资本结构
现状分析
• 2012年山西汾酒帐面债务资本包括: • (1)长期负债为0 • (2)短期负债主要包括: • 应付票据：13015万元 • 应付账款:19470.34万元 • 预收账款:121344.31万元 • 其他应付款:18640.73万元 • 流动负债合计为:248754.62万元
• 流动比率：
年份
2012年 2011年 2010年 2009年 2008年
流动比率 1.99% 1.72% 2.03% 2.76% 2.99%
• 流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标， 这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动 负债得到偿还的保障越大。一般认为，合理的最低的流动 比率是2，这是因为，流动资产中变现能力最差的存货金 额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资 产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证 。
• 山西汾酒的流动比率基本正常，由于山西汾酒的流动资产 主要是存货、货币资金和应收票据，流动负债主要是预收 账款和应收账款，彼此基本是想对应的。
知识回顾 Knowledge Review
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• 2012年山西汾酒帐面权益资本包括: • (1)股本86584.83万元全为普通股筹资 • (2)资本公积24080.69万元 • (3)盈余公积 35318.49万元，无法定公益金. • (4)未分配利润208472.64万元
• 在债务资本构成方面，山西汾酒没有长期债务，负 债，即是指流动负债。因此，要准确衡量山西汾酒 的资本结构，就得和流动资产作比较。