【知识点1】公司治理机制总体介绍现代公司制企业是个法人实体，是广大的股东拿出钱投资到一起，按照事先约定的公司章程来独立运作的盈利性组织。

对于公司而言，股东是出资人，但他们中间的绝大多数人不直接参与经营，只是依法享有企业经营成果的剩余收益权、剩余财产索取权和重大经营活动知情权。

公司的经营活动由职业经理人员（通常我们所说的CEO）组织进行。

（经营权与所有权的分类）公司治理（Corporate Governance）又译法人治理结构，是一种对公司进行管理和控制的体系。

它不仅规定了公司的各个参与者，例如，董事会、经理层、股东和其他利害相关者的责任和权利分布，而且明确了决策公司事务时所应遵循的规则和程序。

（股东观和利益相关者观之综合）公司治理首先是一个多角度、多层次的概念，它源于委托代理问题。

公司治理是一种制度安排，这种安排的终极目标就是要解决委托代理中不断出现的新问题，达到监督与激励之间的一种均衡。

公司治理中的制度安排不是标准化的，更不是唯一的。

根据“标准-现状=问题”这样一个公式，现实公司经营中的环境以及自身问题总是不断变化的，这样看来，公司治理又是一个不断发展中的概念。

公司治理中的制度安排是不断创新与完善的。

根据目前的普遍认识，公司治理可以狭义和广义两方面去理解。

①狭义的公司治理，是指所有者对经营者的一种监督与制衡机制。

即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。

公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。

其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。

（股东观）②广义的公司治理则不局限于股东对经营者的制衡，而是涉及广泛的利害相关者，包括股东、债权人、供应商、雇员、政府和社区等与公司有利害关系的集团。

公司治理是通过一套包括正式或非正式的、内部的或外部的制度或机制来协调公司与所有利害相关者之间的利益关系，以保证公司决策的科学化，从而最终维护公司各方面的利益。

因为在广义上，公司已不仅仅是股东的公司，而是一个利益共同体，公司的治理机制也不仅限于以治理结构为基础的内部治理，而是利益相关者通过一系列的内部、外部机制来实施共同治理，治理的目标不仅是股东利益的最大化，而是要保证公司决策的科学性，从而保证公司各方面的利益相关者的利益最大化。

（利益相关者观）公司内部治理机制的主要内容是在公司内部构造一个合理的权力结构，从而在股东、董事会与经理人直接形成一种有效地激励、约束与制衡机制，以保证公司遵守有关法律法规，并实现公司及股东利益的最大化，进而实现其他利益相关者利益最大化。

（这是教材的观点）因此，公司治理的核心就是委托代理机制下内部“激励与约束”的平衡问题。

“公司治理”从最本质的意义上讲，就是“约束”问题。

钱钟书在其《七缀集》中曾经说过：亦步亦趋是模仿，反其道行之也是模仿。

因此，激励其实也是一种形式的约束。

约束机制包括内部的约束机制和外部的约束机制，对于外部股东可以通过注册会计师审计财务报表，保证经营业绩的真实可靠。

当然还可以有其他的法律监管、市场约束、媒体约束等。

内部则要靠内部控制了。

（公司治理与内部控制的关系）在管理学上，控制通常是指监视各项活动以保证它们按计划或目标进行并及时纠正各种重要偏差的过程。

【知识点2】公司治理机制的基本原则和应用中需注意的问题基本公司治理原则（六元素、12条）一、合法合规和道德操守（一）履行法律义务（最低要求）1. 企业是按照法律规定来从事经营活动的。

这些规定包括贸易惯例和公平交易的法律，保护消费者权益、尊重隐私、劳动合同、职业健康和安全、平等就业机会、退休金、环境保护和污染控制等方面的法律。

2. 提高企业声誉也是一个普遍关注的问题（至少是合法经营）。

除了自身加强风险管理和遵守法律外，还要遵守当地的法规。

企业应该建立一项制度，用于确保遵守行为准则和处理投诉。

在制订和实施这项制度时，需要考虑有关涉及诽谤和隐私权的法律。

（二）促进道德和负责任的决策1. 良好的公司治理最终需要诚信的人员。

（制度再好，也要靠人来执行）2. 每个企业应该确定自己的政策，以影响董事和关键管理人员的适当行为。

行为守则是一种引导董事及主要管理人员的有效方式，并能够表明对企业的道德承诺。

企业可建立一套行为守则，以指导董事、首席执行官（或相应职务）、首席财务官（或相应职务）及任何其他关键管理人员的行为。

3. 如果企业明确声明董事和关键管理人员能够遵守行为守则，投资者的信心就会得到增强。

4. 企业还可以披露董事、经理和员工对公司证券进行交易的政策。

如果没有充分了解企业在这方面的政策，公众对该企业的信心就会下降。

这项政策的目的是防止拥有内幕信息的人员，包括董事、首席执行官（或相应职位）、首席财务官（或相应职位）、工作人员等利用拥有内幕信息对公司证券进行交易（“内幕信息”是有关企业的财务状况、战略或行动等如果一经公开就可能会严重影响公司证券价格的信息。

）（这同时也属于披露的范围）5. 企业应考虑采取适当的遵守标准和程序，以促进实施上述的政策，并建立内部审查机制，以评估遵循情况和有效性。

这种审查可能涉及内部审计职能。

（这涉及内部职责分工和部门的设置）二、领导层的设计和要求（一）奠定管理和监督的坚实基础要保持权力平衡、要保证权力制衡（约束），这样才能长久。

明确董事会成员和高管各自的作用和责任，以促进董事会和管理层对于公司及其股东承担责任，并确保权力的平衡，避免个人权力不受约束，这是奠定管理5. 行为守则和法律的遵守情况6. 监测高管的业绩和战略的执行情况，并确保他们得到适当的资源7. 审批和监督主要资本支出，资本管理8. 并购及资产剥离的过程9. 审批和监督财务和其他报告。

董事会保留和授权管理层的事项的性质必然取决于企业的规模、复杂程度和所有权结构，以至其传统和企业文化。

董事会应该以书面形式明确董事会与管理层之间的权责分工，即董事会保留的职能和其授权管理层代其执行的职能。

为此，正式的董事任命书列明了非常有用的关键条款和情况。

同样，首席执行官和财务总监也应该有一个正式的职责说明和任命函，以说明他们的任期、职责、权利和责任，并有权终止其职务。

披露和定期检查披露职责分工有助于那些受公司决策影响的人更好地了解特定公司董事会和管理层各自的责任和贡献。

应当适当定期审查责任平衡，确保职能分工适合于公司的需要。

（二）设计董事会的结构以增加价值设计一个有效率、规模适当和信守承诺的董事会可以使其充分履行职责和义务。

一个有效的董事会有利于履行法律赋予董事的职责，并增加企业价值。

这就要求按照上述的方式来设计董事会，使它能够正确理解和解决企业中现有和新出现的问题，可以有效地审查和挑战管理层的业绩和行使独立的判断。

【看图说话】1.构成和承诺①董事会的规模和构成有利于在公司整体而不是单个股东或利益集团的情况下迅速进行决策。

（要代表最广泛利益相关方的利益）②董事会的规模应只限于鼓励有效的决策。

（人多乱政）③个别董事会成员在分配给他们的重要任务上面花费了必要的时间。

在此背景下，应考虑所有董事的数量和性质，并要求他们承诺投入充足的精力和时间以履行其董事职责。

（在其位谋其政）2.董事长的作用①董事长负责领导董事会，以便有效地组织和行使董事会的职能，并通报董事会会议中产生的所有有关董事的问题。

②董事长能够促进所有董事的有效贡献，并促进董事会成员之间以及董事会和管理层之间的建设性和相互尊重的关系。

这意味着董事长应当同意并且在必要时制定董事会的议程，确保定期举行董事会议。

董事长应当确保董事在董事会议召开前获得相关信息，使他们在进行讨论和作出决策前就能够充分了解待议事项的全部情况。

③董事长的角色还应扩展至配合非执行董事的工作，并促进执行董事与非执行董事之间建立良好的关系。

④董事长需要对企业领导的责任进行明确的分工。

董事民和首席执行官之间的分工应经过董事会的同意，并记录在一份职责声明中。

首席执行官不应该兼任同一家公司的董事长。

⑤对于投资者及其他外部的利益相关者或委托人，董事长是公司的代表。

（法人代表）⑥包括与股东的沟通。

这种沟通是以法定的年报形式进行的。

在许多管辖权内，董事长必须每年在年度股东大会和股东特别大会上以主席声明的形式向股东致函。

3.独立决策①所有董事都应该在决策中进行独立判断。

为推动这项工作，应该制定一个为董事会提供独立的专业意见的程序。

非执行董事应考虑没有管理层的情况下进行商议的好处。

他们的讨论可供主席或者独立董事们参考。

②企业独立决策的另一方面在于考虑相关的利益和关系时，需要考虑家庭关系和交叉董事关系，因为这有可能损害独立性，并应由董事向董事会披露。

4.独立董事①近几年公司治理实践方面最重要的变化之一就是董事会的独立问题。

独立性之所以关键，是因为它可以确保董事会在为利益相关者的最佳利益行动时保持足够的客观性。

②独立性在确保董事会能够行使其监督或管理的首要责任方面（而不是过分参与企业的日常管理工作）起着关键的作用。

③许多企业的大多数董事会成员是独立的，并进行良好的公司治理实践，以确保大部分董事能够将重要的客观性和外部观点带入良好的公司治理。

④董事会中大部分成员应当是独立董事。

独立董事是独立于管理层，不具有任何可能会大大干扰或可以合理地认为有重大干扰的关系，从而能够不受约束地进行独立判断。

董事会应根据董事们披露的利益定期评估每个董事的独立性。

为了能够做到这一点，每个独立董事应当向董事会报告所有相关信息。

应在年度报告的公司治理部分中披露独立董事的有关情况。

此外，每名董事的任期对于独立性的评估也是非常重要的。

董事会应在年度报告中的公司治理部分披露每个董事的任期。

独立董事的变动，应当立即向市场披露。

补充讲解：（1）执行董事、非执行董事与内部董事、外部董事外部董事和非执行董事，他们均是指本人目前不是公司雇员的董事。

外部董事是美国的称谓，非执行董事是英国的称谓。

与外部董事或非执行董事相对应的是那些既是董事会成员、同时又在公司内担任管理职务的董事，这类董事被称为内部董事或执行董事。

（2）独立董事独立董事（Independent Director）的独立性一般体现在三个方面：①与公司不存在任何雇佣关系；②与公司不存在任何交易关系；③与公司高层职员不存在亲属关系；（3）独立董事的产生与发展独立董事最早出现在美国，1940年美国颁布的《投资公司法》中明确规定，投资公司的董事会中，至少要有40%成员独立于投资公司、投资顾问和承销商。

投资公司设立独立董事的目的，主要是为了克服投资公司董事为控股股东及管理层所控制从而背离全体股东和公司整体利益的弊端。

经过几十年的实践，独立董事在美英等发达国家各种基金治理结构中的作用已得到了普遍认同，其地位和职权也在法律层面上逐步得到了强化。