我国国有企业员工持股的历史教训与制度建议经过了多年的探索,员工持股在提高和改善我国国有企业经营成绩方面取得了一些成功经验，但目前也存在一些不足和缺陷。

本文基于员工持股的相关理论基础，结合员工持股的历史教训，总结了员工持股在落实过程中的制度建议。

最后强调，员工持股也是一项长期任务，在过程中难免会出现各种各样的问题，需要在实践中不断总结历史教训。

同时，应关注和借鉴经验，取人所长，避人所短，根据我国自身的情况，及时、预见性的发现问题，并且能够采取正确的方式妥善处理，使员工持股更好地推动国有企业长远发展。

1国有企业员工持股的相关概述1.1 国有企业员工持股的相关概念员工持股概念在 1956 年由美国经济学家路易斯·凯尔索提出，其目的在于改变两极分化的社会不公平局面。

相比美国，我国员工持股制度是在公司制和股份制改革中发展形成的，国有企业是重中之重。

顾名思义，员工持股就是企业内部员工持有股票或其他股权形式，由此形成新的股权结构。

从 1992年我国政府颁布立法推行员工持股开始，员工持股制度在我国国有企业经历了曲折的发展过程，直到今天员工持股仍还是探索的阶段。

1.2国有企业员工持股的相关背景在我国，员工持股并不是一个新鲜事，始于二十世纪八十年代①。

经过几十年的探索，在总结以往员工持股教训经验的基础上，中央有关部门颁发了一系列文件，指导本轮混改员工持股相关问题。

指导员工持股开展最重要文件就是《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》（中发〔2015〕22号，以下简称《文件》），明确指出探索过程员工持股的一些问题。

我认为《文件》的颁布，指出了员工持股作为国企改革措施的关键重要地位，并指出国企中员工持股制度应考虑的问题，为后续员工持股的制度开展提供了政策支持②。

为贯彻落实《文件》精神，国务院国有资产监督管理委员会（以下简称国资委）、财政部及中国证券监督管理委员会于2016年8月2日联合颁布《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》（国资发改革〔2016〕133号，以下简称《试点意见》）。

《试点意见》明确指出了国有控股混合所有制企业开展员工持股的试点原则，同时对试点企业条件、员工①宋菲. 论习惯作为民法法源——对《民法总则》第10 条的反思[M].华东政法大学法律方法研究院，378-391。

②杨萌. 良法善治的当代价值及其实现[J]. 安徽行政学院学报，2015（5）：16-21。

范围、持股比例、资金来源和股权流转退出机制等作出了系统性的规定，是目前关于国企混改中员工持股最详细的指导文件，具有重要意义。

2国有企业实施员工持股制度的意义2.1有利于提高企业管理效率在国有企业中实施员工持股计划，主要作用有利于优化国有企业的法人治理结构。

目前，我国国有企业法人治理结构的建立会受到所有权的约束，很难做到结构建设的尽善尽美，进而一定程度上会出现导致国有资产流失的情形出现，对企业的运营效率造成一定的影响。

而通过实施员工持股计划，国有企业在建立法人治理结构时，可以削弱所有者对其的影响，有利于完善企业的法人组织结构。

同时，通过员工持股，国有企业也拥有了相关的所有者约束主体，一定程度上可以规范所有者的行为。

2.2有利于保护国有企业的产权国有企业在日常的生产经营过程中，产权的高度集中，往往导致企业难以实现对国有产权的有效保护。

我国国有企业在过去的发展过程中，股权基本掌握在国家手中，使得国有企业在实际经营中，因过于集中的产权，审批和决策流程较长，因此影响企业经营和决策效率，并不利于企业长远的发展。

然而，通过实施员工持股计划，可以更加明确企业的产权归属，在一定程度上也降低了政府和权利部门的干预水平，通过有效的治理结构进行决策，促进企业的发展进步，进而保护了国有产权。

2.3激发员工积极性我国国有企业在经营过程中，经常出现员工利益和企业利益的冲突现象，在一定程度上也会影响企业员工的工作积极性。

同时，我国部分国有企业还在实行工资平均分配制度，企业员工通常情况下只能拿到基本工资和奖金，并不能参与企业的利润分配，这样的发展现状也造成了国有企业的人才流失，对企业发展造成阻碍。

而通过实施员工持股计划，国有企业在利润分配中也引入了管理、技术等其他要素，进而拉开员工的收入差距，改变我国国有企业平均分配的格局，有利于提高员工的积极性，使其向着更高的方向发展进步。

另外，实施员工持股计划，也有利于企业形成自主监督模式和相互监督模式，员工在日常的工作过程中就会自觉的将企业利益放在首位，进而充分发挥自身的工作潜能，为企业创造更多的经济利益。

2.4保证国有企业能够在市场经济当中得到发展在国有企业当中实行员工持股计划十分重要，能够让企业的员工感觉自己是企业的所有人，因此，在工作过程当中就会尽心尽力，从而促进了企业良性发展，增强企业在市场当中的竞争力，从而使企业获得最大的效益。

3员工持股在我国国有企业的历史教训3.1国家政策执行力度小不同类型的竞争性国有企业要根据自身实际情况采用不同的员工持股改革方式，但是国家推行力度小，且没有健全的法规政策支持，对于员工持股制度的差异性和适用性未能给出明确规定，因此可能会导致各企业员工持股不同的复杂局面。

在推行员工持股制度的过程中，我国通常是只下达方针政策但未给出实施明细，并且方针政策的制度不完善，标准不统一，在发生纠纷时容易出现权责不清的情况。

最严重的问题是相应的法律法规不完善，会导致企业出现暗箱操作和高层管理者控制利益输送等违规行为。

3.2持股制度的规范仍待完善员工持股制度在推行的过程中一度被叫停，甚至是在政府鼓励员工持股制度的情况下，国有企业仍未能有效实施其竞争性。

主要的问题体现为：一是短期化问题。

实行员工持股的初期，大部分员工并不能着眼于企业未来的发展，不能将自己的利益与企业利益相结合，而是急于将股权变现，急于获取当前利益；二是持股的方式和价格。

企业在给予员工股票中面临的问题有，选择一级市场的股票或是选择从二级市场上购买的股票为票源发展员工持股制度；员工购买股票的方式应该是全资购买还是融资购买；企业的哪些员工有持股资格、应以怎样的价格持股、持股年限最低和最高是多少、如何处理离职持股员工的股份。

总之，员工持股未能在企业内部有效推行的原因在于企业对上述问题未能进行制度规范。

3.3领域不协调问题突出员工持股制度涉及多个领域（如金融领域、税收领域等），因此在实施中要考虑与其他领域制度的相协调问题，尽量避免法律政策之间的冲突以及因冲突导致的高成本消耗甚至叫停的问题。

以华为企业为例，华为采用的现金出资、人人持股模式得到深圳商业银行的贷款支持，后来由于金融法规定投资股票不能以银行贷款的方式进行，使华为的员工持股制度受到了极大影响。

除了金融领域薄弱的支持，还有税收政策的问题。

法律上，员工需按规定进行纳税，除了固定工资的纳税，还要进行股票分红的纳税，这就出现了多重纳税的问题，对希望得到税收优惠的员工持股企业造成了负面影响，同样违背了员工持股制度能够带给员工福利的初衷。

4我国国有企业员工持股制度建议4.1国家应制定相关法律法规以加大力度支持员工持股制度1992年，政府颁布的相关立法促使了员工持股制度的迅速发展；2014年党的十八届三中全会后，中共中央、国务院再次下发国有企业混合所有制改革员工持股试点的文件，员工持股制度由叫停阶段转变为再次兴起。

由此可见，国家法律的支持力度对员工持股制度有着重要影响。

除设立新的法规政策外，我国还应对现有制度进行修改。

《证券法》中规定证券公司从业人员不得买卖股票；有关银行贷款的部分法律规定，银行贷款不得用于股权的投资，类似上述的法律内容严重阻碍了员工持股制度的推行，我国政府应该做出相应修改，以此对员工持股制度给予鼓励和支持。

此外，过去的员工持股制度都是由试点开始的，可以改进为部分地区重点实施，加快发现并改进问题的速度，进而促进员工持股制度的快速普及。

另外，政府还应在政治会议中多次提及次制度，借此引起国有企业的高度重视。

4.2国有企业需制定规范员工持股的制度4.2.1明确持股对象、比例和方式以及企业票源按照员工持股的初衷以及利益共享原则，最理想的员工持股就是能做到企业内部人人持股，但目前在我国的员工持股制度尚未完善的情况下，需要先确定部分持股对象，等制度得到完善时再推向全部人员。

综合考虑我国国情，应将持股对象定为能做重要决策的管理者、企业的技术骨干、业务精英以及存在大量潜力的人员。

对于持股比例，也应该做出相关制度规定，如员工持股总比例不得超过公司股份总额的 20%，个人持股比例不得超过公司股份的1%。

对持股比例做出规定既可以保证国有企业的性质，也可以减少不公平现象和员工持股比例过高可能出现的风险。

此外应放宽持股方式，即持股的员工可以选择全资购买也可以采用融资的方式获取股票。

对于票源问题，不同规模的企业应采取不同的方式，大型企业可以直接以本企业的股票为票源，同时也可以选择购买二级市场的股票为票源；中小型企业需考虑企业实力并在对二级市场的股票价格进行比较后选择成本低的股票为票源，通常直接以本企业的股票为票源进行员工持股制度。

4.2.2规范化管理持股首先，员工持股的推行必须建立在员工自愿持股基础上，企业不得为了形式化强迫员工持股。

其次是企业内部要正确合理地管理员工所持股份，大型企业可以委托信托机构进行专门化管理，避免内部管理者暗箱操作；中小型企业可采取投票制在持股员工中选出信任的人，由他们组成员工持股管理组织，这样可以达到员工与企业共担风险效果。

4.2.3实行动态持股原则员工持股首先应对员工持股的最低年限和持股期限给出统一标准，如规定员工持股不得低于3年，持股年限为 3～7 年，这样可以留住企业人才，形成长期激励的效果。

除此之外，还要制定合理的退出机制，当持股员工不再满足持股条件（如违反公司制度）时，员工应将所持股份如数退回企业；当员工职位变动时，其所持股份也要进行变动，保证岗变股变的原则；当持股员工持股期间因特殊情况与公司解除劳动关系时，员工应以原价将股份退回企业。

4.3财政部门采取相关措施支持在员工持股的过程中，持股人员不仅要缴纳固定工资所得税，还要缴纳股利分红所得税，显然违背了激励员工的初衷。

对此税收部门可以采取降低税率的措施，根据不同的持股收益时间和持股对象采用不同的税率进行收税，这样会使员工的利益增多，发挥员工持股的激励作用。

目前，我国规定银行贷款不得用于股权的投资，是因为不良贷款的增加使相关部门担心股市风险给金融业的系统造成破坏。

在这样的背景下，金融业应该做出一定的改变，在资金上给予员工持股制度支持，如低利息贷款等。

只有相关部门的协调配合才能促进员工持股制度的平稳快速发展。

结语当前，我国国有企业的员工持股计划已经有很大的收获。

但是目前仍存在不少弊端。