1、小投资者用自己的帐户交易，进行自己的证券分析，电
脑网络使得这一切都变得更为廉价和容易。

这将对金融
中介产生什么样的影响？
2、如果你购买了IBM的100股普通股，你将被给予什么
样的权利？这一投资在下年至多可赚多少钱？如果你
的购买价格为50元，经过一年后你可能的最大损失为
多少？
3、你的经纪人刚打电话给你，说你可以以报价购买AB公
司首次公开发行的股票，你该如何？
4、某只股票组合在不同经济状况下的持有期收益率，概率
分布如下：经济状况：繁荣、正常和衰退；概率分别为：
0.25,0.5,0.25; 持有期收益率44%,14%,-16%。

求股票组
合的预期收益率和标准差。

5、某贴现债券面值1000元，3年到期，当前销售价格为
816.3元，求到期收益率。

6、某公司股票现市价为每股8元，该公司有1200万股在
外流通，下列时间会对流通股数量及价格产生什么影
响？
A：发放15%的股票股息？
B：按3：1配股，配股价为5元每股。

7、某股票价格指数选择A、B、C三种股票为样本股，基
期价格分别为6、9、4元，某计算期的股价分别为
9.6,8.8,18.9元，该股指基期指数为1000点。

请用综合
法计算该日股价指数。

8、假定两资产组合A、B都以充分分散化，E（Ra）=12%,
E（Rb）=9%,如果影响经济的因素只有一个，且β=β=，求无风险利率和市场组合的预期收益率。

1.2,0.8
A B
9、一家基金的期初金额为100000元，第一，二，三月的
持有期收益率分别为2%、8%和-4%，求其算术平均收
益率和几何平均收益率。

10、A公司股票价格为23.5元，它年底可能出现下列三种
情况，即高增长、正常增长和无增长，概率分别为
0.35,0.3,0.35;年末价格分别为35，27，15；年末股利分
别为4.4，4，4.求对A公司进行一年期投资的持有期收
益率分别是多少？计算预期持有期收益率与标准差。

11、假定实际利率为3%，预期通货膨胀率为8%，名义利率
是多少？假定预期通货膨胀率上升到10%，但实际利率
不变，名义利率如何变动？
12、假定某一债券的息票利率为8%，面值1000元的3年期
债券，每半年支付一次利息，假定市场年利率为8%，
求债券价值。

如果市场年利率为10%，求债券价值。

13、假定2年期债券每半年支付利息一次，面值为1000元，
息票的年利率为8%，市场到期收益率为12%，计算债
券的久期。

假设债券的到期收益率提高到13%,问债券
市场价格如何变化？
14、债券的面值为1000元，年息票利率为7%，每年支付一
次，现在距到期日还有3年，市场收益率为8%，求债
券现在的市场价格。

如距到期日还有2年，求债券的市
场价格。

15、一种30年期债券的息票利率为8%，到期收益率为9%，
他的价格为897.26，久期为11.37，如果债券的到期收
益率上升到9.1%，债券价格会发生什么变化？
16、一公司刚支付的股利为3元，预计股利将无限期地以
8%的速度增长，这个公司的市场平均收益率为14%，
求该公司的内在价值。

17、你预期A公司的股票在一年后为59.77元，它的现价为
50元，且预期一年后公司支付每股2.15元股利，求：
该股票预期股利收益率、价格预期增长率和持有期收益
率；如果该股票的贝塔值为1.15，无风险利率为6%，
市场组合的预期收益率为14%，求股票的预期收益率；
求股票现值。

18、我们假定资产组合的实际收益率为r p, 预期收益率E(r p),
标准差σ,无风险利率为r f。

现有风险资产组合的预期收
益率E(r m)=15%,σm=22%. 假设投资于无风险资产的比
率W F=0，求投资组合的预期收益率和风险；如W F=0.5，求投资组合的预期收益率和风险、风险溢价及方差报酬
率。

19、现有三年期国债两种，分别按半年和一年付息方式发
行，其面值为1000元，票面利率为6%，市场利率为
8%，其发行价格分别是多少？
20、给定市场组合的期望收益率为11％，无风险利率为
6％，证券A的贝塔值为0.80，证券B的贝塔值为1.20：a．证券市场线的方程是什么？
b．证券A和证券B的均衡期望收益率是多少？
c．画出证券市场线。

21、风险组合A，E（R A）=15%，σA=22%，R F=7%。

（1）如果你将所有资产全部投资于风险资产A，求你的投资组合的预期收益率和风险。

（2）如果你将所有资产全部投资于无风险资产，求你的投资组合的预期收益率和风险。

（3）如果你将资产部份投资于风险资产A即W A=0.5，部分投资于无风险资产，求你的投资组合预期收益率
和风险。

同时在资本市场线上标明各投资组合的对应点
22、假定市场组合的风险溢价是8%，标准差是22%，如果一个投资组合由通用公司和福特公司股票按25%和75%的比率组成，且通用公司和福特公司股票的贝塔值分别为1.11和1.25，这个投资组合的风险溢价是多少？
23、两个投资经理分别供职于两家相互竞争的投资公司。

他们都使用证券分析技术，运用输入的数据来构建最优组合。

如果经理A推导出的有效边界位于经理B的有效边界的西北方向，请问经理A的证券分析能力是否优于经理B？
24、如果你发现高层管理人员正在投资于本公司的股票时会获取比较高的收益。

这是否违背弱有效市场的假定？是否违背强有效市场的假定？
25、两种债券他们的息票利率和到期日都是相同的，一种债券可以赎回，另一种不可赎回，请问那种债券价格比较高？
26、假定今天你在6%的到期收益率水平下购买10年期国债，接着利率上升到8%，那么你的投资组合将会发生什么样的变化？
27、一种息票利率为10%的20年期债券（利息每年支付一次）现在的到期收益率为9%，面值为1000元。

如预测2年后的28、证明证券投资组合消除的是非系统风险、保留的是系统风险。

29、如果市场有2个资产，资产1的预期收益率和风险分别为A和B，资产2的预期收益率和风险分别为C和D，两者的相关系数为1，请画出两者的有效边界。

30、假设上证综合指数未来一年的期望收益率为15%，其标准差为25%，未来一年政府短期债券收益率为6%，你想建立上证指数基金和短期国债的投资组合，欲达到20%的收益率，
求投资基金的比例。

31、如果利率的期限结构是向上倾斜或向下倾斜的，你如何投资？
32、假设某一国家占经济主导产业的是汽车产业，现假定人们延长了汽车使用期，这将对汽车市场产生威胁。

请你分析这将对以下几个经济指标产生何种影响：GDP 、失业率、政府预算赤字、利率。

22222111111222
221
111-11112112=111,N-1N 2=2N N-1=n n n n n n p i i i j ij i ij j i i i i j i i j n n n n i i i i i i i i i n n n n ij ij ij i j i i j i p w w w N N N w N N N N N ======+≠======+==+σ
=σ+σ∙σ+σσσσ=∙σ=σσσσ∑∑∑∑∑∑∑∑∑∑∑∑∑∑则为所有证券收益率风险的平均值。

（）共有项，所以斜方差的平均值为。

（）2222111121
22112212N-1N +=+N N-121N-1=+N 1N-1N 01N n n n n i i ij ij i i j i i n i ij i n i ij p i N
N N N N N N N N N ===+===σσσσσσσ→→σ≈σ∑∑∑∑∑∑ ———（）（）。

当趋向无穷大时，，所以。