4.空挂应收票据，虚增资产和股东权益
隐瞒债务手段除利用前述的将债务转移至没 有纳入合并报表的SPE外，还包括与著名 的金融机构相互勾结，将银河贷款予以隐 瞒。
安达信Arthur Anderson
原国际五大会计师事务所之一，2019 年因安然事件倒闭。
倒闭后五大变化为四大，分别是普 华永道、毕马威、安永、德勤。
避免审计失败的对策
1、评估客户信誉，谨慎承接审计业务 2、严格执行审计程序，关键程序不能省略 3、净化经济环境，提高被审计单位的信息质量 4、规范审计执业，避免恶性竞争
加强注册会计师职业道德教育
三、安然事件警示
1、既不应夸大独立审计在证券监督中的作用，也不 应将上市公司因舞弊倒闭的全部责任归咎于注册 会计师
安然事件剖析
一、安然事件背景 二、舞弊手法透视 三、安然事件警示
1、安然公司简介
成立-1930年，总部-美国休斯敦。
主营-天然气、电力-----“安然在线”、期货
地位-《财富》500强位居第七，股票-蓝筹股
。
2、安然神话的幻灭
700 600 500 400 300 200 100
0 1997 1998 1999 2000
表2-1
单位：亿美元
安然公司重新合并3个SPE的财务影响
JEDI和CHEWCO问题 图2-4 安然公司与Chewco公司的交易流程
提供担保
巴克莱银河 借款1140万美元
库柏及其 控制的SPE
贷款2.4 亿美元
投资1150万美元
安然公司
CaLPERS 转让股份 CHEWCO
JEDI
50 支付3.83亿 % 美元
舞弊手法透视
1、通过SPE高估利润，隐瞒负债
安然将本应纳入合并财务 报表的3个SPE排除在合hewco LJM1
导致
2019年至2000年期间 •高估了4.99亿美元的利润 •低估了数十亿美元的负债
以不符合“重要性” 原则为由，未采纳安达
信的审计调整建议
导致
2019年至2000年期间 •高估了净利润0.92亿美元
01.5.1 01.7.2 01.9.4 01.11.1 01.12.3 02.3.31
丑闻曝光前后的安然公司股价走势
股票价格
➢ 2019年11月30日，股价跌至0.26美元，市值 （800亿元美元-２亿美元）
➢ 2019年１月１５日 -股票被摘牌-柜台交易 (90.75-0.07)，股东提起集体诉讼
投资７５０万美元
投资１００万美元
LJM开曼有限合伙公司 (ＬＪＭ１)
应付票据６４００万美元
出售３４０万股安然股票
法斯托先生
为唯一董事
拨付１６０万股 安然股票和３７５万美元现金
安然 公司
ＬＪＭ互换 一般合伙人 ＬＪＭ互换子公司
公司
（有限合伙）
签定向安然公司购买ＰＨＹＴＨＭＳ 股票的远期合约
３．策划不具经济实体的对冲交易，掩盖投资损失
在财务报表编制后，已出售的大部分资产又 由安然或其控制的ＳＰＥ以更高的价格回赎
安然公司税前利润增加了５．７８亿美元
图２－５安然公司与ＬＪＭ１公司的交易流程
ＬＪＭ有限公司 （法斯托为唯一投资者）
法斯托
一般 合伙人
有限合伙人
LJM有限 合伙公司
一般合 伙人
ERNB公司 （独立第三方）
投资７５０万美元
Ｃａｍｐｓｉｅ公司 （独立第三方）
预付1.32亿美元
2.利用出售回购和股权转让，操纵利润
安然公司通过与LJM开曼有限合伙公司（简称ＬＪＭ１） 和共同投资有限合伙公司（简称ＬＪＭ２）的密切关系，以出 售回购、股权转让等方式，蓄意操纵利润。
交易价格严重偏离公允价值
安然与ＬＪＭ发 生了２４笔交易
时间集中在编制年度和季度财 务报表之前
使得
➢
安然公司不仅从事电力和天然气的批发和零售业务，而且
大量投资于股票和期权等高风险金融工具。
➢
２０００年末，安然持有高风险投资达９０亿美元。安然
为其高风险的交易类证券所作的避险安排，选择的基础上是不
具有经济实体的会计对冲交易，主要是为了避免利润表产生大
幅波动。
图２－６安然公司与赢爪公司的交易流程
安然 公司
安达信在安然事件中扮演什么角色？
1、外部审计工作。 2、20世纪90年代中期，内部审计工作（补充
协议） 3、咨询业务 4、由安达信的前合伙人主持安然公司财务部
门的工作，安然公司的许多高级管理人员 也有不少是来自安达信-
安达信在安然事件中的不当做法
1、安达信承接的安然公司的业务存在利益冲 突
2、安然公司财务主管人员与安达信存在利害 关系
以4100万美元溢价买鹰爪公司的股票卖出期权 以股票交割履行卖出期权
100% 拥有
衍生交易
鹞鹰 公司
4亿美元应付本票 鹰爪公司 鹰爪公司权益 （SPE）
5.37亿美元安然股票
3000万美元 鹰爪公司权益
5000万美元本票和 1000万美元现金以 公允价值计算的鹰爪公司权益卖出期权
LJM2
根据这种避险设计，安然与这四家猛兽类SPE签定对冲交易合约。
➢ 2019年12月２日-申请破产保护， 破产清单资产达498亿美元 的破产企业。
二、舞弊手法透视
（一）通过SPE高估利润，隐瞒负债
（二）利用出售回购和股权转让，操纵利润
(三)策划不具经济实质的对冲交易，掩盖投 资损失
（四）空挂应收票据，虚增资产和股东权益
SPE的概念：为了实现某一 特定目的而临时设立的从事 某项交易或一系列交易的实 体。
经营业绩一览表（单位：亿美元）
资产总额 股东权益
1200 1000 800 600 400 200
0 1997 1998 1999 2000 财务状况一览表（单位：亿美元）
营业收入 净利润
序幕
➢2019年10月31日-（ＳＥＣ）介 入调查
➢ 2019年11月８日-(8-K)报告， 财务舞弊
70 60 50 40 30 20 10 0
3、安达信明知安然公司存在财务作假的情况 而没有予以披露。
4、销毁文件，妨碍司法调查。
安达信的审计失败问题
（一）出具严重失实的审计报告和内部控制 评价报告
（二）对安然公司的审计缺乏独立性
（三）销毁审计档案，妨碍司法调查
安然事件的危害
员工失业，退休金血本无归，普通投资者-损失 上百亿美元
金融财团（损失）： 1、-杜克（Duke）集团1亿美元 2、米伦特公司8000万美元 3、迪诺基7500万美元 4J．P摩根（5亿美元） 5、花旗集团。 债主还包括德意志银行、日本三家大银行等。