4．现金流量表反映的财务信息 ➢ 揭示了企业的运营如何影响其用现金表
示的流动性 ➢ 反映了企业财务状况的变动情况，揭示
了企业在一定期间内有关现金和现金等 价物的流入和流出的信息 ➢ 为股东、债权人、管理者和其他报表使 用者提供现金流量的信息
2.2 财务报表分析
2.2.1 财务分析概述 2.2.2 财务比率分析 2.2.3 杜邦分析体系
平均股东权益总额 （期初股东权益总额 期末股东 权益总额）/2
2.2.2 财务比率分析
4．企业市场价值分析 ➢ 市盈率 普通股每股股价/普通股每股收益 ➢ 市净率 每股股价/每股账面价值
2.2.3 杜邦分析体系
1．杜邦分析体系简介 杜邦分析体系（Du Pont Analysis
➢ 直接法
➢ 间接法
2.1.3 现金流量表
2．现金流量表的编制 （2）现金流量表的内容格式
2.1.3 现金流量表
3．现金流量表分析 现金流量结构分析 现金流量比率分析 ➢ 偿债比率 ➢ 现金再投资比率 ➢ 每股现金流量比率 ➢ 经营现金流量与现金股利比率
2.1.3 现金流量表
第2章 物流企业财务报表
[学习目标] 掌握三张基本的财务报表：资产负债表
、利润表和现金流量表。 了解财务报表的分析方法。
2.1 基本财务报表解读
2.1.1 资产负债表 2.1.2 利润表 2.1.3 现金流量表
2.1.1 资产负债表
资产负债表是反映在某一特定日期（如 月末或年末）企业财务状况的静态报表。 它显示了企业在某一特定日期所拥有或 控制的经济资源、所承担的债务及所有 者对净资产的要求权。
流动负债
2.2.2 财务比率分析
1．企业偿债能力分析
（2）企业长期偿债能力分析
➢ 负债比率 负债总额/资产总额
➢ 股东权益比率 股东权益/资产总额
➢ 权益乘数 资产总额/股东权益
=1/股东权益比率
➢ 负债与股东权益比率 负债总额/股东权益
➢ 利息保障倍数 息税前利润/投资收益

=(净利润所得税费用投资收益)/投资收益
2.2.2 财务比率分析
2．企业营运能力分析 ➢ 存货周转率 营业成本/平均存货 ➢ 平均存货 （期初存货余额 期末存货
余额）/2 ➢ 存货周转天数 本期天数/存货周转率
2.2.2 财务比率分析
2．企业营运能力分析 应收账款周转率 营业收入/应收账款平
趋势
2.1.3 现金流量表
1．现金流量的分类
➢ 经营现金流量 ➢ CF经 CFin CFout ➢ 投资现金流量 ➢ CF投 CFin CFout ➢ 筹资现金流量 ➢ CF筹 CFin CFout
2.1.3 现金流量表
2．现金流量表的编制 （1）现金流量表的编制方法
2.1.1 资产负债表
1．资产负债表的结构及要素说明 资产负债表左方项目-----资产类项目
资产负债表右方项目--负债和所有者权益
2.1.1 资产负债表
2．资产负债表反映的财务信息 ➢ 资产负债表反映了企业的资产总量及其构成
状况 ➢ 资产负债表反映了企业的资本结构及相互关
系 ➢ 资产负债表反映了企业的财务弹性 ➢ 资产负债表反映了企业的经营业绩 ➢ 资产负债表反映了企业财务状况的变化趋势
2.3 案例分析：明通物流公司 财务报表分析
公司现有员工4 100人，在全国拥有30余 家分公司，70多个市级物流站及近200个 物流网点，运营网络辐射全国，同时， 在国际上与50多家海外货运代理公司有 着通力合作。
2.3 案例分析：明通物流公司 财务报表分析
1．报告期内运营情况简介
报告期内，公司完成货运代理总量29万吨， 比上年同期下降5.2%，完成快件代理总量1 970万票，比上年同期增长3%。公司在运 营过程中发现，虽然建立了比较完善的国内 营业网络，但仍然不能满足客户日益扩大的 需求，公司拟采取收购、新设以及委托代理 等方式进一步扩大公司的服务范围。
2.3.3 比率分析
前面我们对明通物流公司的现金流运动进行 了简要的分析。下面我们用比率分析法对明 通物流公司的财务状况进行分析。首先在资 产负债表和利润表的基础上，计算该公司的 各项比率指标。
由于明通物流公司的主要业务是航空快递和 航空货运代理，因此表2-10列出了这类行业 在2008年的各指标的平均值，然后将明通物 流公司的各项比率值与行业平均值比较分析 。
2.1.2 利润表
2．利润表的编制基础 利润表是以“收入 成本费用 = 利润”
的会计平衡公式为基础编制的。 S-C-D=EBIT EBIT-I=EBT
EBTEBTT＝EBT(1T)
2.1.2 利润表
3．利润表反映的财务信息
➢ 利润表反映了企业的总体经营成果和获利能力 ➢ 利润表反映了企业的收入构成状况 ➢ 利润表反映了企业的成本费用的构成状况 ➢ 利润表反映了企业的利润构成情况 ➢ 利润表反映了企业未来经营的盈利能力和发展
2.1.2 利润表
利润表又称损益表，是反映企业在某一会计 期间内经营成果的动态报表。其主要目的在 于说明各项收入的来源，以及各项费用或成 本的去路，其中也涵盖了因非主营业务活动 产生的利益或损失等信息。
2.1.2 利润表
1．利润表的结构及 要素说明
多步式
单步式
营业收入 营业成本、税金 其他业务利润 期间费用 投资收益 营业外收支 所得税费用 每股收益
2.2.1 财务分析概述
1．内部分析和外部分析 2．财务分析的标准
➢ 以经验数据为标准 ➢ 以历史数据为标准 ➢ 以同行业数据为标准 ➢ 以本企业预定数据为标准
3．财务报表分析的基本方法
➢ 比率分析法 ➢ 趋势分析法
2.2.2 财务比率分析
1．企业偿债能力分析 （1）企业短期偿债能力分析 ➢ 流动比率 流动资产/流动负债 ➢ 速动比率 速动资产/流动负债 ➢ （速动资产=流动资产总额-存货） ➢ 现金比率 （货币资金短期有价证券）/
固定资产项目进行了投资：一个空港物流中 心、一个配送系统、一个信息网络系统。目 前公司仍有在建工程四项。期间，公司购买 了另外两家物流公司的部分股权。报告期内 公司普通股每股股价6.32元，每股收益0.49 元，每股账面价值2.80元。
2.3 案例分析：明通物流公司 财务报表分析
3．资产负债表和利润表 明通物流公司2008年12月31日资产负债表
2.1.1 资产负债表
3．资产负债表注解
➢ 资产负债表是一张平衡报表，又是一张静态的报表 ➢ 它反映的是企业在某一时点的财务状况，而在这一
时点之前或之后的资产负债表可能与之不同。 ➢ 在编制资产负债表时，实际上会计原则相当的宽松
，所以资产负债表中有些科目的填写存在， 是企业已完成财务交易事项后的财务状态。
System），简称杜邦系统，又称为杜邦 分析法，它是利用各个主要财务比率之 间的内在联系，建立财务比率分析的综 合模型，综合分析和评价企业财务状况 的方法。
2.2.2 财务比率分析
2.3 案例分析：明通物流公司 财务报表分析
2.3.1 明通物流公司情况简介 明通物流公司是一家股份制公司，成立
如表2-7所示。
2.3.2 编制现金流量表及现金 流量表分析
通过前面提供的资产负债表和利润表，我们 可以很直观地观察到企业的资产结构、资本 结构和经营成果，但仅仅知道这些信息是不 够的，我们还需要了解企业真实的现金流状 况。资产负债表和利润表只告诉了我们企业 经营理财的结果，而现金流量表则体现了企 业经营的过程。表2-9是根据已知的财务报表 编制的现金流量表。
2.2.2 财务比率分析
3．企业盈利能力分析
➢ 销售毛利率 营业利润/营业收入100% ➢ 销售净利率 =净利润/营业收入100% ➢ 资产收益率 净利润/平均资产总额100%
平均资产总额=（期初资产总额 + 期末资产总额）/2 ➢ 权益报酬率 净利润/平均股东权益总额 100%
2.3.3 比率分析
短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 营运能力分析 盈利能力分析 市场价值分析
2.3.4 杜邦分析体系分析
分解权益报酬率 分解总资产收益率 分解销售净利率 分解总资产周转率
均余额 应收账款平均余额 （期初应收账款
期末应收账款）/2 应收账款平均收账期 本期天数/应收账
款周转率

2.2.2 财务比率分析
2．企业营运能力分析 流动资产周转率 营业收入/平均流动资
产余额 平均流动资产余额 （期初流动资产
期末流动资产）/2
2.2.2 财务比率分析
于1999年，注册资本为人民币21 997万 元。它是由一家大型运输服务企业改造 转型而来。2000年年底向社会公开发行 了人民币普通股 7 000万股，并于2000 年年底在国内上市。
2.3 案例分析：明通物流公司 财务报表分析
截止到2008年年底，公司股份总数为632 000 000股，其中发起人股份占74.74% ，社会公众股份占25.26%，公司无内部 职工股。其核心业务包括航空快递、国 际航空货运代理、仓储、国际多式联运 、国内短途运输以及报关、保险、揽货 、分拨、集装箱拼装等物流相关服务， 同时也提供物流业务的咨询服务。
2．企业营运能力分析 固定资产周转率 营业收入/平均固定资
产净值 平均固定资产净值 （期初固定资产余
额净值 期末固定资产净值）/2
2.2.2 财务比率分析
2．企业营运能力分析 总资产周转率 营业收入/平均资产总额 平均资产总额 （期初资产总额 期末
资产总额）/2
2.3 案例分析：明通物流公司 财务报表分析