第一章货币——金融的本源性要素
第二章货币制度
第三章信用、利息与利率
一、利率决定理论
（一）古典学派的储蓄投资理论
观点：利率i决定于储蓄S和投资I。

S>I时i下降。

S<I是i上升。

S=I均衡。

费雪效应：预期通货膨胀率上升，储蓄减少，投
资增加，利率上升。

预期通货膨胀率下降，储蓄
自己，投资减少，利率下降。

（二）凯恩斯的流动性偏好理论：货币因素决定
利率。

货币供给M由中央银行直接控制。

独立于利率变
动。

货币需求L取决于公众的流动性偏好（以货币存
款形式保持一部分财富，其动机为交易动机、预
防动机、投机动机）。

其中投机动机形成的投机
需求与利率成反比。

利率下降，债券价格上涨，投资者预期：未来利
率上涨、债券价格下跌，抛售债券，持有货币，
货币需求上升。

“流动性陷阱”：当利率下降到某一水平。

投资者预期：未来利率上涨，无人购买债券。

投机需求达到无穷大。

无论货币供应量多少，利率锁定。

可用来解释扩张性货币政策的有效性问题。

隐含假设：货币供求达到均衡时，国民经济处于均衡状态。

（三）新古典学派的可贷资金理论
提供了可贷资金理论：利率：取得借款权或可贷资金使用权而支付的价格。

市场利率由可贷资金市场中的供求关系决定。

可贷资金市场的供求双方
供给来源需求来源
个人储蓄
商业储蓄
政府预算盈余货币供给的增加国外对国内的贷款
家庭用款
企业投资
政府预算赤字国外向国内的借款
市场的两方面
借款人：负债消费方或债券发行人。

超前消费他们当年的收入或手持资金的那部分而融资。

可贷资金供给者：试图购买金融债
权而获取收益。

第五章外汇与汇率
第六章金融市场
第三节资本市场：期限在一年以上的中长期金融市场。

基本功能为实现并优化投资消费的跨时期
第九章货币需求
二、马克思的货币需求理论
一、凯恩斯学派
二、货币主义的货币需求理论
第十章货币供给
第十一章货币均衡
货币均衡含义
指货币供给与货币需求的一种对比关系，是从供求的总体上研究货币运行状态变动
的规律。

供求相等。

M S=M d
货币均衡
与社会总
供求平衡
社会总供求：社会总供给和社会总需求的合称。

社会总供求平衡：货币均衡、商品市场和货币市场的总体均衡、动态的均衡。

1.商品的供给决定货币需求。

2.货币需求决定货币供给。

3.货币供给形成对商品的需求。

4.商品的需求必须与商品的供给保持平衡。

●因此，保持货币均衡，需要央行控制货币
供给，与客观的货币需求保持相互适应，
宏观经济均衡协调发展。

货币失衡含义货币供给偏离货币需求的现象。

M S<M d M S>M d
表层次原
因分析
1.供小于求
经济发展，货币供给量没有及时增加。

货币均衡是，货币管理当局仍然紧缩银根减少货币供应量。

2.共大于求
国民收入的超分配。

价值形态的分配超过了使用价值形态的分配。

深层次原
因分析
1.货币运动的相对独立性和物资运动存在矛盾。

2.财政、信贷再分配杠杆的使用和配合失灵。

3.国际收支的影响。

从货币失衡到货币均衡的调整当供大于求时：
●供应型调节：从压缩货币供应量入手，使之适应货币需要量。

减少现金持有量，
增加财政金库存款。

现实购买力转化为潜在购买力。

●需求型调节：从增加货币需要量。

银行外推行。

提高商品零售价来增加。

●混合型调节
●逆向型调节：增加货币供给，从而促成货币供需在新的起点均衡。

提供追加贷
款促进生产力发展，通过商品供给量增加来消化过多供给的货币。

第十二章通货膨胀和通货紧缩
第十三章货币政策。