证券基础电子教案第四章【课题】债券和债券市场【教材版本】中等职业教育国家规划教材——证券基础.第二版.北京：高等教育出版社【教学目标】知识目标：1、理解债券的概念、性质，种类、功能和投资方式；2、了解债券的信用方式和债券的收益率；3、了解国际债券的种类、计息方式和国际债券的信用评级机构。

能够根据债券市场的国债交易价格计算国债的理论价格和用市场价格购买的国债收益率。

能力目标：掌握利用证券交易柜台进行国债交易的清算、交割、过户及保管手续。

【教学重点】1、债券的功能和投资方式；2、利用证券交易柜台进行国债交易的清算、交割、过户及保管手续。

【教学难点】1、债券的信用方式和债券的收益率的计算2、利用证券交易柜台进行国债交易【教学媒体及教学方法】制作PPT。

演示法、讲授法、分组讨论法。

【课时安排】7课时（315分钟）。

【教学过程】第一环节导入（5分钟）第二环节新授课（280分钟）第三环节债券交易实际状况演示（45分钟）第一课时债券[讲解]●债券的概念债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行的承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券的本质是债的证明书，具有法律效力。

●债券购买者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即为债务人，投资者（或债券持有人）即为债权人。

●凭证式的债券一般具有标准格式，在债券券面上，印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种票面要素。

●债券的特征发行债券是直接融资行为。

债券作为一种重要的直接融资手段和金融工具具有如下特征：1、偿还性。

债券在发行时都规定了偿还期限，发行人到期必须按约定条件偿还本金并支付利息。

2、安全性。

债券与其他有价证券相比，投资风险较小。

一方面购买者可以根据债券的评级对债券风险的大小及安全程度做出判断，选择风险性小的债券。

另一方面，债券本金的偿还有法律保障。

3、流动性债券是一种有价证券，具有较强的转让变现能力，期满后可得到本金和利息。

投资人购买债券后，当需用现金时，可以到证券交易市场上将债券卖出，不能上市流通的债券也可以到银行将债券贴现或作为抵押品而取得一笔抵押贷款。

4.收益性债券在发行时期限、利率固定，便于计算投资收益率。

在债券发行时投资者就可以知道获得固定利息的多少，一般债券利率高于储蓄存款利率的利息。

上市债券可以在证券市场上进行买卖，投资者随时可以根据市价高于理论价格（本金+持有期利息）还是低于理论价格决定买入或卖出债券。

债券收益率总是与利率水平相接近，因而当市场利率下降时，债券价格就会上涨；当市场利率上升时，债券价格就会下跌。

投资人只要根据债券市场的行情，在价格较底时买进债券，于价格较高时卖出债券，就会获得价差收益。

●债券市场的功能：1．为社会经济建设筹集资金。

2．债券市场是债券流通、变现的理想场所。

3．资金流动导向功能。

4．债券市场是中央银行对金融进行宏观调控的重要方式。

5．债券市场债券发行品种增多，有利于培养和发展金融市场。

●按发行主体可以分为国家债券、地方债券、金融债券、公司债券、国际债券1、国家债券。

国家债券是中央政府根据信用原则，以承担还本息责任为前提而筹措资金的债券。

2、地方债券。

地方债券又称地方政府债券，是指由中央政府管辖下的各级地方政府因进行地区开发和公共设施建设的需要而发行的债券。

3、金融债券。

金融债券指银行及非银行金融机构为筹集信贷资金而向社会发行的一种债务凭证。

4、公司债券。

公司债券又称企业债券，是指由公司或企业为筹措资金而公开发行的一种债券。

5、国际债券。

国际债券指一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。

它的特征是发行者和投资者属于不同国家，筹集的资金来源于国外金融市场。

●根据偿还期限的长短债券可分为短期债券、中期债券和长期债券期限在一年以下的债券为短期债券；期限在一年以上、10年以下债券为中期债券；期限在10年以上的债券为长期债券。

●按利息支付方式分为附息债券和贴现债券等附息债券指债券券面上附有各种息票的债券。

息票上标明利息额、支付利息的期限和债券号码等内容。

贴现债券也称贴水债券，指券面上不附息票，发行时按规定的折扣率（贴水率）以低于券面价值的价格发行，到期按券面价值偿还本金的债券。

其发行价格与券面价值的差价即为利息。

贴现债券在债券发行时一次支付了利息，具有预付的性质。

零息债券指债券到期时和本金一起一次性付息、利随本清，也可称为到期付息债券。

付息特点一是利息一次性支付；二是债券到期时支付利息。

单利债券指在计息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。

复利债券指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算利息的债券。

累进利率债券指年利率以利率逐年累进方法计息的债券。

累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率更高，呈累进状态。

●按发行方式分为公募债券和私募债券公募债券指按法定程序，经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券。

公募债券的最大特点是募集对象不固定，是通过证券公司向社会上所有的投资者募集资金。

私募债券指向少数与发行者有特定关系的投资者发行的债券。

私募债券的最大特点是募集对象固定。

●按有无抵押担保分为信用债券、抵押债券和担保债券信用债券也称无抵押担保债券，是指仅凭债券发行者的信用发行没有抵押品也没有担保人作担保的债券。

抵押债券指以发行者的不动产或有价证券作为抵押而发行的债券。

当筹资者在债务到期不能履行还本付息义务时，债券持有人有权变卖抵押品来清偿抵付。

担保债券指由第三者担保偿还本息的债券。

●根据债券的券面上是否记名分为记名债券和不记名债券记名债券指在券面上标明债权人姓名，同时在发行公司的名册上登记的债券。

转让此种债券时，除要交付债券外，还须在债券上背书和在公司名册上更换债权人姓名。

不记名债券指券面上不标明债权人姓名，发行公司名册上也不登记其姓名的债券。

转让此种债券，不需背书和到发行公司更换债权人姓名，买卖时一手交钱一手交券，随即具有法律效力。

●按收益方式不同，分为固定利率债券、浮动利率债券●按面值币种不同，分为本币债券和外币债券●按偿还方式不同，分为分期偿还债券、一次还本债券、年金债券、通知债券、偿债基金债券和可转换公司债券等。

小结各种国债的区别如图4—1图4—1各种国债的区别图[分析]债券市场的收益率随着投资目的不同，选择的期限不同会有所不同。

[课堂练习]（5分钟）采用本章课后配套习题与《证券基础学习辅导与练习》中的单选题、多选题。

[讨论]●债券市场的功能●债券的利息的支付方式与收益的关系[作业]P.1 23 复习思考题复习思考题三~四题，进行课后复习。

一、填空题1~2题：对所学知识要点进行复习与掌握。

二、判断题1~3题：对知识的横向关系及交叉点进行能力性考查。

五、问答题: 1第二、三课时债券发行市场[讲解]●债券市场是发行和买卖债券的市场。

债券市场有发行市场（也称一级市场）和流通市场（也称二级市场）。

●债券的发行市场是发行单位初次出售新债券的市场，它的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券，分散发行到投资者手中。

●流通市场由交易所交易和金融机构的柜台交易构成。

它们是专门为已经发行的债券进行流通和转让的场所。

●债券发行条件是指债券发行者在以债券形式筹集资金时所必须考虑的有关因素，包括发行金额、票面金额、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、税收效应以及有无担保、选择权等项内容。

对投资者来说，最重要的发行条件是债券的票面利率、偿还期限和发行价格，它们决定着债券的投资价值,被称为债券发行的三大基本条件。

●我国公司债券发行采用核准制，不强制要求提供担保，募集资金用途不再与固定资产投资项目挂钩，公司债券发行价格由发行人与保荐人通过市场询价确定，并且允许上市公司一次核准，分次发行等。

●可转换公司债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券。

也称可转换债券。

发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。

可转换公司债是一种混合型的债券形式。

●可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件，这三个转换条件是：（1）转换价格或转换比率；（2）转换时发行的股票内容；（3）请求转换期间。

可转换债券持有人行使转换权利时，须按这三个基本转换条件进行股债转换。

●在证券交易所上市的可转换公司债券的发行方式有两种：一是对社会公众发行，采用在交易所上网定价发行的方式。

另一种是上市公司采用向截止股权登记日登记在册的股东配售与对社会公众发行相结合的发行方式。

●深、沪两个证券市场可转换债券转股分两种情况：一种是公司的可转换债券先上市，公司股票未上市，转股手续在公司股票上市后方可办理。

另一种是公司股票已经上市，上市公司发行可转换债券。

●发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，证券交易所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与证券交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时证券交易所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。

恢复转股后采用调整后的转股价格。

可转换债券转股不收取经手费和佣金。

●上市公司发行的可转换债券是股票先上市、可转债后上市，转股规则及操作要点与股票后上市的可转换债券转股规则及操作要点基本一样，所不同的是上市公司的可转债明确在可转债上市6个月以后可以办理转股手续。

●申报时间从可转债发行结束后6个月至可转债到期日止的交易日内。

申报价格为100元。

申报单位为手，一手为1000元面额。

每次申请转股的“转债”面值数额须是一手(1000元面额)或一手的整数倍，转换成股份的最小单位为一股。

即日买进的转债当日可申请转股；当日（T日）转股的股票可在T＋1日卖出。

债转股不收取手续费。

转股申报，深市可以撤单，沪市不可以。

同一交易日内多次申报转股的，将合并计算转股数量。

●国债发行的种类●无记名式国债。

无记名式国债是指以不记名、实物券，在国债票面注明发行要素的国债。

凭证式国债。

凭证式国债是指国家采取不印刷实物券，而用填制“国库券收款凭证”的方式发行的国债。

记账式国债。

记账式国债又称无纸化国债，它是指将投资者持有的国债登记于证券账户中，投资者仅取得收据或对账单以证实其所有权的一种国债。

●国债发行的管理方式。

我国国债采取国债余额管理方式管理国债发行，国债发行余额管理是指把未清偿的国债的存量数值作为人大对财政部发行国债的年度控制指标，考核年度末未清偿的国债的存量数值是否超过规定的控制目标。

国债余额的构成将分为两个层次，一是中央政府历年的预算差额，即预算赤字和预算盈余相互冲抵后的赤字累计额；二是出现特殊情况需要增加年度预算赤字或发行特别国债，由人大常委会审议批准追加的年末国债余额限额。