我需要的是能挣钱的知识，而不是象牙塔中的理论。您认为呢？
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一、管理经济学研究对象与方法
管理经济学：利用微观经济学的理论和方法解决企业
管理决策问题。管理经济学的分析手段不仅应用于现在 的决策，它同样可以适用于对将来的预测。 通过理解不同情形下支配消费者行为和企业决策的无形 和有形之手，对影响企业经营管理决策的基本因素有较 深层面的理解。 在一个非常简化的环境下理解企业决策，为真实决策提 供参照系和背景。
企
300
业
产品
内部资源 200
1000
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实例与思考
A、B两家公司销售额均为 5000万; 工资成本和购买原 料的成本均为2000万。A公司和B公司的生产设备相同， 但A公司的设备从其他公司租用，每年需要支付500万 租金，B公司的设备为企业自有。两个公司的经济利润 和会计利润分别为多少？你认为A公司和B公司在经营 效率上有区别吗？
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➢ 内部资源
企业所有者的劳动、资金、土地和厂房。
内部资源的成本为隐性成本；用其机会成本衡量。
机会成本：将生产中的投入用于其他经济活动可以获 得的最大收益。
对于企业生产决策，机会成本还是会计成本重要？
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经济利润与会计利润
经济利润不同于会计利润。 ➢ 会计利润=收益-显性成本。 ➢ 经济利润=收益-显性成本-隐性成本
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什么情况下单期利润最大化与企业价值最大化 有时不一致？
如果各期的收益或成本相互影响，两者之间出现不一 致现象。此时，企业经理应以企业价值最大化为目标。
不一致的情形：如招收新员工，员工培训，新设备 购置等。
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➢企业价值最大化下的企业职能部门
职能部门的主要责任：
营销部门：收益（销售额） 生产部门：产品生产成本 财务部门：融资成本
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股东权益收益率(ROE)
通常采用股东权益收益率(ROE)衡量企业的利润率。 ROE：会计利润/厂商的帐面价值；
美国主要大公司的ROE集中在15%-25%之间。
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企业价值最大化与利润最大化 企业价值
将企业出售所能卖得的售价。它取决于拥有企业后将 来可获得利润的现值的总和。
存在交叉影响：如生产部门对产品质量的改进可以增加 销售额。
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对经理人员的要求
（1）深入了解企业的生产现状和市场需求； （2）有效整合全球资源的能力； （3）拥有阻碍其他企业进入的壁垒或优势 （4）具有前瞻性； （5）具有决策力，正确预测和驾奴变化
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案例：
（1）股价：股份公司的价值可以通过公司发行股票的 市场价值来衡量。2000年左右，国外IT产业的股票价 格迅速上升，但最近IT产业的股价下跌不少。产生这 一现象的原因是什么？
低价格的原因在于低利收益率仅为3%. 由于土星号事业 部得不到新的投资，车型未能及时更新，销量开始 下降。仅在1998年，销量下降了20%.
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利润最大化：规模还是利润
教训：一些企业为获取更大的市场份额，采取降价或 打折等牺牲企业利润的行为，导致最终倒闭。
管理经济学
Managerial Economics
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第１讲 企业价值与企业利润
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问题:
(1)企业的目标是什么? (2)企业经理人员与企业所有者的目标是否一致? (3)如何促使经理人员追求企业目标? (4)企业价值和利润之间的关系?
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企业的经营管理在很大意义上具有“艺术性”，千 变万化而又“新潮”，有时看起来“运气”至关重 要，但是对于根本规律、基本经济关系以及经济 “大势”的理解能力也是经营管理成功的必备武器。
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存在风险时调整系数为：
１／（１+风险升水+无风险利率）。
风险升水为补偿不确定性风险所支付的担保。风险越 大，风险升水越大，将来利润的折价越厉害。
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对风险补偿的说明
企业的效用=f(预期收益,风险)
风险
等效用
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B A 7800 8000
预期收益
企业价值的估算：
第1期 利润
=会计利润-隐性成本
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正常利润
经济利润为0时的会计利润 正常利润=隐性成本
经济利润=会计利润-正常利润
经济利润是超过正常利润的利润
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经济利润和会计利润的关系
经
济
会
利
润
收
益
隐
计 利 润
总
性 成
成本
本显
性
成
本
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以下企业的经济利润和会计利润各为多少?
300
1000
外部资源
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（2）通用公司的教训
背景：
1991年推出价格低、油耗少的轻型车“土星 号”(Saturn)。基本车型土星号的价格比日本竞争型 车型丰田花冠的价格（12050美元）低1200美元。土 星号的生产销售在推出两年后销量达到２０万的销售 量，顾客满意度高于竞争对手35%.
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缺乏利润难以为继：
企业寿 命
企业价值=(1+1r)1(1+2+r)2 (1Nr)N
风险补偿率：补偿 项目风险的费率
思考：
市场上无风险的 利率
（1）企业价值的影响因素有哪些？
（2）对于一笔投资，如果用于风险大的行业，
利润要大，为什么？
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（3）利率上涨，股票价格如何变化？
单期利润与企业价值
单期利润最大化为短期目标，企业价值最大化为长期 目标。 企业有时为了长期利润牺牲当前利润。
对现象的解释是预测的基础。
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二、管理经济学的企业决策依据
没什么比利润更重要 经济利润的概念：收益超过经济成本的部分。
收益用产值衡量，成本为企业生产过程中使用的外部 资源和内部资源的机会成本总和。
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外部资源与内部资源 ➢ 外部资源
工人劳动、原材料、租借的资金和设备。
外部资源的成本为显性成本。用生产活动中对他人 支付的成本衡量。
企业目标：企业价值最大化。
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思考:
现有一家企业在5年内每年可以创造100万元的利润, 市场上的利率是10%, 5年后转让企业的价值估计为200 万元,你认为该企业现在的价值大概是多少?为什么?
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将来的利润如何折算成当前的利润?
将来的利润折算为现在利润需要乘上一个系数: 无风险时下期利润调整为现在利润的调整系数等于 1/(1+无风险利率）
例如：七喜（7-up)在20世纪70年代末主要通过打折使 企业的市场份额增加了1-2倍，但利润下降，最终被 吉百利史威士（Cadbury Schweppes ）收购。