青岛大学2017年硕士研究生入学考试试题科目代码：431试卷科目名称：金融学综合（共2页）请考生写明题号：将答案全部答在答题纸上，答在试卷上无效
一、名词解释（每题3分，共30分）
1、金本位制
2、商业信用
3、联邦基金利率
4、股指期货
5、金融自由化
6、经常项目
7、特别提款权
8、最优资本结构
9、可转换债券
10、证券市场线
二、简答题（每题7分，共56分）
1、金融工具的四大特征是什么？
2、货币供应量增加后，名义利率水平如何变动？
3、投资银行的主要业务是什么？
4、凯恩斯货币需求理论的主要内容是什么？
5、什么是货币政策时滞？具体分为哪几种类型？
6、简要说明债券价格与其到期收益率的关系。

溢价、折价和按面值出售债券时，其票面利率和到期收益率的关系是什么？
7、为什么杜邦恒等式是分析企业业绩的一个很有价值的工具？请分析与ROE（权益报酬率）本身比起来，它能揭示企业哪些方面的信息？
8、为什么合理多样化的证券组合中，与其他证券的协方差比，证券本身的方差更适合作为评价风险的标准？
三、计算题（每题8分，共24分）
1、MPD公司决定进行资本重组。

目前公司没有债务筹资，重组之后债务将为100万美元，债务的利率为9%。

目前公司有20万股流通在外，每股价格是20美元。

如果预期可以提高EPS，那么公司管理层预期的EBIT的最低水平是多少？不考虑税。

2、假设Watta公司股票的贝塔系数是0.80，市场风险溢酬是6%，无风险报酬是6%。

根据SML法，Watta公司的权益资本成本是多少？假定Watta 公司的目标债务权益率是50%，税前债务成本是9%。

如果税率是35%，WACC 是多少？
3、假设无风险收益率为5%，市场上一个β系数等于1的投资组合的期望收益率为13%，根据资本资产定价模型CAPM，则：
（1）市场组合的期望收益率为多少？
（2）对于一个β系数等于0的股票，它的期望收益率等于多少？
（3）假设一个股票的当前价格为100元，预期一年后股票价格会达到108元，而且在这一年中公司每股会派发5元的红利。

如果该股票的β系数等于0.5，请问该股票当前的价格是否被高估了？
四、综合分析题（每题20分，共40分）
1、在货币政策实施过程中，存在“单一规则”和“相机抉择”两种操作规范。

你倾向于采用哪种规则？请加以阐述。

2、2016年下半年，人民币兑美元汇率不断走低，贬值幅度加大。

试应用相关金融理论分析其成因并谈谈你对未来人民币汇率走势的看法。