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(二) 现状偏见（Status Quo Bias）
行为经济学认为,面临等量的损失和获得,人们对失去所感受到的痛苦 远远大于对获得所感受到的喜悦,也就是说人们普遍是损失厌恶的.损失 厌恶心理作用下,人们存在着现状偏见,即认为现状是最好的 。
(三) 损失厌恶（Loss Aversion）
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（二）显著性假定（关注点效应）
该理论认为人们在做出行为选择或决策时，往 往有主要考虑方面（Primary Dimension,PD）和 次要考虑方面（Secondary Dimension,SD）。
偏好变化或逆转是因为PD和SD的不断变化或因
人而异而导致的。

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但事实上，不一定。该歌迷很可能更喜欢 阿杜一些。因为与温柔似水的王菲相比，阿 杜更具有野性的男人气概。
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传统经济学的偏好理论认为人们的偏好是
一致性和可传递性
还成立吗？？？？
很显然，人们的偏好不总是
一致性和可传递性的 偏好是可以变化和逆转的
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由于 偏好是可以变化和逆转的，所以， 人们的行为选择和决策是变化多样的。 正由于偏好的动态变化，所以，我们研 究经济行为时，必须考虑偏好的原理。
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别克轿车
君威 09款 2.0L 精英版 君威 09款 2.4L 精英版
价格（万元）
19.99 22.59
选择人数比例
50% 50%
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19.99
22.59 29.54
不良后果。
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会有所降低。
假设有一个人，他一直以来上下班都走同一条路。有一天他决定 换条新的路线，结果不幸遇到了交通事故，尽管事实上两条路线遇到
交通事故的概率是一样的，但是他仍然会后悔：“早知道如此，我就
走原来的路线了。”很显然后悔厌恶会影响人们的决策。后悔厌恶会 使人们墨守成规，以使后悔达到最小化。
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76
91
9
【情境实验1】
B、 假如你是公司人力资源部经理，你面前有如下表 两份应聘书，你认为在“人际关系”栏 中填个什么数 值时，A和B的条件相当？
专业技能 应聘者A 应聘者B 人际关系
86 78 91
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【情境实验2】
博彩1： A、80%的机会得到4000元，20%的机会什么都得不到。 B、100%的机会得到3000元。
【情境实验】：背景关联
被试：分A组和B组 A组：以下是轮胎情况，如果你要买，你选择哪种？
包用里程数（英里） X1：55000 Y1：75000 价格（$） 85 91 选择人数比例 12% 88%
包用里程数（英里）
价格（$）
选择人数比例
X1：40000
Y1：50000
60
75
57%
43%
2014-3-2
二选一，你选择哪个？
博彩2： A、5%的机会获得一次英、法、美三周的免费旅游。
B、10%的机会获得一次英一周的免费旅游。 二选一，你选择哪个？
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结果：
情境实验1-3都出现了偏好逆转现在。
结论：
人们的偏好是不稳定的和不一致性的； 不同的启发方式或描述方式（框架效应） 会“诱导”出不同的偏好结果。
二选一，你选择哪个？
博彩2： A、20%的机会得到4000元，80%的机会什么得不到。
B、25%的机会得到3000元，75%的机会什么都得不到。 二选一，你选择哪个？
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【情境实验3】
博彩1： A、50%的机会获得一次英、法、美三周的免费旅游。 B、100%的机会获得一次英一周的免费旅游。
《经济心理学》
Economical Psychology
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第五讲 偏好与偏好逆转
Choose what you like, like what you choose
22%
57% 21%
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三、偏好逆转原因的新诠释
（一）禀赋效应（Endowment Effect）
禀赋效应是指当个人一旦拥有某项物品，那么他对该物品价值的 评价要比未拥有之前大大增加。它是由Tbaler(1980)提出的。这一 现象可以用行为金融学中的“损失厌恶”理论来解释，该理论认为 一定量的损失给人们带来的效用降低要多过相同的收益给人们带来 的效用增加。 因此人们在决策过程中对利害的权衡是不均衡的，对“避害”的 考虑远大于对“趋利”的考虑。出于对损失的畏惧，人们在出卖商 品时往往索要过高的价格。
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四、投资者会长期坚持持有表现不佳的股票，而不愿意卖出，因 为一旦卖出，就等于承认自己的失败，从而寄希望于将来价格会上涨 来扳平。另一方面投资者又会长期持有业绩表现好的股票。因为投资 者担心，过早的卖出会失去将来价格上涨所带来的收益。这种投资策 略是不理性的，除非有充分的、合理的依据证明赔钱的股票下跌趋势 已经改变，可以翻本，而赚钱的股票已经丧失上升的动能。当遇到大 级别的熊市或牛市的时候，容易造成大熊市亏大钱，大牛市赚小钱的
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一、经典偏好理论
该理论认为对一件事物的偏好不以其他事物 的存在而改变。即一个“不被看好”的选择并不 会因为选择范围的扩大而变成“被看好”。
决策者对于所有的选择有着完全的有序的偏
好。即一个人做决策时，往往会受到这个决策之 前的某些经验影响，按一定的次序性进行决策。
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损失厌恶是指人们面对同样数量的收益和损失时，认为损失更加令 他们难以忍受。同量的损失带来的负效用为同量收益的正效用的2倍。 损失厌恶反映了人们的风险偏好并不是一致的，当涉及的是收益时，人 们表现为风险厌恶；当涉及的是损失时，人们则表现为风险寻求。
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（四）后悔厌恶
后悔厌恶(regret aversion)是指当人们做出错误的决策时，会对自己的 行为感到痛苦。为了避免后悔，投资者常常做出一些非理性行为，如： 趋向于等待一定的信息到来后才做出决策，即便这些信息对决策并不 重要；投资者有强烈的从众心理，倾向于购买大家追涨的股票，因为 当考虑到大量投资者也在同一投资上遭受损失时，投资者后悔的情绪
择校与就业的决策技巧
选择方案 PD SD 目标/标准 赋值 得分
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（三）关联效应（Context Effect）
该理论认为人们在做出行为选择或决策时，往 往受到在这个决策之前某个决策的“关联”影响， 从而使最终的偏好选择产生偏差或逆转。
1、背景关联
2、局部关联
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二、偏好会逆转
经典偏好理论正确吗？为什么会发生偏好逆转？
（一）启发诱因与框架效应
【情境实验1】
A、假如你是公司人力资源部经理，要招聘一名工程 师，工程师的专业技能是第一位，当然其人际关系也较 为重要。你面前有如下表两份应聘书，你最终录用谁？
专业技能 人际关系
应聘者A
应聘者B
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投资中后悔厌恶的表现：
在投资上人们也有后悔厌恶的心理，主要有以下几方面的表现： 一、在投资决策时，后悔厌恶的投资者会比较保守，比如过去遭受损 失的投资者，不敢去尝试新的大胆的投资，会比较墨守成规。 二、后悔厌恶的投资者会远离表现不佳的市场。如果此时他们选择投 资，而市场又持续低迷，他们会对自己的选择感到非常的后悔。 三、后悔厌恶也会导致投资时的羊群行为。与其他投资者保持一致， 并做出相同的投资决策，会减少人们在遭受损失时所感受的痛苦，因为在 这种情况下，投资者对错误决定的责任感会相对减轻。