EA银行信用累加流程
反复滚动累加
在无法分清先存了 人民币才借到美元 还是先借了美元才 存人民币的情况下
EA代客户收取资 金暂停在EA账面
形成稳定的“客户浮 存金”
EA用“客户浮存 金”存人民币作 保证金向银行借 美元
EA银行信用逐 步累加
反复滚动累加
EA以现有信用向银 行借款，利用金融衍 生工具赚取利润 E A把美金借款换作人民币存到银行里作为抵 押保证金不动，然后以同期(通常为一年)的远 期美元合约锁定汇率风险（通俗的解释就是 现在签一个合同约定未来某日以现在约定好 的汇率购买美金的合同）在人民币升值背景 下赚取汇率差。
深度分销及分销执行平台
深度供应链业务是指采购销售业务。EA从供应商采购货物后，将货物按客户的需 求，配送到卖场、超市、门店等，可实现深度商务、物流、结算及电子商务，帮 助企业扁平渠道，提供一站式供应链服务，达到直供的目的，目前已经建立了粮 油、快消、汽车后市场、IT、家电等深度供应链服务平台体系。
EA资金周转案例
建材供应链服务
当EA代经销商订货时，可以 预收20%定金，当EA长期包
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快消品供应链管理服务
当EA将大批货物交与专业运 输公司承运时，至少可以做到 按月结算运费，如果商品调度 及时，很可能是先收到货主支 付运费后，再付承运公司的运
进口货物供应链管理服务
EA对外签约时可以要求国内 进口商预付30%定金，如果在 和外方供应商谈判时，争取到 远期付款的条件，则可以无偿 占用国内进口商预付的定金。
网上供应链服务平台
EA依托强大的线下服务能力，打造了中国第一家网上供应链整合平台—宇商网， 以供应链整合服务为核心，为中小企业提供深入企业内部的商品交易、信息交 换、物流服务、资金配套以及企业协作的等活动为一体的BToX(BToB+BToC)全程 电子商务平台。
EA线下业务
全球商机的开发及 供应链联盟 BToX(BToB+BTo C)交易商城
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终 端 2
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终 端 N
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终 端 2
终 端 N
产品整合供应链服务平台
产品整合业务是指虚拟生产业务。虚拟生产业务是指以采购（执行）和分销（执 行）为基础再加上接受客户委托外包加工生产的环节，彻底实现由客户委托采购 原材料、生产、配送成品到最终使用者的全面性供应链服务。
China Post Logistics (Fujian) Co . , Ltd. Marketing Dept.
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公司简介 供应链服务平台 经营模式的核心 盈利模式分析
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公司简介
怡亚通供应链股份有限公司（简称EA）成立于1997年， 总部设在深圳，是中国第一家上市供应链企业； 怡亚通目前拥有近80家分支机构，全球员工约3000人； 服务平台遍布全国380个主要城市（包括香港）东南 亚，欧美等主要国家 主要服务行业：IT、通讯、医疗、化工、快消、家电、服装、安防、汽车后市场、太阳 能等行业； 主要客户：思科、GE、IBM、松下 、HP、东芝、三星、英特尔、飞利浦、SHARP、明 基、DELL、柯达、宝洁、中粮、可口可乐、达能、联想、清华同方等400多家知名企业。 为客户提供一站式供应链服务，包括产品运输、存储、报关，再到资金的收取等等。
商流
商 务 管 理
进 出 口 通 关
国 内 物 流
国 际 物 流
分 拨 配 送
保 税 物 流
采购 及采 购执 行
分销 及分 VMI 销执 行
虚 拟 生 产
信息 及数 据处 理服 务
供应 链金 融服 务
信息流
资金流
EA抓住现代企业供应链管理的核心是专注与自身核心业务，将非核心业务外包，因此EA针对企业的非核
由计算知EA的息差收 入空间在6.29%13.69%，而同期银行 的融资成本是4.78%6.56%
备注：EA的息差收入=费率的加权平均值X应收账款周转次数X垫付比例（20%—30%）
EA资金来源
1、EA资金流的主要来源是通过股东担保模式获取银行信贷。由于供应链的各个环节均在怡
亚通的控制范围内，高于借款金额的货物价值本质上构成怡亚通向银行借款时最好的资金安
印度 俄罗斯
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公司简介 供应链服务平台 经营模式的核心 盈利模式分析
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经营模式的核心
EA 与一般供 应链管理企业 的区别之处
EA核心 价值
在一站式供应链 管理服务产业基 础上开展金融业 务的模式
类似一家小型银行 开展金融业务
简单来说 就是通过 向银行融 资，以银 行的钱赚 取利润
将银行借贷资金 通过供应链管理 服务方式投放给 客户，并从中赚 取“息差”
EA竞争 优势
•公司于客户双赢的收费模式
•公司资金流优势
Thank you!
至诚至信 精益求精
占EA利润总 额的50%以上
EA盈利模式—浮动收费法
根据摩根士丹利的相关研究表明，业务流程外包合同收费模式有三种（如下图），EA目前
采用的是以交易额为基准的浮动收费法，即根据业务量（交易额/量）的一定比例收取服务 费： EA与采购商、供货商从传统的客户关系发展 成利益共同体，即其通过整合企业供应链环 节，提高企业供应链效率和市场竞争力，从而 提高企业业务量（交易额/量），同时提高本公 司的服务费收入； 与固定收费法相比更具发展潜力（不受固定 费率的限制）； 与以企业效益为基准的浮动收费法相比，公 司的收费模式风险更小，不承担企业的经营风 险。
心业务提供一站式的供应链管理服务，通过内部、外部的资源整合，实现资源共享，提高EA供应链管理效
率。
广度供应链服务平台
广度供应链业务是指委托分销采购服务，委托分销采购服务包括采购（执行）和分 销（执行）。EA依托遍布全球的服务网络和专业服务能力，以采购及采购执行服 务，销售及销售执行服务为核心，协助全球企业实现全球采购及销售，帮助企业提 高核心竞争力。
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公司简介
供应链服务平台 经营模式的核心 盈利模式分析
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EA的盈利模式
从表面上看EA的利润是来源于服务费（即承运的业务量X服务费率），而经分析发
现EA的利润收入实际来自两大块：存货融资和金融衍生交易收益。
采取以交易额量为基准的浮动收费法；
存货融资 EA主要 利润来源 金融衍生 交易
通过高资金周转率，以“低收高贷”赚取 息差收入； 在人民币升值背景下，利用衍生金融工具， 如外汇远期合约及金融掉期合约，来管理外 汇及利率，降低购汇成本。
该模式 的优点
EA盈利模式—资金高周转带来息差收入
由于业务的多样化及非标准化，EA没有一个标准化的费率水平，但是一个基本的原则 是，服务层次越多、涉及供应链链条越长，提取的服务费率就越高，EA息差收入空间计 算如下（数据来源：EA招股说明书）
项目 IT产品 电子产品 医疗器械 费率加权平均值 应收账款周转情况 （次/年） 息差收入的空间（代 付比例20%） 息差收入的空间（代 付比例30%） 2004年 1.52% 3.02% 2.79% 1.60% 19.78 6.33% 9.49% 2005年 1.33% 3.22% 6.49% 1.45% 21.68 6.29% 9.43% 2006年 1.57% 1.39% 5.21% 1.57% 26.03 8.17% 12.26% 2007年1-6月 1.76% 1.39% 6.26% 1.74% 26.22 9.12% 13.69%
针对外汇结算业 务开展金融衍生 交易对冲外汇风 险
开展金融业务的载体
金融业务开展依托的载体是一站式供应链管理服务中的两项核心业务：
分销执行
采购执行
EA采购、分销执行运作模式
怡亚通获得采购商的委托合同后，即在其客 户资源信息系统内选择合适的供应商，并通 过电汇、信用证或保函方式代客户垫付货 款，其后将货物运送至客户时收取货款（右 图）。
对分销商（生产商），当怡亚通为其承运货物 时，怡亚通代采购商预付货款，使得分销商 （生产商）能够及时收回资金，投入下一轮再 生产。（左图）
怡亚通的代付额度通常占总业务量的20-30%。而通过代付业务，采购商不仅及时有效地获得 生产所需要物资，而且避免了预付大量资金的风险； 怡亚通代付款项采取以交易额量为基准的浮动收费法，而这种双赢的收费模式成为怡亚通盈 利模式的核心之一。
上游企业
深 度 商 务 深 度 物 流 深 度 结 算 深 度 信 息 管 理 深 度 金 融 服 务
EA平台
上海
经销商 经销商 终 端 1 终 端 2 终 终 端 端 N 1 终 端 2 终 端 N 经销商 终 端 1
北京
经销商 终 终 端 端 N 1 终 终 端 端 N 1
深圳
经销商 终 终 端 端 N 1 终 端 1
发展历程
1997-1998 公司初建，服务尝试 1998-1999 需求增加 代理采购 2000-2001 深度挖掘 广度延伸 2002-2004 建立网络 产品突破 2005 管理变革 “一站”提升 2006 组织创新 全球发展 2007 深圳A股上市 2008-2009创新发展 由广度供应链向深度供应链转型 2010 全面进入高速发展
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公司简介 供应链服务平台 经营模式的核心 盈利模式分析
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全方位一站式供应链服务模式
企业 核心业务 研发 供应/采购 非核心业务 制造 销售渠道 核心业务 市场营销 用户 物流 EA一站式供应链服务平台 广度供 应链服 务平台 深度分销及 分销执行服 务平台 产品整合 供应链服 务平台 网上供应 链服务平 台 Btox连锁加 盟供应链服 务平台