Inventory Adjustment ：Adjusting the over-booking inventory or
spare parts.
Spot Market 20％
80％
Contract Market
•Usually around 80% distributions are contract based,and around 20% trades are on the spot market.
•Spot price usually rises/falls greater and faster than contract price does.
18
-
软
件 厂 商
终端 生产 商
服务 提供 商
内容 提供 商
软件
移动运营
网络
厂商
渠道商
商
设备 厂商
移动用户
5
-
Case 1:VoIP产业链分析
技术域
第一层次
设备供应商
第一层次
技术提供商 平台提供商 方案提供商
服务域
运营商
服务提供商
用户
应用提供商
销售域 业务代理商
6
-
Case 2:集成电路（IC）行业产业链
不同环节企业数量差异明显
2004年台湾IC企业数量
设计
260
制造 13
封装测试
35
0
50
100
150
200
250
300
12
-
不同环节集中度差距明显
2004年世界IC企业集中度
100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0%
设计
top3
top10
制造
封装测试
13
Component Distributor Mosel,etc
Subassembly DRAM Module Kingston,Kingmax,A-Data
System Company,OEM HP,Dell,Lenovo,Sun
Distributor
Channel Reseller Trader,Broker
谁？
H
明确产业 链各环节
之间的竞
合关系如
何？
W 明确产业
链的主导 者是谁？
该产业链的商业模 式
影响该产业的KSF
预期产业发展趋势
3
-
2G和2.5G时代的移动通信产业链
手机标准的 制定
R&D
H 手机生产商
C渠道商
移动通信网络
手机操作系 统厂商
开发平台供应 商
CCP/SP
C 移动运营商
4
-
C移动用户
3G时代的移动通信产业生态系统
Volume usually is relative small.
Semi-contract ： Long-term relationship with a non-guarantee
forecast and comparing big volume than spot market. Price is more following spot price with more flexible discount.
产业链分析的方法与思路
-
什么是产业链？
什么是产业链？
产业链和价值链的 区别是什么？
价值链是企业为客户创造价值的一系列经济活动的总称。
价值链可以分为： 1、上下游关联企业与企业之间的行业价值链（即产业链）； 2、企业内部各业务单元的联系构成企业内部的价值链；
2
-
如何分析产业链？
W 确定产
业链上
下游是
End User PC relative retailer
17
-
DRAM Component and Module Delivering Flow
Contract Spot Semi-contract Inventory Adjustment
DRAM产业生态图(cont)
Different type of distribution
-
产业链附加值——微笑曲线——PC
PC行业的微笑曲线
附加值
技术
制造
品牌
规模
渠道
全球性竞争 ▪按产品分隔
部件
组合
14
-
地区性竞争 ▪按区域分隔
分销
产业链附加值——微笑曲线——IC
附加值
IC行业的微笑曲线
设计
80年代 fabless
现在
制造
封测
分销
15
-
产业链附加值——微笑曲线——foundry
附加值
设备仪器
CAD/CAE
材料
资金/人力
设计
掩模
制造
封装
测试
晶圆
化学品
基板
7
-
不同环节对资源要求的差异
高
资金 技术 人力
低
8
-
产业链的全球分工
– 设计行业
集中分布在美国、欧洲
– 制造行业
亚洲比例较大，欧美也有分布
– 封装测试行业
基本分布在亚洲，尤其大陆和台湾
9
-
大陆与台湾不同环节所占比例区别
封装测试 50%
设计 15%
制造 35%
大陆
封装Байду номын сангаас试 24%
设计 16%
制造 60%
台湾
10
-
不同环节需求差异与KSF
设计业 制造业 封装测试业
– 创新能力 – 自主知识产权 – 识别有潜力的市场
– 低成本（高产能、大晶圆） – 高良率 – 工艺进程技术 – 服务
– 低成本 – 服务
11
-
差异化需求 高同质化需求 同质化需求
foundry行业内部的微笑曲线
制程技术
制造
16
-
服务
DRAM产业生态图
DRAM Component Vendor Samsung,Hynix,Micron,Infineon
Direct Captive Manufacturing In House:Samsung, Micron, Out Sourcing:Winbond.Nanya
Contract ：Long-term relationship with whole year volume-forecast
and commitment. Price be negotiated twice a month.
Spot ：Trading on the open market by variable price and volume.