财务管理课内实验指导书财务管理课内实验指导书实验一：财务比率综合分析1．实验目的：掌握基本财务比率分析方法；分析和评价企业的财务状况及经营成果、预测未来的发展趋势。

2．实验资料：假设A公司2001年12月31日的资产负债表、损益表和利润分配表，如下图所示：损益表编制单位 2001年度单位：元项目上年实际数本年实际数一、产品销售收入 48 450 51 000减：产品销售成本 42 551 44 948 产品销售费用 --- ---产品销售税金及附加 476 476二、产品销售利润 5 423 5 576加：其他业务利润 612 340减：营业费用 340 374 管理费用 680 782财务费用 1 632 1 870三、营业利润 3 383 2 890加：投资收益 408 680加：营业外收支净额 204 （170）四、利润总额 3 995 3 400减：所得税 1 275 1 088五、净利润 2 720 2 312资产负债表编制单位： 2001年12月31日单位：万元资产年初数期末数负债及所有者权益年初数期末数流动资产流动负债货币资金425 850 短期借款765 1 020 短期投资 204 102 应付票据 68 85 应收票据 187 136 应付账款 1 853 1 700 应收账款 3 400 6 800 预收账款 68 170 减：坏账准备 17 34 其他应付款 204 119 应收账款净额 3 383 6 766 应付工资 17 34 预付账款 68 374 应付福利费 272 204 其他应收款 374 204 未交税金 68 85 存货 5 542 2 023 未付利润 170 476 待摊费用 119 544 其他未交款 17 119 待处理流动资产净损失68 136 预提费用 85 153一年内到期的长期债券投资765 待扣税金 68 34其他流动资产一年内到期的长期负债850 流动资产合计10 370 11 900 其他流动负债 85 51 长期投资：流动负债合计 3 740 5 100 长期投资 765 510 长期负债固定投资：长期借款 4 165 7 650 固定资产原价27 489 34 000 应付债券 4 420 4 080 减：累计折旧11 254 12 954 长期应付款 1 020 850 固定资产净值16 235 21 046 其他长期负债 255 340固定资产清理 204 长期负债合计 9 860 12 920 在建工程 425 170 负债合计13 600 18 020 待处理固定资产净损失170 136 所有者权益固定资产合计17 034 21 352 实收资本 1 700 1 700 无形及递延资产：资本公积 170 272 无形资产 136 102 盈余公积 680 1 285 递延资产 255 85 未分配利润12 410 12 750无形及递延资产合计 391 187 所有者权益合计14 960 15 980其他资产：其他长期资产 51资产总计28 560 34 000 负债及所有者权益总计28 560 34 000利润分配表编制单位 2001年度单位：元项目本年实际上年实际一、税后利润 2 312 2 720加：年初未分配利润 11 900 12 410 其他转入（680）（918）二、可供分配的利润 13 532 14 212减：提取盈余公积 680 578 应付利润 850 476三、未分配利润 12 002 13 158要求：根据资料进行财务比率分析。

3．实验过程财务比率分析的数据来源于上述三个报表。

①计算年初、年末流动比率，并计算差异；②计算年初、年末速动比率，并计算差异；③计算年初、年末营业周期，并计算差异；④计算年初、年末存货周转天数，并计算差异；⑤计算年初、年末存货周转率，并计算差异；⑥计算年初、年末应收账款周转天数，并计算差异；⑦计算年初、年末应收账款周转率，并计算差异；⑧计算年初、年末流动资产周转率，并计算差异；⑨计算年初、年末总资产周转率，并计算差异；⑩计算年初、年末资产负债率，并计算差异；⑪计算年初、年末产权比率，并计算差异；⑫计算年初、年末销售净利率，并计算差异；⑬计算年初、年末销售毛利率，并计算差异；⑭计算年初、年末资产净利率，并计算差异；⑮计算年初、年末净资产收益率，并计算差异。

根据以上计算结果分析、说明2001年该企业较之2000年的财务状况。

实验二：资本结构决策1．实验目的：熟悉并掌握企业价值、普通股每股收益计算方法和最佳资本结构的确定方法。

2．实验资料：1）每股收益无差别点分析：某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元，债务利率12%，普通股资本500万元，（发行普通股10万股，每股面值50元）。

由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方式有两种选择：①全部发行普通股：增发6万股，每股面值50元；②筹借长期债务：债务利率仍为12%，利息36万元。

公司的变动成本率为60%，固定成本为180万元，所得税税率为33%。

要求：通过每股收益无差别点分析，对筹资方案进行决策。

2）最佳资本结构分析：某公司息税前盈余300万元，资金全部由普通股资本组成，股票账面价值2000万元，所得税税率33%。

企业的税后利润将全部作为股利发放，股利增长率为零。

该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券购回部分股票的办法予以调整。

经测算，债务的现值等于其面值，在不同的负债水平下，债务的利率和普通股的β值如下表所示，同时已知证券市场的数据为：无风险利率为10%，平均风险股票必要报酬率为14%。

要求计算不同债务水平下的企业价值和综合资金成本，并确定最甲资金结构。

不同债务规模下的债务利率和普通股β系数及其他相关资料方案债务B（万元）债务利率（%）普通股β值息税前利润3001 0 0 1．1 所得税率（%）332 100 6 1．2 无风险报酬率（%）143 200 8 1．25 平均风险股票必要报酬率（%）144 300 10 1．48 ---- ----5 400 12 1．85 ---- ----6 500 15 2．2 ---- -----3．实验过程1）每股收益无差别点分析①创建工作表格；②利用相关公式进行计算；③根据计算结果进行分析哪种筹资方式更好。

2）最甲资本结构分析①创建工作底稿；②利用相关公式进行计算；③根据计算结果进行分析，选出最优资金结构。

实验三：项目投资经济评价1．实验目的：掌握进行项目投资可行性的分析方法。

项目投资决策的一般方法，主要是净现值法和现值指数法、内含报酬率法和投资回收期法。

并熟练运用其进行投资决策分析。

利用所学理论对固定资产作出是否更新决策。

分析方法是，比较连续使用和更新的年平均成本。

以年平均成本低者作为较好的方案。

2．实验资料：1）投资方案选择：某企业现有三个投资机会，三个方案的有关资料如下表所示：三个方案的有关资料单位：元期间 A方案B方案 C方案净收益现金净流量净收益现金净流量净收益现金净流量0 -4000000 -6000000 -8000001 40000 1200004500015000055000230 0002 40000 1200004500015000070000240 0003 40000 1200005000015000075000250 0004 40000 1200005500016000065000190 0005 40000 1200005500022000075000230 000合计200000200000250000250000340000340 000 要求：（1）如果该企业采用行业基准投资收益率10%作为三个投资方案的贴现率，计算三个方案的净现值；（2）计算三个方案的内含报酬率；（3）如果三个方案为互斥方案，试作出有关投资决策；如果三个方案为独立方案，试作出三个方案的优先排定次序。

2）固定资产更新决策：某公司现有一台设备，由于生产能力低下，现在正考虑是否更新的问题，有关资料如下：（1）旧设备原值15 000元，预计使用10年，现已使用6年，最终残值为1 000元，变现价值为6 000元，年运行成本为8 000元；（2）新设备原值20 000元，预计使用10年，最终残值2 000元，年运行成本6 000元；（3）企业要求的最低报酬率为10%。

现有两种主张，有人认为由于旧设备还没有达到使用年限，应继续使用；有人认为旧设备机器设备的技术程度已不理想，应尽快更新，你认为如何？3．实验过程1）投资方案的选择：①搞清已知条件，创建工作底稿；②根据公式计算A方案的净现值；③根据公式计算B方案的净现值④根据公式计算C方案的净现值⑤根据公式计算A方案的内含报酬率⑥根据公式计算B方案的内含报酬率⑦根据公式计算C方案的内含报酬率⑧根据计算结果分析三个方案为互斥方案时，应选择何方案；为独立方案时如何排序。

2）固定资产的更新决策：①创建工作表格；填入相关信息；②利用公式计算旧设备的平均年成本；③利用公式计算新设备的平均年成本；④根据计算结果进行选择。

实验四：债券投资1．实验目的：测算债券投资的到期收益率和各期投资收益。

2．实验资料：东光企业2004年1月3日购入B企业2004年1月1日发行的5年期债券，票面利率12%，债券面值1000元，企业按1050的价格购入80张。

该债券每年付息一次，最后一年还本金并付最后一次利息。

东光企业按年计算利息。

要求：（1）计算东光企业2004年1月3日购入债券的到期收益率。

（2）计算分别按实际利率法和直线法摊销溢价时各期投资收益。

3．实验过程1）到期收益率的计算①计算不同贴现率下债券价值；②用插值法计算到期收益率。

2）投资收益的计算①计算实际利率摊销法下确认的各期投资收益；②计算直线摊销法下各期投资收益。

实验五：营运资本需求1．实验目的：利用课堂教学的理论知识，掌握最佳现金持有量的确定与分析方法；应收账款信用政策的综合决策分析方法。

2．实验资料：1）现金管理（1）某企业有四种现金持有方案，他们各自的机会成本、管理成本、短缺成本如下表所示：现金持有方案单位：元项目甲方案乙方案丙方案丁方案现金持有量 25 000 50 000 75 000 100 000机会成本 3 000 6 000 9 000 12 000管理成本 20 000 20 000 20 000 20 000短缺成本 12 000 6 750 2 500 0 要求：计算四种方案的现金持有总成本，并进行决策分析。

（2）某企业预计全年需要现金80 000元，现金交易性成本每次80元，有价证券投资的年利率为10%，要求：计算最佳现金持有量。