01任务海信偿债能力分析--------------知识就是力量-----精品word文档值得下载------知识改变未来----------------01任务海信偿债能力分析企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。
企业有无支付现金的能力和偿还债务能力～是企业能否生存和健康发展的关键。
一、海信基本情况介绍:青岛海信电器股份有限公司[简称:海信电器]于1997年4月在上海证交所上市～是国内著名的家电上市公司。
海信电器主要从事电视机、数字电视广播接收设备及信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售～拥有中国最先进数字电视机生产线之一～年彩电产能1610万台～是海信集团经营规模最大的控股子公司。
2008年11月～海信平板电视的市场份额增长到15.54%～实现了从2004到2008年中国平板销量“五冠王”伟业。
海信电器拥有国内一流的国家级企业技术研发中心～始终坚持技术立企的企业发展战略～每年将销售收入的5%投入到研发～并在中国、美国、荷兰、南非等全球七个地区设立研发中心～实现了24小时不间断技术研发。
截至目前～海信电视已经获得授权专利数862件～其中有600多项是在新技术、新功能方面取得的重大突破～海信电视拥有的中国授权专利数在业内高居榜首。
2005年6月26日～海信推出了我国音视频领域第一块自主知识产权的、产业化的数字电视处理芯片———“信芯”～彻底打破了中国生产彩电以来核心芯片一直被国外垄断的历史,2007年9月19日～中国彩电行业第一条液晶电视模组生产线在海信建成投产～截至目前～液晶模组的生产良率超过99%～达到国际一流水平。
2008年8月～海信液晶模组二期工程建成投产～形成年产150万片模组的产能～2009年海信还将继续建设两条生产线～年底产能将达到300万片～年产值将达到100亿元。
2008年～海信推出的中国首款、世界最薄LED液晶电视掀起中国平板技术全面升级序幕～首推55寸全程高清大平板更是填补国内超大尺寸段液晶电视的空白。
2012年1月10日～一场声势浩大的电子类消费展(CES)在拉斯维加斯揭开帷幕。
作为全球最大、影响最广的消费电子展～汇聚了全球多家主流家电厂商的积极参加。
其中海信作为中国彩电市场上的核心企业之一～携带多款高端平板电视整装亮相。
其中展示的一款的超短距智能激光电视吸引了不少参展者的眼球。
通过海信智能激光电视的展示～不仅凸显出了海信在国际彩电领域的核心地位～同时也全面加速了平板电视产业的飞速升级。
在打造技术优势和产品竞争力优势的同时～海信积极开拓全球市场。
从2004年开始～海信在青岛平板生产基地的基础上～在贵阳和顺德建立专业的平板电视生产线～同时积极在国外设厂～相继在匈牙利、法国设立平板电视生产基地～实现本土化经营。
截至2008年～海信平板电视的市场占有率已经连续五年高居中国市场的第一位,在海外市场～海信平板电视已经成为欧美市场沃尔玛、百思买等大连锁机构的重要采购对象。
二、海信A偿债能力分析,一,短期偿债能力分析1.流动比率2011年年末流动性比率=流动资产/流动负债=14,355,104,489.50/8,806,100,737.21=1.63002012年年末流动性比率=流动资产/流动负债=14,282,922,250.01/8,756,115,706.86 =1.63112011年年末流动性比率=流动资产/流动负债=16,198,852,641.71/9,118,073,987.31 =1.7765分析:海信所在的家电业2013年的平均流动比率为1.50～说明与同类公司相比～海信13年的流动比率明显高于同行业比率～海信存在的流动负债财务风险较少。
同时～海信13--------------知识就是力量-----精品word文档值得下载------知识改变未来--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- --------------知识就是力量-----精品word文档值得下载------知识改变未来----------------年的流动比率比11年大幅度提高～说明海信在13年的财务风险有所下降,偿债能力增强。
2.速动比率2011年年末速动比率=,流动资产-存货,/流动负债=,14,355,104,489.50-2,280,163,378.63,/8,806,100,737.21=1.3712012年年末速动比率=,流动资产-存货,/流动负债,14,282,922,250.01-3,098,237,705.86,/8,756,115,706.86=1.277 =2013年年末速动比率=,流动资产-存货,/流动负债=,16,198,852,641.71-2,695,887,917.92,/9,118,073,987.31=1.480分析:海信所在的家电业12年的平均速动比率为0.9～可见海信在12年的速动比率高于同行业其他企业。
同时～海信在13年的速动比率比12年大有提高～说明海信的财务风险有所下降～偿债能力增强。
12年比11年速动比率稍有下降～说明受家电市场调控影响～偿债能力稍变弱。
3、现金比率2011年的现金比率=,货币资金+交易性金融资产,/流动负债=,2,681,690,356.24+0,/8,473,249,542.52=31.64%2012年的现金比率=,货币资金+交易性金融资产,/流动负债=,1,391,457,443.64 +0,/8,756,115,706.86 =15.89%2013年的现金比率=,货币资金+交易性金融资产,/流动负债=,2,460,026,696.78 +0,/9,118,073,987.31 =26.98%1.64下降到12年的15.89～分析:从数据看～海信的现金比率下降后上升～从11年的3说明企业的即刻变现能力减弱～但13年又上升到26.98～说明海信的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。
,二,长期偿债能力分析资产负债率 1.2011年年末资产负债率=负债总额/资产总额=8,484,770,902.07/15,563,984,539.57=0.5452012年年末资产负债率=负债总额/资产总额=8,780,524,942.82 /17,432,948,022.93=0.50362013年年末资产负债率=负债总额/资产总额=9,147,618,729.76/ 18,841,678,934.14 =0.4854分析:海信所在的家电业13年的平均资产负债率为0.665～海信近三年的资产负债率高于同行业水平～说明海信的资本结构较为合理～偿还长期债务的能力较强～长期的财务风险较低。
此外～12年的负债水平比11年略有下降～财务上趋向稳健。
13年～资产负债率上升说明偿债能力变弱。
2.负债权益比2011年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额=8,484,770,902.07/7,079,213,637.50=1,1982012年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额=8,780,524,942.82/8,652,423,080.11 =1.01482013年年末负债权益比=负债总额/所有者权益总额=9,147,618,729.76/9,694,060,204.38=0.9436分析:海信所在的家电业11年的平均负债权益比为1.00。
分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,11年海信的负债权益比大幅度升高～说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。
13年～负债权益比下降说明偿债能力变弱。
--------------知识就是力量-----精品word文档值得下载------知识改变未来--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- --------------知识就是力量-----精品word文档值得下载------知识改变未来----------------3.利息保障倍数2011年年末利息保障倍数=息税前利润/利息支出= 1,964,805,874.83/ 43,693,207.90=44.962012年年末利息保障倍数=息税前利润/利息支出= 1,911,535,007.05 / 54,353,339.85 =35.1713年年末利息保障倍数=息税前利润/利息支出 20= 1,736,618,750.84 / 56,392,154.80 =30.79分析:海信所在的家电业2012年的平均利息保障倍数为9.84倍。
可见～海信近两年的利息保障倍数明显高于同行业水平～说明企业支付利息和履行债务契约的能力强～存在的财务风险较少。
已获利息倍数越大～说明偿债能力越强～从上可知～已获利息倍数呈下降趋势～海信的长期偿债能力有所减弱。
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