利模式下，个人缴费完全在个人账户里，国 家提供几个投资基金，由个人来决定投资组合，基金 管理人负责具体运作，亏了赔了都由个人来承担，国 家不承担任何责任，未来的养老金给付水平几乎完全 取决于缴费余额和投资收益（减去管理费用）。国家 没有掌握一个集中的社保基金。所谓的社保基金，是 分散在每个人的账户里，投资决策是个人行为，是分 散型的决策。
（2）现收现付制的收入替代率具有刚性
（3）可能诱发代际矛盾。

二、基金制 （一）含义
基金制又称基金积累制、完全积累制。指 在任何时点上累积的社会保险费总和连同其投 资收益，能够以现值清偿未来的社会保险金给 付需要。实践中基金制常与确定缴费方式结合， 形成DC型完全积累制度。

二、基金制
指导原则：长期纵向平衡 以收定支
具体做法：在对社会经济指标（退休率、死亡率、工
资增长率、通货膨胀率、利息率等）进行长期测算的
基础上，确定一个可以保证在相当长时期的收支平衡 将尚未支出的基金积累起来进行投资运营。
的总平均收费率，将其分摊到保现收现付模式的优点
（1）制度易建，给付及时。
（2）费率调整灵活，通货膨胀风险小。 （3）再分配功能较强。 (4)保值增值压力小。

一、现收现付制
（四）现收现付制的局限性
（1）现收现付制难以应付人口老龄化的挑战。

三、部分基金制
具体做法：测算出当年或近几年保险支出需求的基础上，按一
私营竞争型

第一节：社会保险基金的筹资模式

第一节 社会保险基金的筹资模式

一、现收现付制 （一）含义
现收现付制度又称统筹分摊式、非基金制。 这种模式是按照一个较短时期内收支平衡的原则 确定费率，筹集社会保险基金从而满足本预算期 内的社会保险金给付需求。现收现付制一般与确 定给付方式结合，形成DB型现收现付制度。

补充知识：基金制的运用
新加坡“中央公积金制”，在养老金给付上基本上 是DC型的，其收益率由国家根据投资收益情况统一 确定，但在基金投资方面则完全由国家来运作。所以， 这种制度下，养老金的最终给付与以往的缴费积累既 有一定的联系，但这种联系又不是完全精算型的，因 为投资收益率是经过国家“调整”与“管理”的。

三、部分基金制 （一）含义
部分基金制又称部分积累制，是基金制与现 收现付的结合。该模式根据联方面收支平衡的原 则确定社会保险费率，既当期筹集的社会保险基 金一部分用于支付当期的社会保险金，另一部分 留给以后若干期的社会保险金支出，在满足一定 时期支出的前提下，留有一定的积累金。

一、现收现付制
指导原则：短期横向平衡 以支定收
具体做法：先做出当年或近几年内某项社会保险制度所需 支付的费用预算，然后按照一定的比例分摊到参加社会保 险的用人单位与个人，当年提取当年支付。
实质：代际赡养——保险费用的代际转移

（3）缴费与待遇关联，形成激励机制。
（4）有利于增加储蓄和资金积累，促进资本市场 的发展，对经济的发展具有推动作用。

（四）基金制的缺点
（1）基金贬值风险较大。
（2）基金营运风险存在。 （3）互济性较弱。

补充知识：基金制的运用

美国 “联邦社保信托基金”（OASDI）
“联邦社保信托基金”的收入主要由三部分构成： 绝大部分来自雇员和雇主缴纳的法定工薪税，高达 85%（现行法律规定的工薪税率为 12.40%，其 中雇员和雇主各缴 6.20%，“自雇者”个人要全 额缴付12.40%）。在余下的部分中，13%来自 “联邦社保信托基金 ”的投资收益，2%来自对社保 津贴给付的征税。 截至2005年，由工薪税支撑的美国社保体系 所覆盖的人口总计达1.57亿人，有4800万人领取 社保基金，全年支出金额为 4930亿美元。当年联 邦社保基金的收入为 6580 亿美元，总资产达到 16870 亿美元。而截至 2004 年底，社保基金全 年投资收益率为6.0%。
实质：同代自养——个体一生中的跨时性收入再分配

二、基金制
（二）基金制与生命周期收入再分配
劳动者 基金筹集
投资营运(L+△L) 个人帐户
劳动者本人 支付

(三)基金制的优点
（1）运行机制简便，易被理解、被接受。 （2）预筹养老金，抵御老龄化。