根据以往研究，在中国，高端人士财富管理规划普及度不高，管理财富方式也较为单一。

因此本文针对目前高净值人士投资不合理的现状提出相关方案。

研究的问题主要有：私人财富管理和传承的重要性以及执行策略，不同的资产管理方案分别有什么作用等。

一、私人财富管理的意义与目的（一）为什么要进行私人财富管理亚太地区的经济走势长期以来比较平稳。

在二十世纪九十年代韩国、香港、台湾地区、新加坡并称为“亚洲四小龙”，之后中国实现了前所未有的高速发展，在亚洲乃至全世界的影响力逐渐扩大。

但是经济腾飞的表面下，社会经济结构仍旧蕴含着一定风险。

这种情况并不只是在中国，对日本来说，其国家经济也面临着相当大的考验。

九十年代末的日本的货币泡沫破灭，巨大的冲击力严重影响了国家的金融体系，昔日的繁荣瞬间消逝。

目前中国的经济体是处于一定控制下的市场经济，特殊的国情、急速的增长都可能成为不稳定因素。

金融环境是一个变化多端的市场，对于亚洲富裕人士或者说高净值人士（high wealth investor ）来说，即使意识到潜在的危险，但是有些时候仍旧没有采取有效的举动合理规划自己的财富。

守富、维富比创富更具有挑战。

在西方国家，私人财富管理平台是十分盛行的。

投资机构利用不同的投资组合为顾客规划他们的净资产，确保财富一定的价值甚至做到资产升值。

由于目前我国对于遗产继承或金融法律的设定尚不规范，仍存在很多需要改进的地方，许多高净值群体淡化了财产传承的问题。

图1中国快递增长的私人财富和迅速扩大的大众富裕阶层快速增长的私人财富在欧美国家，整体国民对于自己财富有一个比较高的规划意识，这也与他们所处的社会环境有关。

作为资本主义国家，美国在世界经济上的霸主地位是毋庸置疑的。

自二十世纪以来，美国的金融体系就与世收稿日期：2013-06-14作者简介：陈丹妮，上海市南洋模范中学。

关于对中国私人财富管理及传承问题的认识陈丹妮（上海市南洋模范中学，上海200030）摘要：本文围绕高端人士如何管理并传承财富这一主题展开，并作出相应解释和规划，同时，对财富管理之后的分管、传承问题进行探讨，并提供一定理论加以支持。

关键词：私人财富；管理；传承中图分类号：F830.35文献标识码：A文章编号：1674-5477（2013）08-0069-06《区域金融研究》2013年第8期界经济环环相扣。

比如说曾经的“布雷顿森林体系”。

随着这种货币体系的终结，美国对于货币交易市场也采取了更为宽松的政策，无疑也更加增大了波动。

这也充分说明了欧美国家在全球经济的掌控权是相当大的。

华尔街的主导地位，金融衍生产品（de⁃rived product ）的诞生都促进了金融投资服务。

这也使得美国的信用体系十分发达。

然而对比中国，我国的金融体系成熟较晚，根据一项研究调查显示，在亚太地区，有超过一半的家庭资产是以现金方式被保管的。

但是现今并不是一种很好的手段来保管财富因为货币受到汇率的大幅波动，并不能保证长期稳定。

受到政治环境，全球贸易等影响，汇率也会大起大落。

除却这种最原始的存储方式，其它金融服务在中国也没有达到一定高度，无论是在数量还是质量。

但是随着高净值人群增加，有更多富人希望保护自身资产的价值，这种需求的增加也会助长金融机构的出现。

进行私人财富管理不仅仅是一种个人行为，也是对家庭或企业的责任。

进行有效的财富管理才能使得自己的财富在未来的二三十年甚至是长久的阶段保值，更重要的是规避金融市场波动带来的风险。

就一个最简单的例子“塞浦路斯危机”来说，我们足可以看到单一的投资方式并不比不投资来得更好。

政治事件或者一个国家金融环境的稳定都充满了未知数。

即使塞浦路斯只是欧元区的一个的小国，但此次事件受影响最深的却是俄罗斯的企业和大亨。

这样的结果是众多高净值人群不愿看到的。

就中国现今经济局势而言，潜在的危险仍然存在。

经历了十年的发展改革，经济周期的变更也是不可避免的。

自2012年以来，世界诸多评级机构包括穆迪评级，摩根大通公司，野村证劵等也下调中国增长预期，大约下调平均值为7.8%。

而在2013年四月由国家统计局公布的一季度国民经济数据中看，中国目前GDP 总量相比往年下降了近0.2%。

（来源：重庆商报发布时间：2013年04月16日13:5。

）将来中国的经济走势仍需观望，但仅就近半年来的股票市场来看，的确不容乐观。

因此进行财富管理是必要的，通过规划自己的财富进行合适的资产配置固然不能完全避免风险，但是可以保证家庭资产受到一个相对安全的保护，在危机中也能保护资产价值不受到大幅度的振动。

（二）对于私人财富管理的再认识1.私人财富管理的基本概念是什么。

如果给财富管理下一个比较直观的定义则是，可借助投资工具，管理个人资产，对收益和债务有一个合理的管控。

为了便于理解，会计工作中引入资产负债表（bal⁃ance sheet ），左边是我们的资产，右边是负债。

通过统计，我们可以知道目前的净收入和负债多少。

当然这是一种最简单的理解，所有家庭都可以进行财富管理，但是对于高净值人士，我们需要考虑的因素则更多，因为他们拥有的资产需要更精密的归类。

财富管理始终都与金融市场的发展密不可分，而我们所追求的财富管理方式也日新月异。

在二十世纪九十年代末，股票市场为普通投资者带来很大收益，但是当时的投资更多的是出于跟风的现象。

没有清晰的投资方向和未来规划，这种投资更多像是投机。

有更多人追求暴富而并非长期致富的结果。

在21世纪初期，由于新兴产业，大众商品的旺盛需求，中国股市也迎来过一波行情，时间起于2005年。

但是纵观沪指十年涨幅情况，形势并不乐观。

十年来的大起大落，足以表明市场波动巨大，市值的增长并不代表平均市盈率达到一定高度。

对于一部分的投资者来说，仅通过股市这一单一的投资方式也累计了不可小觑的一笔财富。

我们不妨可以把这种财富管理归为一类。

大部分投资者渴望的是投资周期短，收益高的产品。

从这种角度来看，财富管理更多的是一种增长财富实际市值的方式，通过使用一种投资工具，可以积累更多的资产，获得更高的收益。

对于这种理解来说，侧重点在于周期与资产方面的关系。

但这样的投资往往难度非常大。

我们可以把这种增长想象成一个增长函数模型，其斜率的变化相当可观，在相对小的值域，斜率上升的部分非常陡，无疑是再好不过的。

但，值得警惕的是，这样的增长并不是一种合理化的浮动。

对于高净值人群来说，财富管理采用这种模式也是不可取的。

2.21世纪的私人财富管理。

二十一世纪是一个全新的投资时代，不仅是对其它发达国家，更是对中国，这个蕴含商机的发展中国家。

飞速的经济发展让中国有更多投资机会。

而金融全球化的开启也加深了各国金融贸易上的往来，无疑促进了我国金融投资各种途径的发展。

对于高净值人士的财富管理来说，《区域金融研究》2013年第8期最重要的是投资多样性（investment diversity），投资品种不应该只是局限一种，而应是多种。

在这个特殊的时代背景下，所制定的财富管理目标也应该有所变化。

2008年对于全球企业来说是最难捱的一年，多数公司损失惨重，一蹶不振，但这是一个很好的案例，让我们对投资有了更深入的了解。

对于追求暴利的投资者来说，承受的损失只会更大。

然而对这些案例进行分析，我们得到这样一个结论，即追求复利而非暴利。

华尔街最顶尖的投资者长期以来都在追求复利，但什么是复利（compound interest），这是一个很简单的概念，即为，本金以一个既定利率成倍增长。

在数学模型中，复利所达到的利率是不同的，这取决于投资市场和投资组合。

但是有一点可以肯定的是，时间对于复利来说是尤为重要的。

投资期限拉的越长，复利的效果也更加显著。

让我们从复利最通用的公式说起，假定我们的投资利息为e，周期为t，这两个变量与我们的投资有什么样的关联呢？首先来看e，这是指我们每一个周期的平均收益率，这时候我们关注的不应该是资产的总市值是多少，而是应该看资产是否拥有一个稳定的收益。

e并不是越高越好，高收益伴随的往往是巨大的风险。

在短期内，达到一个比较高的投资回报率当然可行的。

但是，一旦出现危机时，高额回报就可能成为达摩克利斯之剑，造成损失。

值得肯定的投资模式应该是在一个相对长t内，e的数值是相对稳定的。

二、私人财富管理的方式及技术道路（一）投资多样性管理财富并不只是定期做财务状况表，资产负债表，更多的是发掘并利用多种多样的投资手段。

由于金融市场开放度日益增大，高净值人士在选择管理工具时，会面临很多抉择。

我们首先引入一个名词，即投资组合（investment portfolio）。

投资组合在很多高端金融机构都被广为应用。

一个好的投资组合可以做到风险分散，也就是一个形象的说法“不要把本金放在一篮子鸡蛋里”。

耶鲁大学投资基金管理者大卫.史文森就是一个很好的财富管理者，他利用良好的投资工具，设计了一个投资组合，使耶鲁大学财富持续升值，领先于美国私立大学的投资基金。

所以说使用多元化的投资方法可以分散风险，收益也相对平稳，对不同方式的投资也有了更全面的把握。

（二）投资周期投资管理是一项长期的任务，而不是短时间的投机。

当然在投资和投机之间，并无绝对的好坏，区别在于投入资金的相对数量。

对于高净值人士来说，显然他们的资产远远超过普通的投资者，而且在他们之中，有相当一部分人拥有自己的私营企业，因此资产需要被长期保护。

强大的资金库也为其他资产提供了保障。

从专业角度来说，我们把依据市场波动，加以自己对风险的预判，做出投资调整的行为称作择时投资。

很难想象投资者能敏锐地捕捉到市场的变化，不断进行调整只会更加偏离原有的既定计划，从而降低综合收益。

著名金融投资家安德烈.科斯托拉尼曾说过明智的投资者从不结账。

这也从一定程度上说明对投资周期的控制是十分重要的一环。

（三）投资产品的选择高净值人士对投资产品的要求与普通投资者不同。

由于要保持资金畅通，选择的金融工具风险浮动的范围不应过大。

首先要关注的是产品来源是否值得信赖，比如在选择股票时，该上市公司的信誉和发展潜力都是值得权衡的因素。

当确定下合适的投资工具后，就应该考虑合适的配比应该是什么。

因为每一个产品或者说工具的属性不同，选择合适的比例是很重要的。

通常来说投资人最关心的就是收益率，即这个投资工具是否能为我带来巨大收益。

金融衍生产品种类很多，如果但要说回报率，以下我要推荐的几种不同金融工具不一定是最领先的，但考虑到高风险因素，这些工具更适合于长期保值。

1.股票。

对任何人来说，股票都是耳熟能详的名词，丝毫不令人感到陌生。

但是中国股市起步较晚，有很多大幅度的波动，正如在前文中提到的一样。

因此选择什么股市，什么类型的股票就很重要了。

一个优良的市场往往决定了多数股票的走势，毕竟投资者的个体行为对整个市场也有很大的影响。

以上所提到的境外投资的好处有很多，但也不尽然。