张 五 常： 香 港 大 学 教 授
张维迎：企业的企业家—契约理论
提出为什么是资本雇佣劳动的一
般均衡模型，将经营才能、个人 财富和个人风险态度识别为决定 为市场经济中人们之间均衡职业 划分的三个基本因素，在一个竞 争的市场经济中，均衡的结果是：
企业本质的其他理论
传统企业理论——科斯之前 亚当•斯密：劳动分工理论（“黑箱理论”） 认为劳动分工才有企业。分工形成各种工序、工种，需要 组织协调，企业规模受市场规模的限制。他把企业看作一 个追求利润最大化的“黑箱”，没有指出企业边界的全部 因素（分工以外的因素）。 厂商理论——微观经济学 微观经济学简单地将企业归结为投入产出的技术性关系，研 究在什么条件下生产最有效。其理论实际上研究在给定的 条件下，企业生产的决策理论，只是生产理论。 马克思的企业理论： 企业的存在取决于协作关系，企业的规模取决于生产的技 术条件，对企业的契约性质也进行了探讨。
现代企业理论
阿尔钦、德姆塞茨：团队理论
认为企业并没有比市场更具优势，企业的实质 是一个团队生产方式，从团队的协作角度来解 释企业的性质。
企业是为了克服企业内部各要素所有者之间在 团队生产过程中偷懒和搭便车动机而建立起来 的制度安排。
张五常：企业的契约理论
认为企业与市场的不同只 是契约安排的不同形式。企 业不是取代市场而出现，企 业的本质是用要素市场取代 产品市场，即用一种契约取 代另一种契约。企业本质上 是一种契约，与市场契约不 同的是，企业是要素交易的 契约，市场是产品交易的契 约。
意义之三： 企业如何改制
随着中国企业制度创新与发展，将有大量 企业改制成公司制企业，包括国有企业、民 营企业，有些企业还将改制成上市公司。
第三部分内容之二：上市公司
内容包括： 上市公司概述 上市公司的收购与 反收购 股票和股票市场 股票投资原理
（股票投资分析）
四、中国企业制度创新与发展
现企专题内容及书目.doc
本课程共分四部分内容：
第一部分内容：企业与企业制度 1、什么是企业？介绍企业理论 2、企业是如何运行的？如何评价企业经营效绩？ 3、企业制度及其类型 第二部分内容：现代企业制度概述 1、现代企业制度的主要特征和内容 2、现代企业制度的产生与发展：主要从 企业制 度创新的角度阐明现代企业制度的产生. 3、现代企业制度的基本管理制度
5、企业是市场机制的替代物 ---科斯的观点
企业与市场是两重不同又可相互替代的资源配置的 手段，其区别在于：在市场上，资源配置由非人格 化的价格来调节；在企业内部，相同的工作通过权 威关系来完成。二者之间的选择依赖与市场定价的 成本与企业内部官僚组织的成本之间的平衡关系。 企业的本质是以企业内部的行政机制替代市场交易 机制 企业规模扩大：生产成本降低、利润增加、管理成 本提高。 企业规模的确定：边际管理成本与边际收益的比较， 或通过市场实现的交易成本与通过组织实现的成本 的比较。
现代企业制度
同济大学经济与管理学院 经济与金融 系
教材及参考书籍
本课程教材： 《现代企业制度概论》（第 三版）同济大学出版社2006年 2月 参考书： •《中华人民共和国公司法》、 •《中华人民共和国证券法》 学习意义和要求
主要内容
现代企业制度是当前国内外研究的热点问题之一， 涉及企业理论、对现代企业制度的认识、公司治 理、公司资本结构、资本市场、企业激励机制创 新以及国有企业改革与发展等一系列理论和实践 问题。 “现代企业制度”是适应我国改革开放的形势下 推出的一门新的课程，它以企业制度创新为主线， 系统介绍现代企业的有关知识和我国企业制度创 新与发展。
第一章 企业与企业制度
第一节 什么是企业 一、企业的本质 1、企业是一个历史的范畴 2、企业是一个营利性的经济组织 3、企业是一个经济细胞 4、企业是一个社会单位
案例1：三株集团的兴衰 吴炳新、吴思伟父子在三年将资产30万发展到三亿。 1998年湖南常德中级法院受理陈伯顺诉讼案（告三株口服液 有毒），判三株口服液为不合格产品。公司倒塌。 1999年4月湖南省高院改判。 案例2：娃哈哈儿童营养液风波、济南罢售长虹彩电事件
主要内容有： 1、传统的社会主义企业制度 分析中国传统的社会主义企业制度的产生、演 进、存在的问题 2、中国企业制度创新与发展：必要性、对策 3、中国企业制度创新与发展的配套改革 包括政府职能的转变、财税金融体制改革、建 立社会保障、完善市场体系等。
配套改革的重点
配套改革的重点是：建立资本市场和企业家市场，实现 资本与企业家的最好的结合。 资本市场实质是资本所有者（提供者）与经营者（使用 者）之间围绕资本的一种交易。 资本市场有效运行的要求；资本所有者能把资本交给最 需要又最有能力运营资本的人；有经营才能的人如何得 到所需要的资本。资本的买卖过程也就是企业家的才能 的买卖过程，资本供求的均衡实质上是企业家 才能供求的均衡。 弗里德曼谈花钱的方式： 自己为自己花自己的钱，如购物；自己为别人花自己的 钱，如送礼；自己为自己花别人的钱；自己为别人花别 人的钱；
第三部分内容：现代企业制度的具体 实现形式
现代企业制度的具体实现形式即现代公司制 有限责任公司 （私人或封闭公司） 上市公司（公众公司） 股份有限公司 非上市公司 ( 家族控股公司）
现代公司 制企业
第三部分内容之一：现代公司制 介绍有限责任公司、股份有限公司的产 生、运作、灭亡的全过程。 学习意义： 意义之一：怎样办企业（公司） 意义之二：企业如何发展（演进） 意义之三：企业如何改制成公司企业
ห้องสมุดไป่ตู้
6、企业是若干个人之间的一组契约关系的联结 点——詹森、麦克林的观点
投入品提供者 劳动提供者 产品消费者
企业
资本提供者 土地提供者 其他提供者
即把企业定义为一种组织、一种法律虚构，其职能是 为个人之间的一组合约充当联结点，指出企业是建立 在生产要素的提供者和产品的消费者之间的一组合约 之上的，离开了这些合约关系，就无法理解企业。