{财务管理财务分析}家庭财务分析与理财策略也未详细说明公积金的情况。

而这些信息在我们为你提供理财建议时是十分重要的，沈先生虽未直接说明这些信息，但在提供的其他信息中可以大概判断出这些信息。

沈先生在2004年初买的110万的房，还款两年后的今天还有贷款余额70万，而目前的每月商业贷款还贷额4600元。

依据2004年初和2005年初的房贷利率，可以推测出沈星先生当年的房贷在75万左右，借款期限是25年。

另外，根据我市公积金提取比例和沈星夫妇的收入情况，沈星夫妇的公积金应该足以应付8万元的公积金贷款，所以父母的住房无需沈星夫妇的现金支出。

以下的理财计划将依据以上信息和判断展开。

第二部分、家庭财务分析首先，从财务分析的角度，阐述了您的财务状况和可能应对的策略。

本报告将以此为基础开始您的理财计划。

一、财务比率分析1、偿付比率：净资产/资产＝763000/＝51.4％您的负债偏高，尽管还没有到危险的境地，但您家庭的还债会颇有压力。

2、负债总资产比率：负债/资产＝720000/＝48.6％说明您家庭综合偿债能力较弱，应该通过适当减少负债来达到您资产安全的目的。

3、月供比率：每月还贷额/每月收入＝4600/7000＝65.7％较健康的月供比率应该在35％以下。

尽管您年终还有一些收入可以贴补还贷，但是每月近2/3的收入还贷，对您的家庭压力还是过大了。

4、流动性比率：流动性资产/每月支出=30000/6100=4.9反映您家庭的流动性资产可以满足将近5个月的开支，流动性在正常范围内。

二、目前持有金融产品的年收益率及风险程度相对于您5.571％的房贷利率，您目前持有的金融资产收益率过低。

三、财务状况和投资方面的不合理之处及建议1、负债本息支出过高：您每月2/3的收入用于支付房贷，您只能在其他需求方面“节衣缩食”，这种负债结构是不合理的，也是有危害的。

尽早摆脱高负债是当务之急。

2、风险保障不足：您本人收入占家庭收入比重较大，一旦发生意外造成家庭主要经济来源中断，家庭收入会受到较大冲击。

3、资产收益率低：您每月在支出的是5.751％利率的房贷，而您大部分金融资产的收益率不足2％。

提高资产收益率，摆脱金融资产贬值的困境。

4、增强家庭资产的流动性：您家庭的负债率较高，应急安全的要求较高，应该进一步增强流动性。

第三部分、理财目标分析一、理财阶段分析不同的家庭阶段有不同家庭财富积累、不同理财目标和不同优先顺序。

您和您太太都是风华正茂的年龄，未来两年您们还希望自己的孩子出生。

您的家庭正值开创期。

处于家庭开创期的家庭，支出的增加非常迅速，尤其是孩子出生后的育儿费用将是不可缩减的支出。

特别的，对您而言至关重要的是，目前对房贷的支出过大，每月的节余由此很少，有“房奴”的感觉。

不解决“房奴”问题，其他理财目标都难以达成。

处于家庭开创期的您的理财目标较多。

您现在考虑的目标有育儿、买车、增加生活保障、教育和养老的问题。

但在这些理财目标之外还有一个隐性的，又是当下最为重要的目标：就是怎么改变自己“房奴”的境况。

通过理财的阶段分析，我把您理财目标按紧急和重大程度的优先顺序安排为：财务安全规划>应急基金规划>解决房奴境况>育儿规划>买车规划>教育基金规划>养老金规划>其它目标规划。

二、家庭风险分析大部分理财目标尤其是中长期理财目标的实现，都是通过风险资产的投资来积累资金的。

风险偏好和风险承受能力就是进行风险资产组合的最重要依据。

您可以通过我们银行提供的风险测试来客观的判断您的风险承受能力。

同时根据您的家庭目前的财务情况以及您家庭的情况，您和您太太都是精力充沛的年轻人，您从业于高速增长的新兴行业，主观的风险偏好应该略为偏高。

结合主客观的因素，您和您太太风险偏好应该属于温和进取型。

三、理财目标的确定结合您家庭的财务情况、风险承受能力、风险偏好和各项理财目标达成的期限分析。

建议您的理财目标如下表：第四部分、关于改变“房奴”现状的策略选择对于您来说，改变“房奴”现状是最重要的，其他理财目标的能否达成都有赖于减少房贷支出而新增的现金流入。

一、利率变动对还贷情况的敏感性分析如果说房价的涨跌，对于两套都是自用房的您来说，还不是最要紧。

那么利率的变动对每月高额本息支出的您则是生死有关的了。

我们可以看到下表，按照目前您的借款和还款情况，利率变动对您的影响。

表：利率变动敏感度分析由此可见，只要利率上升超过1％，您除还贷外的可支配收入只能勉强维持基本生活开支，就到了十分危险的境地。

如果您能在近年内提前还贷10万元，则利率对你月供的影响就会变小，保持在基本可控的范围内。

如下表。

表：提前还贷10万元后利率变动敏感度分析二、可供选择的策略及比较对于您来说，改变“房奴”现状有三种策略可以选择。

一是提前还贷。

这对您的现有生活影响较少，只是需对节余资金有明确的安排——用于提前还贷。

二是把父母接过来同住，把父母的房子出租。

这能为您每月增加1000元左右的收入，以目前房贷利率，效果与提前还贷16万元相当，但与父母同住牵涉到各自的习惯和家庭的融洽问题，对父母对您生活上都会有影响。

另外，搬家、出租都会给您带来交易成本和麻烦。

三是把现在的大房卖掉，换一套相对较小或者较偏远的房子。

您2004年初买的110万的房子，以目前的价格换相同区域的小房或者在较偏远地区购置大房完全可行。

这样做的好处是立竿见影的，换房之后，房贷支出必然减少，但是弊端也很多，比如，交易成本过高、生活品质必然下降、先卖再买交易的技术要求较高等等。

我们用下表来比较三种策略的利弊。

三、决策尽管后两种策略的效果要好于提前还贷，能够迅速增加您的现金流——这是理财师梦寐以求的，但是我们从人性化的角度并不建议您选择后两种。

尤其是您的职业是IT业务助理，可能并不在行房产运作，后两种策略理论上可行，其实现实生活中您实施较难。

所以针对您“房奴”的现状，建议选择提前还贷的方式来解决。

第五部分、理财策略为了满足您不同阶段不同优先顺序的理财目标，尤其是提前还贷的理财目标，建议您建立两个家庭投资基金，满足不同的理财需求。

其中专项基金以相对谨慎的投资为主，但力求要达到房贷利率水平，以避免资产贬值；主基金以适当进取的投资为主，通过长时间持有一些高风险的资产达到均衡年均收益的目的，为一些时间期限不定的理财目标提供资金保障；另为应急需要，设立一个流动性极高的应急基金，为突发、紧急、不可测的事件提供资金保障。

一、家庭专项基金的投资组合安排此基金设立的目的是为了提前还贷和两年内育儿这两个最为重要紧迫的目标而设立的。

这两个需求对资金的需求弹性几乎是刚性的，所以基金的风险要相对较低，但也要保证一定的收益，不能大大低于房贷利率，使差距越来越大。

我们建议这个基金的初始金额是22000元，把您目前持有的基金和一部分存款逐步调整到如下表的投资组合。

然后在五年内把家庭的收入盈余都投入到这个基金中去。

表：家庭专项基金投资组合及收益率在这个投资组合中，我们建议50％持有平衡型股票开放基金，这是基于人民币升值后，国内外形势都有利于我国证券市场的发展。

选择平衡基金不仅能享受一定股市收益又能规避风险。

推荐“上投摩根双息平衡”基金，上投摩根基金公司的其他几个股票型基金收益都很不错，双息平衡上市以来收益要比同类产品高，走势也较稳健。

建议20％持有封闭式基金，目前的封闭式基金的折价率十分高，尤其是近期股票调整后，封闭式基金更显投资机会。

封闭式基金必须持有30％的国债和现金，而现在一些封闭式基金的折价率已经到了50％以上，由此可见其风险是较小的。

推荐“基金汉兴”和“基金汉鼎”，前者由华夏基金管理公司管理，华夏基金的管理水平是有目共睹的，今年上半年收益率最高的偏股基金就是华夏基金管理公司的，更重要的是“基金汉兴”目前的折价率已经在55％左右，在众多封闭式基金中折价率是最高的几个。

“基金汉鼎”的封闭到期日较近，有封转开套利的机会，目前的折价率也在同类型中偏高。

由此推算，封闭式基金5％的年收益率是能够获得的。

恢复新股申购后，“摇新股”的无风险收益一直很高，但是对于个人中奖的几率就不高了。

推荐“中信稳定双利债券基金”，它是目前市场上唯一一个以新股认购为盈利点的开放式基金，它以大资金申购新股，能够使新股中奖的收益平均化，使每个投资者都能分享。

加上它80％的资金投资于债券市场，风险较低。

至于短债和货币基金主要是为了降低整个组合的风险而持有的。

在认购货币基金时建议您选择资金规模大，运行时间长的老牌货币基金。

这是由于货币基金的收益率高低取决于它持有债券期限长短，长期债券的收益高，而短期债券的收益低。

资金规模小的货币基金，为了保持流动性，只能持有短期的票据和债券，其收益率必定低，也存在流动性的风险；而资金规模大的老牌货币基金，它能够沉淀的资金量大，也就能够持有高收益的中长期票据或债券，其收益性好，流动性也更强。

推荐华夏现金和博时稳定。

经过组合，专项基金的综合收益可以达到5.45％，而以上投资产品的风险都是较低的，整个组合的流动性也较好，适合专项基金的要求。

二、家庭主基金的投资组合安排家庭主基金是为了一些长期理财目标而设立的。

它以较高风险较高回报的投资产品为标的，通过长期持有来规避短期涨跌的影响，获得较高的长期收益。

在专项基金完成使命后，您可以把年收入的盈余投入这个投资组合中去，获得更高的收益。

建议您把您的黄金及收藏品和定期存款都投入的这个基金中去，初期的投入额是33000元。

表：主基金投资组合及收益率基于对人民币升值、股改后证券市场的利好以及我国未来GDP增长的良好态势，建议在此组合中大举买入偏股型开放式基金，提高组合的长期收益率。

推荐华夏、博时、上投摩根和易方达四家基金管理公司现有的或是将要发行的偏股型基金。

这是由于这四家公司的偏股基金历史业绩都强于同业，而且也是我国最早成立的几个基金管理公司经验较为丰富。

债券基金和货币基金是为了增加整个组合的流动性和降低风险而设立的。

推荐嘉实理财债券、长盛债券和华夏债券。

您还有一部分黄金及收藏品，收藏品的特点是长期升值较快而迅速变现能力较差。

鉴于您的收藏品本身不多，建议你不要急于变现而需长期持有。

黄金能够有效规避通货膨胀，起到稳定整个组合整体收益率的作用。

目前贵金属正处于长期牛市中，我国的黄金市场对居民开放后投资机会也较大，所以建议可以逐步增持黄金及一些收藏品。

在黄金投资中，推荐买一些接近黄金面值的纪念金币，如“大唐镇库”、2盎司“桂林山水”金屏等，亦可买些其他贵金属如熊猫钯币等。

这些金币既可以享受金价上涨的收益，又有作为纪念币的升值机遇。

通过以上投资组合安排，预计在一个长期时间段内，主基金的平均年投资收益率能够达到11.28％。

三、家庭应急基金组合安排应急基金是为保障家庭发生意外时的不时之需，从财务安全和投资稳定性角度的出发，一个家庭也应该保持最低现金额度。