进口大豆到港成本换算
举例:10月30日 CBOT美豆0901报价956美分/ 蒲式耳,海湾基差68美分/蒲式耳,海运费用 31.07美元/吨,汇率6.8318 到港成本价格 ={(956+68)*0.367437+31.07}*6.83 18*(1+3%)*(1+13%)+200 =3439元/吨
中财期货制作
产量 进口 期末库存 消费

中国大豆供需状况
我国大豆进口激增的原因： 1 国内需求快速膨胀，但国内供给不足 2 进口大豆价低，占领中国市场 3 油脂加工业合资化，国产大豆市场空间小 4 油粕进口设限，大豆进口政策宽松

影响大豆价格的主要因素
大豆加工毛利=豆油价*18%+豆粕价*80%-大豆价-加工费
豆粕替代品价格的影响 禽流感，口蹄疫及疯牛病 进出口政策的影响

豆粕期货合约概述

DEC豆粕期货合约
交易品种
交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 交割地点 最低交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码
中财期货制作

影响大豆产量的关键月份

中国大豆种植成本
每公顷土地种植现金成本2070元，人工成本约 为710元，土地转租费3000元，共计5780元。 其中种植现金成本包括：大豆种子600，化肥 1120，农药350，合计2070元/公顷。 人工成本包括：起垄360，耕地100，收割250 元/公顷。 土地转租费2500-3500元/公顷。 农田垧产（每公顷） 大豆4200斤，按照最低的 土地转让费2500元/公顷计算，最低斤成本约为 1.26元/斤，如果是农户自由土地，扣除土地转 租费2500元/公顷，折合成本约在0.66元/斤。
2014年10月

大豆基本面概述

大豆介绍
中国是大豆原产地，已有4700多年种植历史 欧美各国栽培大豆历史很短，大约在19世纪后期 才从中国传入 大豆分为转基因大豆和非转基因大豆 转基因大豆的隐患

大豆的生产与流通
世界四大大豆生产国：美国，巴西，阿根廷和中 国。 其中中国种植的全部为非转基因大豆，北美和南 美大豆主要是转基因大豆。 中国大豆的最主要产地是黑龙江，产量约占全国 总产量40%左右。
完整粒率 (%) 种皮 损伤粒率(%) 合 计 ≥85.0 黄色、淡黄 色混有异色 粒限度为 5.0% ≤3.0 其中:热 损粒 ≤0.5 ≤1.0 ≤13.0 正常 杂质含 量(%) 水分含量 色泽、 (%) 气味

CBOT——大豆期货合约
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约交割月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级 大豆 5000蒲式耳 （A+B/4）美分蒲式耳（B=1，2，3，A为>0的整数） 0.25美分/蒲式耳（每手合约12.50美元） 70美分/蒲式耳（2500美元/合约） 9，11，1，3，5，7，8 公开喊价：周一~周五 9：30-13：15 电子交易：周日~周五 19：31~6：00 交割月15日的前一日 最后交易日后第二日 2号黄大豆，1号和3号升贴水为6美分/蒲式耳
注：1吨=36.7437蒲式耳

CBOT——大豆期货合约
CBOT大豆报价的尾数是指1/8美分的倍数。
例如： 8月26日，美黄豆11合约报价1004.2，指 的 是1004+1/8*2=1004.25美分
换算成美元/吨，将CBOT大豆报价*0.367437 即可（1吨=36.7437蒲式耳；1美元=100美 分）
19 91 19 /19 92 92 19 /19 93 93 19 /19 94 94 19 /19 95 95 19 /19 96 96 19 /19 97 97 19 /19 98 98 19 /19 99 99 20 /20 00 00 20 /20 01 01 20 /20 02 02 20 /20 03 03 20 /20 04 04 20 /20 05 05 20 /20 06 06 20 /20 07 07 20 /20 08 08 /2 00 9
19.52% 1.92% 2.76% 2.81% 2.94% 6.20% 16.85%
24.79%
22.21%
欧盟 美国 中国 巴西 墨西哥 日本 中东 泰国 其他

豆粕的供求状况
我国豆粕1991年以来的变化情况（自给自足）
35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 1991~2008中国豆粕进出口及产量（千吨） 生产量 进口量 出口量

豆粕的等级划分
目前年国内豆粕加工总量（不含进口豆粕） 大约为1500万吨。其中一级占20%，二 级占75%，三级占5%。 国内少数有实力的大型饲料厂使用一级豆 粕，大多数饲料厂目前主要使用二级豆粕 （蛋白质含量43%），三级已很少使用

国际豆粕的生产状况

豆粕在饲料业中的利用
6% 7% 2% 2% 2%
52% 29%
家禽
猪
牛
奶牛
宠物
食品工业
其他

豆粕的等级划分
等级 粗蛋白质 % 粗纤维% 一级 二级 三级
>=44.0 >=42.0 >=40.0 <5.0 <6.0 <7.0
粗灰分%
<6.0
<7.0
<8.0

豆粕基本面概述

豆粕一次浸出工艺流程

豆粕主要成分
蛋白质40%-48% 赖氨酸2.5%-3.0% 色氨酸0.6%-0.7% 蛋氨酸0.5%-0.7%

豆粕的用途
饲料原料 糕点食品 健康食品 化妆品 抗菌素原料
最后交易日
最后交割日 交割等级
合约月份第十个交易日
最后交易日后七日(遇法定节假日顺延) 具体内容见附表
交割地点
交易保证金 交易手续费
大连商品交易所指定交割仓库
合约价值的5％ 不超过4元/手 *（当前暂为7%）
交割方式
交易代码
实物交割
A

DEC——大豆期货合约
黄大豆品质技术要求
豆粕的供求状况
180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 1965-2008年世界豆粕产量图（千吨）
19 65 19 /19 67 66 19 /19 69 68 19 /19 71 70 19 /19 73 72 19 /19 75 74 19 /19 77 76 19 /19 79 78 19 /19 81 80 19 /19 83 82 19 /19 85 84 19 /19 87 86 19 /19 89 88 19 /19 91 90 19 /19 93 92 19 /19 95 94 19 /19 97 96 19 /19 99 98 20 /20 01 00 20 /20 03 02 20 /20 05 04 20 /20 07 06 /2 00 8

进口大豆到港成本换算
到港成本价格= {(CBOT大豆价格+升贴水)*0.367437+海 运费用}*汇率*(1+关税税率)*(1+增值税率 )+其他费用
注:
1吨=36.7437蒲式耳
1美分/蒲式耳=0.367437美元/吨 关税3% 增值税13% 其他费用200元

大豆供应情况分析 大豆消费情况 相关商品价格 大豆国际市场价格 与大豆相关的农业，贸易 和食品政策

大豆期货合约概述

DEC——大豆期货合约
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约交割月份 交易时间 黄大豆1号 10吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 上一交易日结算价的4％ 1,3,5,7,9,11 每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00 *（当前暂为5%）

我国豆粕生产布局的改变
20世纪90年代中期以前，东北三省。 山东，江苏，广东等沿海地区。 消费地区：珠江三角洲和东南沿海地区。具体省 市来看，消费主要集中在浙江，福建，江西，广 东，湖南，重庆，北京和上海等省市。

影响豆粕价格的因素
豆粕的供应情况 1 大豆供应量 2 豆粕产量与库存 豆粕的需求情况 季节性影响 压榨利润对豆粕价格的影响
豆粕
10吨/手 元（人民币）/吨 1元/吨 上一交易日结算价的4% *（当前暂执行5%） 1，3，5，7，8，9，11，12月 每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00 合约月份第10个交易日 最后交易日后第4个交易日 大连商品交易所豆粕交割质量标准 大连商品交易所指定交割仓库 合约价值的5% 不超过3元/手 实物交割 M

国际豆粕消费状况
豆粕的供求状况
180,000 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0
1965年~2008年世界豆粕消费量图（千吨）
豆粕的供求状况
世界豆粕主要消费国
世界豆粕消费量分布图

豆粕的供求状况
国际豆粕主要生产国
世界豆粕主要生产国生产量比例
1 2 3 4 5 6 7 8 9 美国 中国 巴西 阿根廷 欧盟 印度 墨西哥 日本 其他
8%
2% 2% 3%
9%
27%
15% 17%
17%

1965/1966 1967/1968 1969/1970 1971/1972 1973/1974 1975/1976 1977/1978 1979/1980 1981/1982 1983/1984 1985/1986 1987/1988 1989/1990 1991/1992 1993/1994 1995/1996 1997/1998 1999/2000 2001/2002 2003/2004 2005/2006 2007/2008