不小于 1.2-2.0 流动资产总额 - 存货 速动比率 = 流动负债总额 不小于 1.0-1.2 ×100%

财务换汇成本 =
t 1
n
R t 1 i 0
t

t 1
n
( I t O t ) 1 i 0
t
Rt — 项目在第t年为出口产品投入的国内资源（美元）
It — 生产出口产品的外汇流入（美元） Ot— 生产出口产品的外汇流出（美元） i0 — 社会折现率
全部投资或自有资 金财务现金流量表
敏感性 分析
全部投资或自有资 金财务现金流量表
内部收益率 财务净现值 净现值期望值 净现值大于或 等于零的累计 概率等
概率 分析
全部投资或自有资 金财务现金流量表
现金流量分析是指工程项目从规划筹建、施工、投产运行、直到报废的
整个寿命周期内，现金流入流出的全部资金活动的分析。它反映了投资
财务评价是根据现行财税制度和市场价格，分析测算项目的 效益与费用，考察项目的获利能力，偿还能力以及外汇效果 等财务状况，以判别工程项目财务上的可行性。 一、步骤 1.收集、整理工程项目的基础资料、数据 2.建立可行的技术方案 3.编制财务评价基本计算报表 4.计算财务评价主要评价指标，对项目进行评价
20 制盐 15 食品 22 塑料制品 4 家用电器 10 烟草
17
11 16 14 19 14
大型拖拉 机
小型拖拉 机
5 合成纤维
9 日用机械
11 水泥
24 平板玻璃
8
14
资产负债率 =
负债合计
资产合计 一般应在 0.5-0.8 较合适 流动比率 =
×100%
流动资产总额 流动负债总额
×100%
节、工程项目经济评价概述
工程项目经济评价是对工程建设项目在建设和生产经营全过 程中的经济活动的综合性分析与评价。 它是可行性研究的核心内容，往往对项目决策起关键性作用。 西方将经济评价分为 我国将经济评价分为 财务评价 在现行财税制度和价格条件下考虑项目的财务可行性 从整体角度计算项目对国民经济的净效益，据 以判别项目的经济合理性 财务评价、经济评价和社会评价
财务现金流量表 （自有资金）
利润表
财务平衡分析
财务平衡表
外汇效果分析 财务外汇流量表
续上表
经济分析 基本报表 财务评价指标 静态指标 平衡点产量 生产能力利用率 经营安全率 平衡点销售额 投资回收期 借款偿还期 投资利润率等 投资回收期期望值 借款偿还期期望值 等等 动态指标
不
确 定 性 分 析
盈亏平 衡分析
④价格、工资和汇率不同 财务评价：现行价格、工资、汇率 国民经济评价：影子价格、工资、汇率 ⑤对通货膨胀的考虑不同 财务评价：考虑 国民经济评价：不考虑 ⑥现金流量内容不同 财务评价：全部实际收入及支出
国民经济评价：不包括税金、国内借款利息，财政补贴
⑦折现率不同
⑧评价内容方Βιβλιοθήκη 不同第七节、 工程项目的财务评价
3.必须是技术先进适用的项目 4.应以国民经济评价结论为决策的主要依据 5.应以动态分析为主 6.应遵循效益与费用计算口径一致的原则
7.应遵循价格可比原理 8.应服务于不同决策层次的不同要求 9.应坚持实事求是原则 10.不能唯经济而断
二、经济评价的程序 1.建立尽可能多的技术方案 2.确定技术经济指标体系 3.建立评价数学模型 4.确定经济评价判据、标准
则项目×
则项目√
3.二者的主要区别 ①评价角度不同 财务评价：企业角度，微观经济效益 国民经济评价：国家角度，宏观经济效益 ②评价目的不同 财务评价：企业项目盈利水平 国民经济评价：对国民经济的贡献及国家资源合理分配 ③衡量效益的范围不同
财务评价：只有直接效益
国民经济评价：还包括间接效益及 政治、社会、生态 环境等方面的效益
投资利润率=
年利润总额或年平均利润总额 项目总投资
×100%
年利税总额或年平均利税总额 投资利税率= ×100% 项目总投资
我国行业平均投资利润率（%）
大型钢铁
中型钢铁 特殊钢铁 矿井开采 邮政业 市内电话
9 自动化仪 表 9 工业锅炉
9 汽车 18 农药 3 原油加工 7 棉毛纺织
14 日用化工
国民经济评价
经济评价： 在做好市场预测及项目技术分析的基础上，计算项目方
案投入的费用和产出的效益，通过多方案比较，对拟建设项目的经
济合理性进行分析论证，作出全面的经济评价，为项目决策提供可 靠依据。
一、经济评价的原则 1.必须符合国民经济发展规划和经济建设方针、政策、法规
2.应遵循最大收益或最小耗费原则
5.计算与评价
6.结论及建议
三、财务评价与国民经济评价的关系 1.二者的关系特点
①它们是针对同一项目进行评价的
②它们都是分析项目的效益和费用关系 ③财务评价在先，国民经济评价在后 ④财务评价是国民经济评价的前提和基础，国民经济评
价是财务评价的主导
2.二者的可能评价结论及处理 ①财务评价√，国民经济评价√ ②财务评价×，国民经济评价× ③财务评价√ ，国民经济评价× ④财务评价×，国民经济评价√ 则项目√ 则项目×
项目全部经济活动的状况，是项目获利能力分析的重要组成部分。 累计现金流量 G
H
R
曲线1 曲线2 (i=0) (i≠0)
0
A B C
Q
F
P
年
D
累计现金流量曲线图
三、财务评价的主要评价指标 财务评价的常用指标 1）盈利能力分析的静态指标 全部投资回收期、投资利润率、投资利税率、资金利润率 2）盈利能力分析的动态指标 财务内部收益率、财务净现值 3）清偿能力分析的指标 借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率

财务节汇成本 =
t 1
n
R t 1 i 0
t

t 1
n
( I t O t ) 1 i 0
t
Rt — 项目在第t年为生产替代进口产品投入的国内资源（美元）
It — 生产替代进口产品的外汇流入（美元） Ot— 生产替代进口产品的外汇流出（美元） i0 — 社会折现率
二、内容
经济分析 基本报表 财务现金流量表 现金流量分析 （全部投资） 财务评价指标 静态指标 动态指标 财务内部收益率FIRR 全部投资回收期 财务净现值FNPV 财务净现值率FNPVR 财务内部收益率FIRR 财务净现值FNPV 投资利润率 投资利税率 固定资产投资 借款偿还期 财务外汇净现值 财务换汇成本 财务节汇成本