2014 2013 2012
（三）公司 2014 年度利润分配或资本公积转 增股本预案
经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2014年度实现 归属于母公司股东的净利润896,662,321.62元，根据公司章程的 规定，提取 10%的法定盈余公积金 90,248,949.80 元，加上年 初未分配利润 1,150,673,275.71 元，减去 2013 年利润分配 120,960,000.00 元，截止 2014 年 12 月 31 日可供股东分配的利 润为 1,836,126,647.53 元。公司年末资本公积金余额 830,306,372.68 元。 公司2014年度利润分配预案为：拟以 2014 年 12 月 31 日总 股本 1,242,196,297.00 股为基数，按每 10股派发现金股利人民 币 1.00 元（含税），共计派发现金 124,219,629.70 元。 根据《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引（2015 年修订）》第 7.3.14 条的相关规定及公司股权激励行权（行权期 限为 2014 年 10 月 31 日起至 2015 年 10 月 30 日止）情况，最终 每股派发的现金股利可能会有调整。
50.62
17.36
实际税率(%)
预收款/营业收入 销售现金流/营业收入 经营现金流/营业收入
19.13
0.13 0.93 -0.01
25.02
0.04 0.91 0.25
25.01
0.06 0.71 -0.18
二、近三年财务报表的主要数据
运营能力指标 总资产周转率(次) 14-12-31 0.28 13-12-31 0.35 191.97 252.19 13-12-31 45.12 68.94 1.51 1.26 12-12-31 0.42 183.11 327.03 12-12-31 48.65 80.50 1.72 1.29
资产结构影响因素 国内生产总值增长率（下降） 通货膨胀增长率（下降） 实际借款利率(下降) 固定资产投资增长率（下降） 货币供应量的增长率（下降） 负债比例 _ _ + + _
宏观因素
微观因素
所有者机经营者的态度 公司规模大 盈利能力不高 成长性不高 可抵押资产数最大 经营风险小 独特性不强
+ + + + + + +
（二）公司最近三年现金分红情况
分红年度 分红年度合并报表中 现金分红金额（含税） 归属于上市公司股东 的净利润 124219629.70 120960000.00 90720000.00 896662321.62 590171351.02 526565466.34 占合并报表中归属 于上市公司股东的 净利润的比率 13.85% 20.50% 17.23%
华谊兄弟传媒股份有限公司原名浙江华谊兄弟影视文化有限 公司,是经浙江 省东阳市工商行政管理局批准,于2004年11月19日 正式成立的有限责任公司,领取了注册号为3307831002904的 《企业法人营业执照》,注册资本500万元。其中, 北京华谊兄弟 投资有限公司出资450万元,持股比例90%;刘晓梅出资50万元, 持 股比例10%。 2009年9月27日晚，证监会宣布华谊兄弟传媒股份有限公司 通过第七批创业板拟上市企业审核，拟发行4200万股A股，发行 后总股本约为16800万股； 发行前每股净资产为2.22元。 这意味着华谊兄弟成为了首 家获准公开发行股票的娱乐 公司; 也迈出了其境内上市至 关重要的一步。
盈利能力指标 加权净资产收益率(%) 摊薄净资产收益率(%) 摊薄总资产收益率(%) 14-12-31 20.40 17.80 12.15 13-12-31 20.77 16.88 11.86 12-12-31 12.73 11.53 7.29
毛利率(%)
净利率(%)
60.92
43.30
54.80
33.42
三、资本结构
（二）资本结构的分析评价 （1） 从静态方面看，该公司股东 权益比重为57.84%,负债比重为 39.82%，资产负债率为 42.16%还是比较低的，财务风 险相对较小。 （2） 从动态方面分析，该公司 股东权益比重上升了3.19%，负 债比重下降了5.53%，各项目 变动幅度不大，表明该公司资 本结构还是比较稳定的，财务 实力略有上升。
归属净利润同比增长(%)
扣非净利润同比增长(%)
51.93
52.75
172.23
129.38
20.47
-14.93
营业收入滚动环比增长(%)
22.59
18.36 27.43
72.10
23.91 4.09
-18.97
归属净利润滚动环比增长(%) 37.21
扣非净利润滚动环比增长(%) 110.65
二、近三年财务报表的主要数据
五、财务分析
（一）
财务指标 分析
偿债能力 分析Leabharlann 营运能力 分析盈利能力 分析
(1)偿债能力分析
项目 流动比率 速动比率 资产负债率（%） 2014 1.80 1.52 42.15 2013 1.51 1.26 45.12 2012 1.72 1.29 48.65
流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保 障越大。从表中可以看出，流动比率均在1到2之间，与正常范围有一定的差距， 这表明财务状态不太稳定，有足够的资金满足正常生产经营活动，从流动比率来 看，短期偿债能力挺好。 速动比率是企业速动资产与流动负债的比值。通过速动比率来判断企业短期 偿债能力比用流动比率进了一步，因为它撇开了变现能力较差的存货。速动比率 越高，说明企业的短期偿债能力越强。从表中可以看出，速动比率在1到2之间， 从这方面来看，企业在短期偿债能力上得注意。 通过对企业原有的流动比率、速动比率、资产负债率等指标的分析，评价企 业的偿债能力。企业要根据自己的偿债能力来决定其资本结构中的债务资本比例， 如果企业的偿债能力相当强，则可在资本结构中适当加大负债的比率，合理确定 债务结构，以充分发挥财务杠杆作用，增加企业的盈利。
0.5500 0.2900 0.5500 3.2400 1.3491 0.7973 0.4227
12-12-31
0.4000 0.2500 0.4000 3.4800 1.6345 0.7580 -0.4116
二、近三年财务报表的主要数据
成长能力指标 营业收入(元) 毛利润(元) 归属净利润(元) 扣非净利润(元) 营业收入同比增长(%) 14-12-31 23.9亿 14.4亿 8.97亿 5.40亿 18.62 13-12-31 20.1亿 9.88亿 5.90亿 3.53亿 45.27 12-12-31 13.9亿 6.62亿 2.44亿 1.54亿 55.36
应收账款周转天数(天) 207.91 存货周转天数(天) 财务风险指标 资产负债率(%) 流动负债/总负债(%) 流动比率 速动比率 268.18 14-12-31 42.15 70.39 1.80 1.52
三、资本结构
（一）资产结构的分析评价 （1）从静态方面分析。 就一般意义而言，企业流动资产变现能力强，其资产风险 较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以流 动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动 资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资 金，风险较大。该公司本期流动资产比重为53.46%，非流动 资产比重为46.54%。根据该公司的资产结构，可以认为该公 司资产的流动性一般，资产风险较大。 （2）从动态方面分析。 本期该公司流动资产比重增加了6.44%，非流动资产比重 下降了6.44%，结合各资产项目的结构变动情况来看除货币 资金上升了2.83%，其他项目变动幅度不是很大，说明该公 司的资产结构相对比较稳定。
3.资本优化指标分析、对策及公司发展前景
（3）前景预测
四、股利分配
（一）近三年股利分配实施情况：
公告日期 2015-04-23 2015-03-27 2014-08-22 2014-04-18 2013-09-27 2013-08-15 2013-04-17 2012-08-16 2012-05-23 2012-03-28 分红方案 10派0.999716元(含税,扣税后 0.899744元) 10派1.00元(含税) 不分配不转增 10派1.00元(含税,扣税后0.90元) 10转10.00 不分配不转增 10派1.50元(含税,扣税后1.35元) 不分配不转增 10派1.50元(含税,扣税后1.35元) 10派1.50元(含税) 股权登记日 2015-04-28 --2014-04-25 2013-10-09 -2013-04-23 -2012-05-29 -除权除息日 2015-04-29 --2014-04-28 2013-10-10 -2013-04-24 -2012-05-30 --
（四）股利分配的建议
上市公司应将实现股东利益当作自己生产经营的出发点， 自觉进行合理、公平的分红制度建设。毕竟，作为公众公司， 给予股东回报是最基本的要求。合理的股利政策的制定要求因 司制宜，因时制宜。 华谊兄弟属于影视产业，我国影视产业处于成长期。对于 成长期的企业，适宜于剩余股利政策，这样满足公司以较低成 本最大限度获取资金来源的需要。因此，华谊兄弟应采用剩余 股利政策。华谊兄弟处于事业的成长期，有较多的投资机会， 中国电影行业还有较大的发展空间。华谊兄弟资金利用率不高， 资金回笼速度慢，利用剩余股利政策，可以最大限度地满足对 再投资权益资金的需求，保持理想的资本结构。但会忽视了不 同股东对资本利得与股利的偏好。
3.资本优化指标分析、对策及公司发展前景
(1）指标分析 a.当企业的各项财务指标处于安全范围之内，进而达到优秀标准 时，企业的资本结构就是次优资本结构。根据资本结构影响 因素的理论，企业的资本结构受企业各种财务指标的影响， 当企业的各种财务指标处于优良状况时，他们对资本结构会 产生有益的影响，从而使当前的资本结构有利于企业价值最 大化的实现。相反，如果企业中某些财务指标恶化时，资本 结构肯定不是最优的。 b.能促使企业持续健康发展的资本结构，可能更接近于次优资 本结构。当企业的资本结构接近最优资本结构时，企业价值 有利于实现最大化，在这种条件下，企业具有较强的竞争力 与生命力。企业不但能生存，而且还能够较好的发展。 c.同一行业中最优秀企业的资本结构，接近于次优资本结构。虽 然说不同的企业最优资本结构是不同的，但是在同一行业内 部，企业之间具有一定的相似性，因而最优资本结构比较接 近。因此，可以用同一行业内最优秀企业的资本结构作为该 企业次优资本结构的参考标准。