怡亚通目前采用以交易额为基准的浮动收费法，即 根据业务量（交易额/量）的一定比例收取服务费。 这一模式使怡亚通与采购商、供货商从传统的客户 关系发展成利益共同体，即其通过整合企业供应链 环节，提高企业供应链效率和市场竞争力，从而提 高企业业务量（交易额/量），同时提高本公司的服 务费收入 。
从上表中可以看到，1.45-1.75%的收费水平远远低于其获取 银行资金的成本。在不考虑优惠利率情况下，怡亚通从银行获 取资金的成本由2004年的5.31%提升至当前的7.29%（截至 2007年11月20日），即便考虑到10%的优惠利率，其融资成 本也在4.78-6.56%之间。但是，由于怡亚通从银行获得的资 金在一年内可以周转多次，完全可以通过高周转来弥补低收费 的劣势，这也正是怡亚通获利的秘诀。
国家保税物流政策
2003年12月，国家批准了上海外高桥 保税物流园项目，其模式被命名为“区 港联动”； 2004年4月15日，海关总署对外高桥保 税物流园区验收封关； 2004年7月15日，外高桥保税物流园区 正式运作； 2004年5月11日，国家海关总署批准设 立苏州工业园区设立全国首家“海关保 税物流中心（B型）”试点； 2004年8月，国家扩大区港联动试点范 围，批准大连、青岛、宁波、张家港、 厦门象屿、深圳盐田港、天津保税区列 入港区联动试点。
The end！
谢谢
供应链管理主要涉及到四个领域：供 应、生产计划、物流、需求。职能领 域主要包括产品工程、产品技术保证、 采购、生产控制、库存控制、仓储管 理、分销管理。辅助领域主要包括客 户服务、制造、设计工程、会计核算、 人力资源、市场营销。
（二）第四方物流 第四方物流(Fourth party logistics)是 1998年美国埃森哲咨询公司率先提出 的，是专门为第一方、第二方和第三 方提供物流规划、咨询、物流信息系 统、供应链管理等活动。第四方物流 并不实际承担具体的物流运作活动。
怡亚通获得采购商的委托合同后，即在其客 户资源信息系统内选择合适的供应商，并通 过电汇、信用证或保函方式代客户垫付货款， 其后将货物运送至客户时收取货款。而对分 销商（生产商）而言，当怡亚通为其承运货 物时，怡亚通代采购商预付货款，使得分销 商（生产商）能够及时收回资金，投入下一 轮再生产。 怡亚通的代付额度通常占总业务量的2030%。而通过代付业务，采购商不仅及时有 效地获得生产所需要物资，而且避免了预付 大量资金的风险 。
四
怡亚通的发展障碍
（一）资金流是怡亚通产融模式的核心环节，为了 保证资金流的顺畅，DHL与UPS等国际物流企业通 过收购控制商业银行，使其为物流业务提供资金支 持，并保证资金流的稳定与持续。作为本土物流企 业，这一模式对怡亚通而言是难以实现的。 （二）就怡亚通目前的运营情况来看，也存在一些 潜在的风险。首先是信用风险，在为客户代付之前， 怡亚通会对客户的资信状况进行严格筛选、控制代 付比例，并对相关货物的变现能力有较高要求，但 是由于代付规模远远超出公司净资产和营业收入规 模，因此，任何一次的收款不畅，都将给公司资金 链带来较大打击。
保税物流园区的功能和业务
（1）存储进出口货物及其他未办结海关手续货物； （2）对所存货物开展流通性简单加工和增值服务； （3）进出口贸易，包括转口贸易；
（4）国际采购、分销和配送；
（5）国际中转； （6）检测、维修； （7）商品展示； （8）经海关批准的其他国际物流业务。
怡亚通大事
2003年12月，香港子公司联怡国际成 立； 2004年3月，怡亚通与商船三井、东方 海外、荷兰世天威一起成为首批入驻上 海外高桥保税物流园区的企业； 2004年7月，上海外高桥保税物流园区 怡亚通物流有限公司正式成立； 2004年9月，外高桥保税物流园区怡亚 通物流有限公司仓库开始正式启用； 2004年9月，苏州分公司正式注册成立； 2004年11月，怡亚通成为首批入驻苏州 工业园区保税物流中心的企业之一。
（二） 衍生金融交易
怡亚通在提供服务过程中常常涉及大量的美元购汇和结汇，因 此其利用衍生金融工具，如外汇远期合约及利率掉期合约，以 管理外汇及利率风险，降低购汇成本。怡亚通在进行衍生金融 交易时一般将人民币存款质押给银行，用于获得短期银行美元 外汇借款，还有一部分人民币存款用于远期外汇交易保证金， 以提供等值且有追索权利的融资额度及开具银行承兑汇票的质 押。 在人民币升值的背景下，公司获得了很大的收益。
其次是信贷风险。目前怡亚通的资金几乎全 部来自银行，如果国家出于调控宏观经济考 虑采取收缩信贷的政策手段，则对倚重资金 流从事金融业务的怡亚通而言，其业务量将 可能受到影响。 （三）后续再融资也是一大考验。随着业务 规模的扩大，怡亚通所需的资金规模也相应 扩大，负债率水平可能也就随之上升。 （四）银行贷款利率上升导致公司融资成本 上升。使其存货融资的盈利空间受到挤压。 同时，面对大客户的议价能力，“息差”收 入不断弱化。
直接融资模式： 当物流企业向发货 人承运货物时，物 流企业首先代提货 人预付一部分贷款； 当提货人取货时则 交付给物流企业全 部贷款；物流企业 获得了余款交付给 发货人之间的资金 运用时间，可以利 用其为其他发货人 提供融资。
三
怡亚通盈利模式
（一） 产融模式
怡亚通依托一站式供应链管理服务的 两项核心业务：采购执行和销售执行， 进而开展金融业务，并将其作为公司 的核心价值所在。
供应链
产 品 设 计 供 应 商 国 际 物 流 仓 储 集 货 通 关 国 内 物 流
产 品 制 造 国 内 （ 际 ） 物 流 通 关 分 销 渠 道 商
产 品 营 销
设 计 商
制 造 商
零 售 商
务核 心 业
企业非核 心业务
务核 心 业
企业非核心 业务
务核 心 业
EA
怡亚通通过外包整合承接这些管理服 务环节，为企业提供包括代理采购、 产品营销支持、进出口通关、供应链 库存管理（VMI）、国际物流中心、流 通物流加工、供应链结算配套服务、 供应链信息系统等一系列全方位的服 务。
怡亚通供应链管理服务范围 从原来的IT、电子产品、医疗器械 等行业延伸至汽车、机械等行业。同 时，公司现在在不断拓展海外业务， 海外业务的发展将带动后端国内业务 的快速发展。
零售 家电 电子产 品 IT EA 医疗器 械 医药 汽车
3
宇商网
宇商网（/）是由 怡亚通倾力打造，以供应链联盟为核 心，提供寻找商机、商品交易、订单 管理、物流服务、资金配套以及企业 协作的全程电子商务平台 。 供应链联盟是面向所有企业和个人的 无边界的电子商务社区,通过宇商网帮 助您找到想要的合作伙伴——供应商、 代理商、经销商……
深圳市怡亚通供应链股份有限 公司 案例分析
一 怡亚通产生背景
二 怡亚通业务模式 三 怡亚通盈利模式 四 怡亚通的发展障碍
一 怡亚通产生背景
（一）供应链管理理论 于1985年由Michael E. Porter提出，其 大意就是指在满足一定的客户服务水 平的条件下，为了使整个供应链系统 成本达到最小而把供应商、制造商、 仓库、配送中心和渠道商等有效地组 织在一起来进行的产品制造、转运、 分销及销售的管理方法。
二 怡亚通业务模式
（一） 传统物流
供应商
制造商
销售商
传统物流服务 提供商：包装、运输、仓储、装卸、加工及配送
（二）
现代物流
供应商
制造商
销售商
采购物流 现代物流服务 提供商生产物流Fra bibliotek销售物流
回收物流
（三） 怡亚通业务 怡亚通是一家专门的一站式供应 链管理服务商，所从事的主要业务是 为企业（客户）提供除其核心（产品 研发、产品制造及产品销售）外企业 供应链管理环节的服务，处于行业的 高级阶段。
研发----找设计方 案？找制造厂商？
供应 / 采购 --- 找供应 商？找采购商？找 资金？
制 造 --- 找 OEM 工 厂？找原材料？找 渠道？
宇商网
销售（渠道） --找供应商？找渠 道？
零售 --- 找经销商？ 找客户？
用户 --- 找供应商？ 找资金？
宇商网服务模型
4
供应链融资模式
维系怡亚通产融模式运转的核心环节是稳定 且随业务规模增长的资金流。怡亚通体系内 资金流规模，不仅决定了获取银行信贷的规 模，也关系到其外汇交易的规模。 怡亚通资金流的主要来源是通过股东担保模 式获取银行信贷。由于供应链的各个环节均 在怡亚通的控制范围内，高于借款金额的货 物价值本质上构成怡亚通向银行借款时最好 的资金安全保证。因此，在股东担保的外在 形式下，怡亚通可以较容易地获取银行的资 金支持。 怡亚通资金流的另一来源是股权融资。
采 购 执 行
进 出 口 通 关 服 务
国 际 采 购 中 心
分 销 执 行
国 际 配 送 中 心
保 税 物 流 平 台
供 应 链 管 理 库 存
供 应 链 结 算 服 务
供 应 链 解 决 方 案
虚 拟 生 产
供 应 链 联 盟
图1
怡亚通供应链服务项目
1 保税物流平台建设
怡亚通已建立起遍布中国主要经济区域（珠三角、长三 角、环渤海湾、西部区域中心）的全方位的保税物流平台，成 为中国目前唯一一家全面入驻全国保税物流园区的企业。
2
虚拟生产
为快速响应市场需求，充分利用计算机技术和 互联网技术打破传统的空间概念，组建管理扁平化、 竞争与合作相结合的动态联盟，并围绕各自的核心 竞争力开展生产活动的生产模式称为虚拟模式。 怡亚通通过借用外部资源进行整合运作，承接 企业的料件采购、齐套分拣、境内外成品配送等非 核心环节业务，帮助客户打造贯穿客户产业的从方 案商到原材料供应商、从制造商到渠道商的完整的 钻石级供应链体系。 思科，DELL，海尔都是虚拟生产的先行者。
第四方物流是一个供应链的集成商，是供需 双方及第三方物流的领导力量。它不是物流 的利益方，而是通过拥有的信息技术、整合 能力以及其他资源提供一套完整的供应链解 决方案，以此获取一定的利润。它是帮助企 业实现降低成本和资源有效整合，并且依靠 优秀的第三方物流供应商、技术供应商、管 理咨询以及其他增值服务商，为客户提供独 特的和广泛的供应链解决方案 。