2006年之前国内学术界在此方面的研究，多
师设计了一份为期9年的《职员股份计划规则》， 以介绍国外ESOP的经验与做法为主，针对其实
这是我国第一个ESOP计划，但由于当时缺乏配 践操作中的具体问题，特别是会计处理及公允价
套法规和市场环境而导致该计划天折。2005年 值计量的专门论述不多。
之前，我国真正意义上采用ESOP进行长期激励
PART THREE
相关会计政策
3
相关会计政策
美国会计准则(USGAAP)
我国相关会计政策(CAS)
国际会计准则任(FRS)
PART OUR
ESOP的公允价值计量
4-1
公允价值
公允价值的定义为:知情、自愿的双方在公平交易中为交易的 资产或清偿的负债所支付的价格。这里强调的是，交易双方必须是 在“知情、自愿”的基础之上达成的价格，反映的是公平竞争之下 市场参与者对所交易的资产或负债的预期。
TEMPLATE
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与BS模型相比，二叉树 具备更大的弹性，可以 相当精确地考虑提前行 权行为
缺点是较BS模型要复杂很多， 费时也更多
4-1
蒙特卡洛模型
优点
缺点
TEMPLATE
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蒙特卡洛模型不但可以 考虑提前行权，而且可 以考虑更为复杂的嵌入 条件
最难以运用的模型，因此在 实际操作中相对较少应用
员工持股计划会计处 理与公允价值计量的
关系讨论
CON 目录 TEST
ESOP的介绍
ESOP的设置 相关会计政策
ESOP的公允价值计量 会计处理及公允价值计量对 ESOP条件设置的影响
PART ONE
ESOP的介绍
1-1
员工持股计划（简称ESOP）
• 通过授予员工股票期权的方式，使其在未来可以按 照预先确定的价格认购公司的股份，从而分享公司 成长所带来的成果。由于其实质为一种股票期权， 因此又称员工股票期权计划。
诞生与发展
PART TWO
ESOP的设置
2-1
2020/2/26
ESOP的主要条款
标的股票
期权数量
有效期
授予人
主要 条款
换股比例
受让人
行权计划
失效条件
行权价
2-2
影响条款设置的考虑因素
ESOP数量的设置
授予人与受让人设置
行权价的设置
公司发行ESOP的目的是通过出让股权， 使受让人或持有人讼司员工)分享公司经 济效益的方式对其进行长期激励，从而使 其能够更好地为公司服务。在现代企业管 理制度下，采用ESOP进行长期激励不仅 需要综合考虑相关利益者的不同立场和需 求，而且ESOP条件设置经常还要考虑相 关法规或政策的要求。例如中国证监会发 布的《上市公司股权激励管理办法轼行)》 以及《股权激励有关事项备忘录》1-3号， 对上市公司股权激励的股票来源、激励对 象、等待期等均有一定的规定。
发达国家特别是美国在ESOP的理论研究和实 际运用方面发展得较早，无论是公众认知度还是 专业领域的讨论，都已具备相当深度及广度。目 前，国外学术界关于ESOP的研究集中在实证分 析、条款量化等问题上，其目的是确保财务披露 的透明性和充分性。
学术界
诞生与发展
1-3
ESOP在中国的发展
在我国，1993年，深圳万科聘请香港专业律
2020/2/26
1-2
ESOP在美国的发展
ESOP发端自美国战后经济腾飞的 20世纪50年代，勃兴于上世纪90年 代末互联网带来的科技股高潮，常见 于高科技上市公司以及处于创业阶段 的企业。截至2012年底，美国共有 约11000个ESOP计划，比上世纪90 年代初上升了近30倍，受益员工超 过1000万人。
PART FIVE
会计处理及公允价值计量对 ESOP条件设置的影响
5-1
对设定授予期及行权条件的影响
•
根据会计准则，ESOP应在授予期内进行摊销。在总体摊销费用一定的前提下，授予期越长，每年应摊销的费用就越少。
相对于一次性摊销全部费用，分批授予对于企业收益的影响也较少。适当设置行权条件，如与公司业绩、员工绩效甚至公司
自身快速增长的公司来说，其负债水平会随着公司价值的飘升而变成沉重的负担。
•
以土豆网为例，其发行给员工的ESOP占摊薄前股本的比例与优酷相差不大，均为9%左右，但土豆网的ESOP支出却是优
酷的十倍之多!究其原因，在于土豆网在成立之初，或许是由于对美国会计准则理解上的差异，其将ESOP的行权价设置为美
股价挂钩，既能在一定程度上限制行权，也能更好地起到激励作用，当然不恰当的设置也会产生较大的负面影响
了企业软件事业部的全体员工，裁撤30人，
其余并与搜索业务关联度不高，
ESOP在我国尚处于起步阶段，且多为学术性
的仅限于境外上市的中国公司。由于2006年以 专著，缺乏对ESOP在具体实施过程中相关影响
前我国《公司法》不允许上市公司自留股份，因 因素的探讨。
此A股上市公司推出的很多ESOP，其实质是限制
性股份;并且，这些ESOP的发行对象经常是企业
的高管甚至股东
学术界
BS模型
二叉树模型
蒙特卡洛 模型
13
4-1
BS模型
优点
缺点
TEMPLATE
TEMPLATE
BS模型的优点是直观， 以上6个输入参数均可通 过分析历史数据获得。
但正是由于BS模型的简洁， 使得它欠缺灵活性。譬如， 它无法充分体现提前行权这 一特性，也无法考虑更多的 嵌入条件。
4-1
二叉树模型
优点
缺点重的财务负担，最终只好以裁员的方
式变相收回期权。
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5-2
对行权价币种选择的影响
•
ESOP行权价的币种与股票价格的币种不一致，则在美国会计准则下可能被确认为负债，其公允价值的变动将体现在损
益表上。相对于权益类ESOP比较确定的财务影响来说，负债类ESOP的变数较大。尤其是对于一家大范围发放ESOP，同时
但值得注意的是，被裁撤人员中相当大一部分拥有ESOP，且多在权的员工而达到有效放了ESOP;同时，其ESOP设置也不尽合理，既