投资分析
第2次平时作业
一、选择题（每题2分，共20分）
1．社会折现率是下列哪一项的影子价格？（ D ）
A 、基准收益率
B 、利率
C 、汇率
D 、资金
2．下列说法中错误的是（ D ）
A 、生产出口产品的项目应计算经济换汇成本；
B 、生产替代进口产品的项目应计算经济节汇成本；
C 、经济换汇（节汇）成本都应和影子汇率进行比较；
D 、经济换汇（节汇）成本小于影子汇率时项目不可行。
3．由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的（ A ）
A 、直接效益
B 、间接效益
C 、外部效益
D 、全部效益
4．由于项目使用投入物所产生的并在项目范围内计算的经济费用是项目的（ A ）
A 、直接费用
B 、间接费用
C 、外部费用
D 、全部费用
5．当项目的产出物用于增加国内市场供应量时其直接效益等于（ A ）
A 、所满足的国内市场需求；
B 、使被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量；
C 、所获得的外汇；
D 、所节约的外汇。
6．在下列说法中，最确切的是（ D ）
A 、销售收人与产销量只能是线性关系
B 、总成本与产销量只能是线性关系
C 、销售收入与产销量只能是线性关系，而总成本与产销量可以是非线性关系
D 、销售收入与产销量可以是也可以不是线性关系；总成本与产销量可以是也可以不是线性关系
7．敏感性因素是指（ A ）
A 、该因素稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较大变动。
B、该因素稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较小变动。
C、该因素稍一发生变动就会使项目承担较小风险
D、能够使项目获得较高利润的因素
8．项目风险性与不确性因素的变动极限值（ A ）
A、成反方向变化
B、成正方向变化
C、没有关系
D、以上都不对
9．敏感性分析是（ B ）
A、一种静态不确性分析
B、一种动态不确性分析
C、可以确定各种不确定性因素发生一定幅度变动的概率
D、无法揭示项目的风险性
10．计算经济净现值时所采用的折现率为（ C ）
A、基准收益率
B、利率
C、社会折现率
D、内部收益率
二、多项选择题（每题2分，共12分）
1．项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的效益在性质上属于（BCD ）
A、直接效益
B、间接效益
C、外部效益
D、外部效果
E、经济效益
2．项目的直接效益包括（ABCD ）
A、项目的产出物用于增加国内市场供应量所满足的国内市场需求；
B、项目的产出物替代原有企业的产出物致使被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量；
C、项目的产出物增加出口所获得的外汇；
D、项目的产出物用于替代进口所节约的外汇；
E、项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的效益。
3．项目的直接费用包括（ABCD ）
A、为给本项目供应投入物相应减少对其他项目投入（或最终消费）的供应而放弃的效益；
B、为给本项目供应投人物其他企业扩大生产规模所耗用的资源；
C、为给本项目供应投入物而增加进口所耗用的外汇；
D、为给本项目供应投入物而减少出口所减少的外汇收入；
E、项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的费用。
4．盈亏平衡点可以用（ABCDE ）表示
A、产销量
B、销售收入
C、生产能力利用率
D、产品销售单价
E、单位产品变动成本
5．下列说法中，正确的是（ABCDE ）
A、在线性盈亏平衡分析中，常用的方法有图解法和方程式法
B、产量安全度与盈亏平衡生产能力利用率呈互补关系
C、价格安全度与盈亏平衡价格呈反方向变化
D、在非线性盈亏平衡分析中，一般有两个盈亏平衡点
E、盈亏平衡分析在确定合理的经济规模和选择合适的工艺技术方案等方面，具有积极作用
6．敏感性分析的内容包括（ABCDE ）
A、确定分析的项目经济效益指标
B、选定不确定性出素，设定其变化范围
C、计算不确性因素变动对项目经济效益指标的影响程度，找出敏感性因素
D、绘制敏感叹分析图，求出不确定性因素变化的极限值
E、比较多方案的敏感性，选出不敏感的投资方案
三、名词解释（每题3分，共18分）
1、影子价格
教材P77
2、社会折现率
教材P85
3、赢亏平衡点
教材P100
4、敏感性分析
教材P109
5、概率分析
教材P114
6、经济节汇成本
教材P95
四、简答题（每题6分，共24分）
1、当项目国民经济效益分析与项目财务效益分析二者的结论不一致时应如何处理？
教材P72—73
2、简述成本分解法的步骤。
教材P81
3、简述敏感性分析的一般步骤。
教材P109—110
4、简述项目国民经济效益分析的具体步骤。
教材P73
五、计算题（共26分）
1、某工厂设计年产量为50万件产品，每件售价（P ）14元，单位产品变动成本（V ）为 10元／件，固定成本（F ）60万元。
试求：用产销量（Q ）、销售收入（R ）、生产能力利用率（S ）、产品价格等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度。
（8分）
解：盈亏平衡产销量Q *=
V P F -=101460-=15（万件） 盈亏平衡销售收入R *= Q **P=15*14=210（万件）
盈亏平衡生产能力利用率S *=0Q *Q =50
15=0.3=30% 盈亏平衡产品销售单价P *=
V Q F 0+=5060+10=11.2（元/件） 产销量安全度=1- S *=1-30%=70%
价格安全度=1-0P *P =1-14
11.2=20%
2、某企业正准备投产一种新产品，研究决定筹建一个新厂，有A 、B 、C 三种方案可供选择。
A 方案引进国外高度自动化设备进行生产，年固定成本总额为600万元，单位产品变动成本为10元；B 方案采用一般国产自动化设备进行生产，年固定成本总额为 400万元，单位产品变动成本为12元；C 方案采用自动化程度较低的国产设备生产，年固定成本总额为200万元，单位产品变动成本为15元。
试确定不同生产规模下的最优建厂方案。
（8分）
解：设年产销量为Ｑ，则各方案的总成本为
Ａ方案，TC Ａ＝F Ａ＋V ＡQ ＝600＋10Q
B 方案，T
C B ＝F B ＋V B Q ＝400＋12Q
C 方案，TC C ＝F C ＋V C Q ＝200＋15Q
当TC Ａ=TC B 时，解得Q=100 万件
当TC B =TC C 时，解得Q=66.7 万件
即当产销量小于66.7万件时，选C 方案，当产销量在66.7至100万件时选B 方案，产销量大于100万件时，选A 方案
3、已知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为；TC=180000＋100Q ＋0．01Q 3，TR=300Q －0．01Q 2，试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量。
（10分）
解：在盈亏平衡点，TC=TR 则
180000+100Q+0.01Q 2=300Q-0.01 Q 2
Q 2-10000Q+9000000=0
解得：Q 1=1000 Q 2=9000
即当实际产量Q 小于1000或大于9000时，企业会发生亏损，盈利的产销量范围市1000<Q<9000
利润函数m=TR –TC
= -0.02 Q 2
+200Q-180000 求利润最大时的产销量，须
dQ
dm =-0.04Q+200=0 Q=5000 由于22dQ
m d =-0.04＜０ 所以当Ｑ＝５０００ 时，可实现最大盈利。