股债基衍 票券金生
证 券
汇本支 票票票
有价证券 商品证券
（四）证券法上证券的特征
1、是一种投资收益权凭证。
2、是一种可转让的权利凭证。证券的可转让性， 即流通性，是证券的本质属性。
3、是一种标准化权利凭证。为了便于向社会公 众投资者筹集资金，公司应先将拟募集的资金总 量划分为若干相等份额的计算单位，制作面额均 等的权利凭证并记载每个单位筹资金额的民事权 利。公司发行的每份同种证券在券面金额、筹集 资金条件、偿付条件、权利范畴及限制条件等方 面完全一致。
1、证券发行：是证券发行人依法定条件和 程序向投资者出售证券的行为。证券发行 市场被称为”一级市场“或”初级市场“。 证券发行是证券交易的前提，没有证券发 行也就不可能有证券交易的进行。
证券发行市场的结构图：
发行人
中介
政府、金融机构、公司 证券公司
投资者
原始投资者
证券交易：是持有证券的人在证券市场上出 让证券，由其他投资者购买的行为。即已发 行的证券在法定场所进行流通转让，因此证 券交易市场被称为“二级市场”。
第二节 证券概述
一、证券的含义和特征 （一）广义上的证券： 证券（security）是一个外延广泛的概念。从法
学的角度看，证券是以一定的专用纸单或其他载 体，借助文字、图形、数字等，记载并代表特定 民事权利的书面凭证。其含义有两层： 一是指民事权利的表现形式或物质载体； 二是指物质载体所表明的民事权利。 因此，证券是民事权利与民事权利载体的结合物。
4、是一种含有风险的权利凭证。
二、证券市场
（一）证券市场的概念
证券市场是证券发行与交易活动场所的 总称。它由金融工具、交易场所以及市场 参与主体等要素构成，是现代金融市场极 其重要的组成部分。证券市场的参与主体， 包括证券发行主体、证券投资主体、证券 中介机构、证券监管机构和自律组织等。
（二）证券市场的内部结构
因此，证券市场法律调控的目标之一，就 是发挥证券市场的正面效应，抑制其负面 效益，使证券市场健康发展，成为充满活 力而有效率的市场。
第三节 证券法的基本原则及证券监督管理机 构
一、“三公”原则 1、公开原则 2、公平原则 3、公正原则
美国法官布兰戴斯有句名言：“阳光是最
好的防腐剂，街灯是最好的警察”，形象 地说明了公开原则对于证券市场的重要性。
（三）证券法上的证券
证券法上的证券是指有价证券中的资本证 券。由于各国证券法律制度不尽相同，其 证券法上的证券定义和范围亦有所差异。
我国《证券法》第二条规定：在中华人民 共和国境内，股票、公司债券和国务院依 法认定的其他证券的发行和交易，适用本 法。
证券
资格证券
金券
价值证券
资本证券
货币证券
南海泡沫事件发生在1720年，是世界证券市场首 例由过度投机引起的经济事件，“泡沫经济”一 词也是源于南海泡沫事件。此后英国关闭证券交 易所长达百年。
这一事件发生后，英国通过《泡沫法案（Bubble Act）》，即“取缔投机行为和诈骗团体法” 。
法案的通过虽在一定程度上遏制了泡沫的再次出 现，但却对股份公司实行封杀，严重抑制了股份 公司的发展。
货币的替代物，故称货币证券。 调整的对象。
货币证券是票据法所
资本证券是指代表对一定资本所有权和一定利益分配请求 权的凭证，如股票、债券等。
股票、债券与作为货币替代物的票据不同，它具有筹集资 金和获取投资利益的双重功能，具有资本的性质，故称之 为资本证券。
货币证券与资本证券都是以货币额表示的证券，合称为价 值证券。 资本证券是证券法所调整的对象。
二、“三禁”原则 即禁止欺诈、内幕交易和操纵证券市场 的行为。
三、原则上分业经营管理原则 四、统一监管与行业自律相结合的原则
证券监督管理机构
一、证券监督管理机构的性质 二、证券监督管理体制 三、证券监督管理机构的职责范围 四、证券监督管理机构工作人员 证券市场主体法律制度
章节目录
第一节 证券交易所 第二节 证券公司 第三节 证券登记结算机构 第四节 证券服务机构 第五节 证券业协会
第三编 证券法
证券法围绕信息公开原则 以规范证券商行为为主旨
第十四章 证券与证券法
第一节 证券法的产生 第二节 证券概述 第三节 证券法的基本原则及证券监督管理
机构
第一节 证券法的产生
一、美国证券法 1、蓝天法 2、1933年《证券法》、1934年《证券交易法》 二、中国证券法
英国发生“南海泡沫” （South Sea Bubble） 事件。
出让者
交易场所
购买者
原始投资者 证券公司、交易所等 其他投资者
（三）证券市场的功能
1、正面功能 是筹资和投资的重要渠道
是实现资金有效率的分配的重要手段
是传播经济信息的重要场所。这些信息不 仅为筹资者和投资者提供了依据，也为政 府实施宏观经济政策提供了决策基础。
2、负面功能
证券市场也能产生负面效应，证券市场上 的投机，会引起证券市场的动荡或加剧经 济动荡；助长经济活动中的投机欺诈行为。
（二）广义证券的分类
证券依照不同的标准，可以作不同的分类： 1、依照证券的功能，可以将证券分为金券、资格
证券和有价证券。 金券，又称金额券，是指券面标明一定金额，只
能为一定目的而使用的证券。如邮票、印花就是 典型的金券。 资格证券，是指表明证券持有人具有行使一定权 利资格的证券。资格证券的持券人可凭证券向义 务人行使一定权利，义务人向权利人履行完义务 后即可免责，故资格证券又称为免责证券。如： 车船票、电影票、存车证、存物牌等。 有价证券，是指表示一定财产权利的证券。由于 证券上所表示的财产权具有一定的内在价值和外 在价格，并且代表一定财产权的证券可以自由的 转让，故称之为有价证券。
有价证券依据其所代表的权利不同，一般又分为商品证券、
价 值
货币证券和资本证券。
商品证券是指在商品流通中发行的、代表一定量商品请求 权的物品凭证，也称物品证券或实物证券。如：货物提单、
证 运货单、仓库栈单等。
券 货币证券是指代表对一定量货币的请求权的金钱凭证，如
汇票、本票、支票等。这类票据是商业信用的产物，它是